מדד תל אביב 125 מזנק לשיאי כל הזמנים: מדוע השוק הישראלי מתנגד למגמה העולמית?

מדד תל אביב 125 (ת”א-125) הציג ביצועים חזקים באופן יוצא דופן במהלך השבוע האחרון, תוך שהוא מתעלם מהפסימיות הגוברת בעולם כדי לקבוע שיאים חדשים בהפגנה מרשימה של חוסן שוק. בניגוד חד למקביליו הבינלאומיים, המניות הישראליות הפגינו עוצמה משמעותית, והתנתקו לחלוטין מגל המכירות שאחז בוול סטריט. הסגירה הנחרצת של המדד הרחב ברמה של 3,358.13 נקודות ביום חמישי, סוף שבוע המסחר, מדגישה זרם תת-קרקעי חזק של אופטימיות מקומית אשר, לעת עתה, גוברת על החששות המאקרו-כלכליים המטלטלים את המשקיעים בעולם.

שבוע מקוצר של ביצועי פריצה

המהלך השורי של השוק התרכז בשבוע מסחר שקוצר בשל חג מרכזי. הבורסה לניירות ערך בתל אביב הייתה סגורה ביום שלישי, 7 באוקטובר, לרגל יום הכיפורים, היום הקדוש ביותר בלוח השנה העברי. כשהמסחר התחדש ביום רביעי, המשקיעים חזרו עם שכנוע ברור. מדד ת”א-125 דחף מיד לשיא חדש של 52 שבועות ברמה של 3,268.54 נקודות, ופרץ את שיאו הקודם. מומנטום שורי זה הואץ באופן דרמטי ביום חמישי, כאשר המדד זינק בשיעור אדיר של 2.86%, או קרוב ל-94 נקודות, וקבע שיא גבוה אף יותר של 3,360.18 נקודות לפני שנסגר מעט מתחת לשיא זה. סיום חזק זה לפני סגירת סוף השבוע הרגילה ביום שישי הדגים לחץ קנייה מתמשך.

התנתקות בולטת מהסנטימנט העולמי

ההיבט המרתק ביותר בראלי של מדד ת”א-125 היה הניתוק המוחלט שלו מהסנטימנט השלילי ששרר במקומות אחרים. בזמן שהשוק הישראלי זינק לשיאים חדשים ביום חמישי, וול סטריט חוותה ירידות שערים משמעותיות. מדד הדאו ג’ונס נפל ב-1.90%, ה-S&P 500 איבד 2.71%, ומדד הנאסד”ק עתיר הטכנולוגיה צנח ב-3.56%. התנתקות בולטת זו מרמזת כי המשקיעים בשוק הישראלי מתמקדים כעת ביסודות המקומיים – כמו חוזקו של סקטור הטכנולוגיה המקומי ותחזיות תאגידיות חיוביות – במקום בחששות הגלובליים לגבי אינפלציה וצמיחה כלכלית המניעים סלידה מסיכון בשווקים מרכזיים אחרים. זוהי הבעת אמון חזקה בבידוד היחסי ובמנועי הצמיחה הייחודיים של הכלכלה הישראלית.

מבט קדימה על מסלול השוק

בעקבות הראלי העוצמתי והחריג הזה, האתגר העיקרי עבור השוק בתל אביב יהיה לשמור על המומנטום שלו אם הרוחות הנגדיות הגלובליות יתגברו. שאלת המפתח עבור המשקיעים היא האם התנתקות זו היא מגמה בת-קיימא או כיס של חוזק זמני שבסופו של דבר ייכנע ללחצים בינלאומיים. השיא החדש סביב 3,360 נקודות משמש כעת כתקרת ההתנגדות הטכנית המיידית, בעוד שרמת הפריצה סביב 3,268 נקודות הופכת לקו תמיכה קריטי חדש. יכולתו של השוק להחזיק בעליות אלו אל מול פתיחה גלובלית שעשויה להיות תנודתית בשבוע הבא תהיה המבחן הגדול הראשון לנחישות השורית החדשה הזו.