נקודות מפתח

  •  ברזיל מזהירה מפני אובדן נתח שוק בקפה הנמס בארה״ב לאחר שהמכסים נשארו על כנם.
  •  קפה נמס הוחרג מפטורי המכסים — אף שהמכסים הוסרו ממוצרי מזון ברזילאיים אחרים.
  •  התעשייה חוששת מהחלפה ארוכת טווח, כאשר מתחרים נערכים למלא את הפער בשרשרת האספקה.
hero

החלטת הסחר האחרונה של ארה״ב הציבה את מגזר הקפה הנמס של ברזיל בעמדה פגיעה, והגבירה את החשש כי המדינה עלולה לאבד נתח שוק משמעותי באחד מיעדי הייצוא החשובים ביותר שלה. החלטתו של נשיא ארה״ב דונלד טראמפ לשמור על מכס של 50% על קפה נמס ברזילאי — במקביל להסרת מכסים על מגוון רחב של מוצרי מזון ברזילאיים אחרים — יצרה פער חד באופן שבו חלקים שונים בתעשיית הקפה של ברזיל מושפעים מהמדיניות החדשה. המהלך מדגיש את המורכבות הגיאופוליטית, האסטרטגית והכלכלית שמעצבת יותר ויותר את זרימת הסחורות העולמית.

שינויים במכסים יוצרים תוצאות לא אחידות עבור תעשיית הקפה הברזילאית

למרות שהממשל האמריקאי הקל על מכסי 40% על בשר, קפה ירוק, קקאו ופירות, הוא בחר שלא להעניק הקלה דומה ליצרני הקפה הנמס של ברזיל. המכסים שהוטלו באוגוסט — כתגובה להעמדתו לדין של הנשיא לשעבר ז׳איר בולסונרו — שיבשו את תבניות הסחר והעלו את עלויות המזון בארה״ב. ביטול המכסים על מרבית המוצרים בשבוע שעבר נועד לצמצם לחצי אינפלציה, אך העובדה שקפה נמס לא נכלל בפטורים הפתיעה את גורמי התעשייה.

על פי התאחדות הקפה הנמס הברזילאית (ABICS), ארה״ב מהווה כ־20% מייצוא הקפה הנמס של ברזיל, ולכן המשך המכס מהווה מכה משמעותית למגזר. ב־ABICS מציינים שקפה נמס לא הופיע בנספחי הפטורים של הצווים הנשיאותיים החדשים — זאת למרות התקדמות בשיחות הדו־צדדיות. ההתאחדות טוענת כי ההשמטה פוגעת לא רק בתחרות המחירית בטווח הקצר, אלא גם מסכנת מערכות אספקה ותיקות בשוק הקמעונאי והמוסדי בארה״ב.

מדוע קפה נמס נמצא בסיכון גבוה יותר מאשר קפה ירוק

קפה נמס פועל בשוק תחרותי שונה לחלוטין מזה של פולי הקפה הירוקים. מדובר במוצר בעל ערך מוסף, הכולל עיבוד תעשייתי, מיתוג והפצה עתירת רווח. כאשר מכסים עולים, לקוחות בארה״ב יכולים בקלות לעבור לספקים כמו וייטנאם, הודו או מקסיקו — מדינות בעלות יכולת ייצור רחבת היקף ועלויות נמוכות יותר.

דינמיקה זו מגבירה את הסיכון שברזיל תודר לצמיתות. כאשר מפיצים בארה״ב עוברים לספק חלופי, החזרת נאמנות הצרכנים הופכת לתהליך איטי ויקר. ב־ABICS מזהירים כי כל שרשרת הייצור — מהמגדלים ועד למפעלי העיבוד — עלולה לסבול מהשלכות מתמשכות אם נתח השוק יישחק.
לעומת זאת, יצרני הקפה הירוק בירכו על ביטול המכסים, לאחר שיצוא הקפה המיוחד צנח ב־55% בין אוגוסט לאוקטובר.

תגובת התעשייה משקפת אינטרסים שונים

התאחדות הקפה המיוחד של ברזיל (BSCA) מיהרה לברך על הסרת המכסים על קפה ירוק ומיוחד, וטענה שהמדיניות החדשה מתקנת עיוות בין יצרנית הקפה הגדולה בעולם לבין שוק הצריכה המרכזי שלה. עבור יצואני הקפה המיוחד, המהלך מספק הקלה מיידית וצפוי לסייע בשיקום נפחי המכירה בחודשים הקרובים.

יצרני הקפה הנמס, לעומת זאת, ניצבים בפני דילמה אסטרטגית: האם לספוג חלק מעלויות המכס כדי לשמור על נוכחות בשוק האמריקאי, או להפנות את היצוא לאירופה ואסיה — שם הביקוש למשקאות נמסים עדיין גבוה ומבוסס. שתי האפשרויות טומנות בחובן סיכון, ואף אחת מהן אינה מהווה תחליף מלא להיקף השוק האמריקאי.

