מדד תל אביב 35 נדחה מרמות השיא: האם זהו תיקון טכני או מפולת עמוקה יותר?

מדד תל אביב 35 (TA35) סיכם שבוע מסחר תנודתי ומקוצר לרגל החג עם הפסד בולט של 0.66%, המאותת על דחייה חדה משיא כל הזמנים האחרון שלו. עם סגירה ברמה של 3,210.91 נקודות, מדד הייחוס המקומי נכשל בניסיונו לשמר את המומנטום החיובי, לאחר שקבע פסגת שיא ברמה של 3,286.00 ב-9 באוקטובר. פעולת המחיר (Price Action) השבועית לא שיקפה ירידה הדרגתית, אלא סיפור של ניסיון התאוששות כושל, כאשר הסנטימנט בקרב המשקיעים החמיץ בבירור לאחר ההפסקה של אמצע השבוע. היפוך מגמה זה מרמז כי ביטחון המשקיעים נסדק, והמשתתפים בשוק בוחנים כעת באגרסיביות האם רמות השיא האחרונות היו פסגה בת-קיימא או שיא ספקולטיבי.

הפסקת החג שברה את המומנטום

שבוע המסחר הישראלי, המתקיים מימי ראשון עד חמישי, נפתח ב-12 באוקטובר בסימן של חוסר החלטיות משמעותי. בעקבות שיא כל הזמנים מהשבוע הקודם, מדד ת”א 35 פתח בירידה ובילה את יום המסחר בטווח תנודתי לפני שנסגר ברמה של 3,232.40 נקודות. לאחר מכן, המסחר הופסק ביום שני, 13 באוקטובר, וביום שלישי, 14 באוקטובר, לרגל חג הסוכות. הפסקה זו במסחר, בת היומיים, נתנה למשקיעים זמן לעכל את העליות המהירות ואת הנסיגה (Pullback) שבאה בעקבותיהן. עם זאת, כל תקווה לחידוש רגוע של מגמת העלייה התפוגגה במהירות עם חידוש המסחר.

הראלי הכושל והאישור הדובי

כאשר השוק נפתח מחדש ביום רביעי, 15 באוקטובר, הוא עשה זאת בפער מחירים (Gap Up) עוצמתי לרמה של 3,272.33 נקודות, מה שהצביע על ניסיון אגרסיבי מצד משקיעים ש”קנו את הירידות” (Buy the Dip) לאתגר את הפסגה האחרונה. אופטימיות זו התבררה כ”מלכודת שוורים” (Bull Trap) קלאסית. המדד נכשל בפריצת רף 3,275 הנקודות וביצע היפוך חד, כשהוא משיל מעל 40 נקודות מהשיא התוך-יומי וסוגר ברמה של 3,248.99. “ראלי כושל” זה היווה מהלומה טכנית ופסיכולוגית משמעותית, ואישר את נוכחותו של היצע כבד ומוכרים בעלי מוטיבציה. סנטימנט דובי זה נמשך גם ליום חמישי, כאשר המדד איבד 1.17% נוספים לרמה של 3,210.91, נסגר סמוך לשפל השבועי וביסס את הדחייה מרמת 3,250 הנקודות.

במבט קדימה, מדד ת”א 35 עומד בפני מבחן תמיכה קריטי. אזור 3,200-3,210 הנקודות, ששימש כרצפה במהלך הירידות החדות של השבוע, מהווה כעת את שדה הקרב המרכזי. שבירה החלטית מתחת לרמה זו תאשר כי תיקון משמעותי יותר נמצא בעיצומו, ועלולה למחוק חלק גדול יותר מהעליות האחרונות. לעומת זאת, כדי שה”שוורים” יחזירו לעצמם את השליטה, עליהם לספוג את גל המכירות הנוכחי ולבצע מהלך אמין בחזרה מעל רמת ההתנגדות של 3,250 נקודות. המשתתפים בשוק יעקבו אחר המגמות בשוק העולמי והנתונים המקומיים בחיפוש אחר הזרז הדרוש כדי לשבור את המומנטום השלילי החדש.