מייסד-שותף ויו״ר ההנהלה של Oracle, לארי אליסון, ביטל תוכנית שפורסמה בעבר למכירת עד 50 מיליון מניות של החברה, בשווי של כ-$7.5 מיליארד. המהלך מוסיף עניין נוסף סביב סנטימנט המשקיעים כלפי ענקית התוכנה, הנמצאת בעיצומו של שלב התרחבות משמעותי המתמקד בתשתיות בינה מלאכותית ובמחשוב ענן, תוך התמודדות עם שאלות בנוגע לעלייה בהוצאות ולהשפעה על תזרים המזומנים.

Oracle אישרה כי לא נמכרו מניות במסגרת תוכנית המסחר, שאומצה ב-22 ביוני 2026 והייתה אמורה לפקוע ב-24 באוקטובר 2026. החברה לא מסרה סיבה לביטול התוכנית, אך אליסון, המחזיק הגדול ביותר במניות Oracle עם יותר מ-38% מהבעלות, ציין כי אין לו תוכניות נוספות למכור מניות של החברה.

אליסון שומר על אחזקה משמעותית בזמן ש-Oracle מתמודדת עם לחץ בשוק

ביטול תוכנית מכירת המניות מדגיש את החשיפה הפיננסית המתמשכת של אליסון לביצועים ארוכי הטווח של Oracle. בגיל 82, אליסון נותר אחת הדמויות המשפיעות ביותר בתעשיית הטכנולוגיה, והוא ממלא תפקיד מרכזי בתהליך שבו Oracle הפכה מחברת תוכנה מסורתית המתמקדת בבסיסי נתונים לספקית מרכזית של תשתיות ענן.

ביצועי המניה של Oracle היו מאתגרים לאורך 2026, כאשר המניה ירדה בכמעט 23% מתחילת השנה, על רקע חששות המשקיעים מהיקף ההשקעות של החברה בתחום הבינה המלאכותית. Oracle הקצתה משאבים משמעותיים להרחבת קיבולת מרכזי הנתונים ולתמיכה בביקוש הגובר לשירותי ענן הקשורים ל-AI.

מוקד הדיון בשוק הוא השאלה האם העלייה בהוצאות ההון של Oracle תייצר תשואה מספקת תוך שמירה על תזרים מזומנים בריא. המשקיעים עוקבים מקרוב אחר האיזון בין הזדמנויות הצמיחה בתחום ה-AI לבין הדרישות הפיננסיות הנלוות להתרחבות זו.

התרחבות בתחום ה-AI מגדילה את דרישות ההשקעה

התוצאות הכספיות האחרונות של Oracle סיפקו הקלה מסוימת למשקיעים, לאחר שהחברה דיווחה על הכנסות ורווחים רבעוניים גבוהים מתחזיות וול סטריט. התוצאות הצביעו גם על יציאת מזומנים נמוכה מהצפוי, מה שסייע להפחית את החששות סביב אסטרטגיית ההשקעות הממומנת באמצעות חוב.

שאיפות ה-AI של Oracle הפכו לחלק מרכזי באסטרטגיית הצמיחה שלה, כאשר חברות ברחבי העולם מחפשות יותר יכולות ענן עבור יישומי בינה מלאכותית. עם זאת, התחרות מול ספקיות ענן גדולות יותר דורשת השקעות משמעותיות במחשוב, מרכזי נתונים ושותפויות טכנולוגיות מתקדמות.

האתגר המרכזי עבור Oracle הוא ניהול תקופת המעבר בין השקעות תשתית כבדות לבין יצירת הכנסות עתידיות. אף שהביקוש לשירותי AI נותר גבוה, חברות טכנולוגיה רבות מתמודדות עם שאלות דומות בנוגע ליכולת להפוך הוצאות עתק לרווחיות יציבה לאורך זמן.

השוק עוקב אחר שלב הצמיחה הבא של Oracle

החלטתו של אליסון שלא לבצע את מכירת המניות עשויה להשפיע על תפיסת השוק בנוגע לאמון של הנהלת החברה, אף ש-Oracle לא קישרה באופן ישיר בין ביטול התוכנית לבין תחזית הפעילות העסקית שלה. המהלך מגיע זמן קצר לאחר פרסום תוצאות רבעוניות חזקות מהצפוי, שהחזירו את תשומת הלב לאסטרטגיית ה-AI של החברה.

בהמשך, המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר החלטות הקצאת ההון של Oracle, קצב הצמיחה בתחום הענן והיכולת של החברה להפוך השקעות בבינה מלאכותית לצמיחה ארוכת טווח ברווחים. ביצועי החברה צפויים להישאר קשורים באופן הדוק לציפיות השוק הרחבות יותר בנוגע להיקף ההשקעות בתחום ה-AI וליכולת של תשתיות הטכנולוגיה החדשות לייצר ערך כלכלי בר-קיימא.