מדד ה-TSX קובע שיא של 52 שבועות ואז נסוג: האם הראלי הקנדי ניצב בפני רוח נגדית מארה”ב?

מדד הייחוס של קנדה, S&P/TSX Composite, סיכם שבוע של תנודות דרמטיות במהלך נחרץ כלפי מטה, כאשר גל מכירות בסוף השבוע, שהונע מסערה בארצות הברית, מחק עליות מוקדמות והעיב על סנטימנט המשקיעים. המדד נסגר ביום שישי ברמה של 29,850.89 נקודות, נסיגה משמעותית מהשיא שנקבע ימים ספורים קודם לכן. המהפך לא נבע מחולשה מקומית אלא היה קורבן ישיר של ירידות חדות מדרום לגבול, מה שמדגיש את פגיעותו של השוק הקנדי לתיאבון לסיכון העולמי ומעלה שאלות לגבי קיימות הראלי האחרון שלו.

שיא ואחריו ירידה מתמשכת

שבוע המסחר החל על גל של אופטימיות. ביום שני, מדד ה-TSX זינק לשיא תוך-יומי של 30,686.96 נקודות, וקבע שיא חדש של 52 שבועות שאותת על שכנוע שורי חזק בקרב המשתתפים בשוק. רגע שיא אופטימיות זה, עם זאת, התברר כחולף. המדד נכשל בניסיון לייצר המשכיות והחל בשחיקה הדרגתית של עליותיו במהלך ימי המסחר הבאים. לאחר שנסגר בירידה ביום שלישי, השוק ניסה התאוששות צנועה ביום רביעי, אך בסופו של דבר חסר לו המומנטום לאתגר את שיאו האחרון. לחץ המכירות התגבר במהלך יום חמישי והגיע לשיאו במכה נחרצת ביום שישי, כאשר המדד השיל יותר מ-419 נקודות, או 1.38%, ושבר כלפי מטה את הרף הפסיכולוגי החשוב של 30,000 נקודות.

המשיכה הבלתי נמנעת מדרום

הזרז העיקרי למעידה של ה-TSX בסוף השבוע היה גל עוצמתי של סלידה מסיכון ששטף את וול סטריט. ביום שישי, שוקי ארה”ב חוו גל מכירות חד, כאשר מדד הדאו ג’ונס נפל ב-1.90%, ה-S&P 500 איבד 2.71%, ומדד הנאסד”ק עתיר הטכנולוגיה צלל ב-3.56%. בהתחשב באינטגרציה העמוקה של הכלכלות הקנדית והאמריקאית, בלתי אפשרי עבור השוק בטורונטו להתעלם מירידה בסדר גודל כזה. לחששות לגבי אינפלציה, צמיחה כלכלית או מדיניות מוניטרית בארה”ב יש השלכות ישירות על הסקטורים המרכזיים של קנדה, כולל פיננסים, אנרגיה וחומרים. גל המכירות הצית בריחה לנכסים בטוחים, וגרם למשקיעים לצמצם חשיפה למניות ולממש רווחים לאחר הריצה האחרונה לשיא חדש.

מתווים את הדרך קדימה

כשהמשקיעים מביטים אל השבוע הבא, כל העיניים יופנו דרומה כדי לאמוד את יציבותם של שוקי ארה”ב. המסלול המיידי של ה-TSX יוכתב ככל הנראה על ידי הסנטימנט השורר בוול סטריט. רמת 30,000 הנקודות, ששימשה בעבר כתמיכה, הפכה כעת למשוכת התנגדות קריטית שה”שוורים” חייבים לכבוש מחדש כדי להשיב את האמון. השפל השבועי סביב 29,842 נקודות קובע רמת תמיכה ראשונית. בעוד שנתונים כלכליים מקומיים והתבטאויות של הבנק המרכזי של קנדה יישארו על הרדאר, הכוח הדומיננטי שיניע את השוק בטווח הקרוב יהיה יכולתו לנווט את הרוחות הנגדיות החיצוניות המשמעותיות הנובעות משותפת הסחר הגדולה ביותר שלה.