מה צפוי קדימה

בחודשים הקרובים תתברר השאלה האם ברזיל תצליח לקבל פטור נוסף מהמכסים — או שהשוק האמריקאי ינוע לצמיתות לעבר ספקים חלופיים. הרבה תלוי בדינמיקה הפוליטית בוושינגטון, בקצב התאמות המחירים בקמעונאות בארה״ב, וביכולתה של ברזיל להבטיח חוזים ארוכי טווח. לעת עתה, הסיכון לאובדן מתמשך של נתח שוק נותר הדאגה המרכזית של התעשייה.


להשוואה, בדיקה וניתוח בין בתי ההשקעות

השאירו פרטים ומומחה מטעמינו יחזור אליכם בהקדם

    * אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.

    SKN | האם אסטרטגיית ההתאוששות של Gap יכולה להחזיק מעמד כשהצרכנים ניצבים בפני לחץ גובר?
    • ליאור מור
    • 7 דק’ קריאה
    • לפני 1 min

    SKN | האם אסטרטגיית ההתאוששות של Gap יכולה להחזיק מעמד כשהצרכנים ניצבים בפני לחץ גובר? SKN | האם אסטרטגיית ההתאוששות של Gap יכולה להחזיק מעמד כשהצרכנים ניצבים בפני לחץ גובר?

    חברת Gap Inc. מציגה מחדש תאוצה בכל מותגי הפורטפוליו שלה, גם כאשר צרכנים בארה״ב מתמודדים עם לחצים כלכליים הולכים וגדלים.

    • לפני 1 min
    • 7 דק’ קריאה

    חברת Gap Inc. מציגה מחדש תאוצה בכל מותגי הפורטפוליו שלה, גם כאשר צרכנים בארה״ב מתמודדים עם לחצים כלכליים הולכים וגדלים.

    SKN | האם ענקיות המדיה נכנסות לעידן חדש כאשר פרמאונט, קומקאסט ונטפליקס מגישות הצעות לרכישת Warner Bros. Discovery?
    • רוני מור
    • 6 דק’ קריאה
    • לפני 1 שעה

    SKN | האם ענקיות המדיה נכנסות לעידן חדש כאשר פרמאונט, קומקאסט ונטפליקס מגישות הצעות לרכישת Warner Bros. Discovery? SKN | האם ענקיות המדיה נכנסות לעידן חדש כאשר פרמאונט, קומקאסט ונטפליקס מגישות הצעות לרכישת Warner Bros. Discovery?

    Warner Bros. Discovery ‏(WBD) הפכה רשמית למוקד אחת מההתמודדויות הדרמטיות ביותר על השתלטות שידעה תעשיית המדיה בשנים האחרונות, כאשר Paramount

    • לפני 1 שעה
    • 6 דק’ קריאה

    Warner Bros. Discovery ‏(WBD) הפכה רשמית למוקד אחת מההתמודדויות הדרמטיות ביותר על השתלטות שידעה תעשיית המדיה בשנים האחרונות, כאשר Paramount

    SKN | האם הפריצה של ביטקוין לעבר אמצע טווח ה־80 אלף מצביעה על התאפסות עמוקה יותר בשוק?
    • רוני מור
    • 7 דק’ קריאה
    • לפני 3 שעה

    SKN | האם הפריצה של ביטקוין לעבר אמצע טווח ה־80 אלף מצביעה על התאפסות עמוקה יותר בשוק? SKN | האם הפריצה של ביטקוין לעבר אמצע טווח ה־80 אלף מצביעה על התאפסות עמוקה יותר בשוק?

    הירידות האחרונות בביטקוין האיצו לכדי נסיגה רחבה יותר בשוק, כאשר המטבע הגדול בעולם מחליק לעבר רמת ה־80,000 הדולר הקריטית במסחר

    • לפני 3 שעה
    • 7 דק’ קריאה

    הירידות האחרונות בביטקוין האיצו לכדי נסיגה רחבה יותר בשוק, כאשר המטבע הגדול בעולם מחליק לעבר רמת ה־80,000 הדולר הקריטית במסחר

    SKN | מה מגלה דו”ח המשרות המפתיע של ספטמבר לגבי כיוון השווקים?
    • Articles
    • 7 דק’ קריאה
    • לפני 9 שעה

    SKN | מה מגלה דו”ח המשרות המפתיע של ספטמבר לגבי כיוון השווקים? SKN | מה מגלה דו”ח המשרות המפתיע של ספטמבר לגבי כיוון השווקים?

    דו"ח המשרות של ספטמבר, שעוכב זמן רב, סיפק קריאה חזקה בהרבה מהתחזיות, כאשר מספר המועסקים בארה"ב עלה ב־119,000 לעומת ציפיות

    • לפני 9 שעה
    • 7 דק’ קריאה

    דו"ח המשרות של ספטמבר, שעוכב זמן רב, סיפק קריאה חזקה בהרבה מהתחזיות, כאשר מספר המועסקים בארה"ב עלה ב־119,000 לעומת ציפיות