סופטבנק נקטה צעד מכריע נוסף באסטרטגיית הבינה המלאכותית שלה, כאשר הסכימה לרכוש את חברת ההשקעות במרכזי נתונים DigitalBridge תמורת 4 מיליארד דולר במזומן. העסקה מדגישה כיצד המירוץ לשליטה בתחום ה־AI הולך ומתרחק מתוכנה ושבבים, ומתמקד יותר ויותר בתשתיות הפיזיות שמפעילות אותם. ככל שהביקוש הגלובלי לעוצמת חישוב מואץ, סופטבנק ממקמת את עצמה עמוק יותר בליבת התשתית של מערכות AI מהדור הבא, ולא רק כהשקעה ביישומים סופיים.

על פי תנאי ההסכם, סופטבנק תרכוש את כל מניות DigitalBridge במחיר של 16 דולר למניה, המשקף פרמיה של כ־15% על מחיר הסגירה של החברה ב־26 בדצמבר. העסקה, שאושרה פה אחד על ידי ועדה מיוחדת של דירקטוריון DigitalBridge, צפויה להיסגר במחצית השנייה של השנה הבאה, בכפוף לאישורים רגולטוריים מקובלים.

התשתיות הופכות לציר מרכזי בחזון ה־AI של סופטבנק

עבור סופטבנק, הרכישה משתלבת באופן ישיר בשאיפתו ארוכת הטווח של יו״ר ומנכ״ל החברה, מסיושי סון, לבנות מערכת אקולוגית של מה שהוא מכנה “בינה מלאכותית עליונה”. בעוד ששלבים מוקדמים יותר בדחיפת ה־AI של סופטבנק התמקדו בהחזקות הון בחברות טכנולוגיה פורצות דרך, עסקת DigitalBridge משקפת תפנית אסטרטגית לעבר בעלות ושליטה בתשתיות קריטיות.

ההתרחבות המהירה של הבינה המלאכותית חשפה מגבלות סביב מרכזי נתונים, זמינות חשמל וקישוריות רשת. אימון והרצה של מודלים מתקדמים דורשים כמויות עצומות של עוצמת חישוב, והמחסור בקיבולת איכותית של מרכזי נתונים הפך לצוואר בקבוק. באמצעות שילוב DigitalBridge בפורטפוליו שלה, סופטבנק מקבלת חשיפה ישירה לנכסים שמטפלים במגבלות אלו בקנה מידה רחב.

הפלטפורמה והמעמד השוקי של DigitalBridge

DigitalBridge מנהלת נכסים בהיקף של כ־108 מיליארד דולר, הכוללים מרכזי נתונים, רשתות סיבים, מגדלים ותשתיות קצה במגוון אזורים גיאוגרפיים. החברה בנתה לעצמה מוניטין כמשקיעה מתמחה בתשתיות דיגיטליות, ומשרתת הייפרסקיילרים, ספקי ענן ומפעילי תקשורת, המהווים תשתית מרכזית לעומסי עבודה של בינה מלאכותית.

מיצוב זה הופך את DigitalBridge לאטרקטיבית במיוחד בתקופה שבה עוצמת ההשקעות בענף עולה. מרכזי נתונים מונעי AI דורשים לא רק שבבים מתקדמים, אלא גם אספקת חשמל אמינה, מערכות קירור והתחייבויות נדל״ן ארוכות טווח. בעלות על פלטפורמה עם נכסים מבוססים ומומחיות תפעולית מאפשרת לסופטבנק לפרוס הון באופק ארוך יותר ולמתן תנודתיות הקשורה למחזורי טכנולוגיה ספציפיים.

תגובת השוק והפשרות האסטרטגיות

המשקיעים קיבלו את ההודעה בחיוב, כאשר מניות DigitalBridge זינקו בכ־10% לאחר אישור העסקה. המניה כבר רשמה עליות חדות קודם לכן, על רקע ספקולציות כי רכישה קרבה, דבר המשקף עד כמה נכסי תשתית דיגיטלית הפכו למבוקשים בשווקים הציבוריים והפרטיים.

העסקה מדגישה גם הקצאה מחדש רחבה יותר בתוך סופטבנק. הקבוצה מכרה לאחרונה את כל החזקתה ב־Nvidia כדי לממן את הרחבת החשיפה לפלטפורמות בינה מלאכותית, כולל OpenAI. המהלך סימן נכונות להתרחק מהחזקות הון נזילות ובעלות ביצועים גבוהים, לטובת נכסים ארוכי טווח, עתירי הון, שעשויים להגדיר את השלב הבא של ה־AI.

מה הלאה עבור תשתיות הבינה המלאכותית

ככל שאימוץ הבינה המלאכותית מתרחב בין תעשיות, התחרות על קיבולת מרכזי נתונים צפויה להחריף, ולהעלות שאלות סביב אספקת חשמל, אישורים רגולטוריים ותשואה על ההון המושקע. ההימור של סופטבנק משקף ביטחון בכך שמחסור בתשתיות יימשך, ויתמוך ביצירת ערך ארוכת טווח, חרף סיכוני ביצוע בטווח הקצר.

בהמשך הדרך, הצלחת רכישת DigitalBridge תהיה תלויה ביכולתה של סופטבנק לשלב את הפלטפורמה, תוך איזון בין מינוף, משמעת הונית ושינויים טכנולוגיים. אם הביקוש ל־AI ימשיך לגדול כמצופה, בעלות על תשתיות קריטיות עשויה להתגלות כחשובה אסטרטגית לא פחות משליטה בשבבים או במודלים עצמם.