הקרב על 50,000 הנקודות

מדד הניקיי 225 סיים שבוע של תנודתיות יוצאת דופן, שהוגדר בסופו של דבר על ידי ניסיון כושל לכבוש את רמת 50,000 הנקודות הקריטית מבחינה פסיכולוגית. המדד זינק לשיא חדש של 52 שבועות לפני שנתקל בדחייה חריפה, שהציתה מכירת חיסול חדה באמצע השבוע ובחנה את נחישות המשקיעים. בעוד שהתאוששות חזקה ביום שישי קיזזה חלק מההפסדים, חוסר היכולת של השוק להחזיק בשיא ביססה את רמת 50,000 כהתנגדות אימתנית חדשה, והותירה את המשקיעים לתהות האם המומנטום השורי נשבר באופן סופי.

הכישלון בכיבוש רמת 50,000

השבוע החל בפרץ עוצמתי של אופטימיות. לאחר סגירה חזקה ביום שני ברמה של 49,185.50, הראלי הואץ אל תוך המסחר ביום שלישי. נישא על גבי המומנטום, המדד הסתער מעלה והגיע לשיא חדש של 52 שבועות ברמה של 49,945.95. מהלך זה הביא את השוק למרחק נגיעה ממחסום 50,000, רמה בעלת חשיבות פסיכולוגית עצומה. עם זאת, רמה זו התבררה כ”קיר לבנים”. המוכרים הופיעו בעוצמה מוחצת, והמדד התהפך בחדות, וסגר את יום המסחר ביותר מ-600 נקודות נמוך יותר, ברמה של 49,316.06. זה היה היפוך תוך-יומי קלאסי וסימן אזהרה מרכזי לכך שהשוק עדיין לא מוכן לקבל את הערכות השווי החדשות הללו.

הטיהור של אמצע השבוע

הכישלון ברמת 50,000 עורר תיקון של יומיים. לחץ המכירות נמשך לתוך יום רביעי, אם כי המדד הצליח להחזיק מעמד סביב רמת 49,300. המבחן האמיתי הגיע ביום חמישי. השוק פתח נמוך יותר והמכירות התגברו, ודחפו את הניקיי מטה לשפל שבועי של 48,399.05. זה ייצג צניחה מדהימה של 1,546 נקודות מהשיא שנקבע 48 שעות בלבד קודם לכן. מהלך אלים זה שטף החוצה פוזיציות ספקולטיביות לטווח קצר ואישר כי רמת 50,000 לא הייתה רק מספר, אלא אזור היצע מרכזי שבו הופעלו מימושי רווחים משמעותיים.

התאוששות חסינה ביום שישי

בדיוק כשסנטימנט דובי החל להשתלט, הקונים חזרו בנחישות ביום שישי. המדד פתח בפער (gap) כלפי מעלה בפתיחה ברמה של 49,095.27 וטיפס לאורך כל היום, וסגר בעלייה חזקה של 1.35% ברמה של 49,299.65. התאוששות זו הדגימה ביקוש בסיסי משמעותי, שכן המשקיעים מיהרו “לקנות את השפל” (buy the dip) לאחר שהידיים החלשות נוערו החוצה. עם זאת, סגירה זו עדיין נמוכה ממחירי הסגירה של יום שלישי ורביעי, מה שמצביע על כך שבעוד שהבהלה שככה, השוק נותר באזור שנוי במחלוקת, כשהטיעון השורי עומד למבחן חמור.

הדרך קדימה

מדד הניקיי 225 מוצא את עצמו כעת בצומת דרכים קריטי. רמת 50,000 התבססה באופן נחרץ כתקרת השוק החדשה. הדרך קדימה תקבע על פי השאלה האם השוק יוכל להתבסס ולבנות בסיס תמיכה חדש להסתערות שנייה ובת-קיימא יותר על מחסום זה. המשקיעים יעקבו מקרוב אחר כיוון הין ופגישת המדיניות הקרובה של הבנק המרכזי של יפן לקבלת הזרז המרכזי הבא. כישלון להחזיק בשפל של 48,400 עלול לאותת כי תיקון עמוק יותר נמצא בדרך, בעוד שסגירה החלטית מעל 50,000 תידרש כדי לאשר את הגל הבא של שוק שורי עוצמתי זה.