מדד ת”א 125 קובע שיא ומבצע היפוך: האם זו מלכודת שוורים למניות בישראל?

מדד תל אביב 125 (TA125) חזר מפגרת החג של אמצע השבוע עם זינוק מרהיב לשיא כל הזמנים חדש, רק כדי לראות את העליות הללו מתאדות בהיפוך חד של יומיים. המדד, המהווה מדד רחב של השוק הישראלי, נגע ברמה של 3,364.98 נקודות ביום רביעי לפני שהוצף במוכרים, ובסופו של דבר סגר את שבוע המסחר המקוצר ברמה של 3,298.53. דחייה אלימה זו מהפסגה, שסטתה מהסנטימנט החיובי העולמי, מאותתת על חשש משמעותי בקרב המשקיעים ומעלה שאלות קריטיות לגבי קיימות הראלי.

חג הסוכות ופריצת השווא

המסחר השבועי היה דחוס ותנודתי במיוחד, שכן הבורסה בתל אביב הייתה סגורה ביום שני, 13 באוקטובר, וביום שלישי, 14 באוקטובר, לרגל חג הסוכות. הפסקה זו בפעילות, בת היומיים, הכינה את הקרקע לפתיחה מחודשת דרמטית ביום רביעי, 15 באוקטובר. המדד פתח בפער מחירים (Gap Up) לרמה של 3,361.81 ומיד דחף לשיא חדש של 52 שבועות (ושיא כל הזמנים) ברמה של 3,364.98. מהלך ראשוני זה הצביע על המשך עוצמתי של המגמה השורית האחרונה, ככל הנראה מתודלק מאופטימיות עצורה וממגמות חיוביות בשווקים העולמיים.

“קצה התפוצצות” (Blow-Off Top) והיפוך דובי

האופטימיות בפסגה הייתה קצרת מועד באופן יוצא דופן. המהלך לשיא חדש נתקל מיד בגל עוצמתי של מכירות מצד גופים מוסדיים ומימושי רווחים. המדד נחלש לאורך כל יום המסחר של יום רביעי, ונסגר ברמה של 3,325.28 – ירידה משמעותית של 40 נקודות מהשיא התוך-יומי. פעולת מחיר (Price Action) זו, המכונה “פריצת שווא” (Failed Breakout) או “קצה התפוצצות”, היא אות דובי קלאסי. היא מצביעה על כך שברמות התמחור החדשות והבלתי בדוקות הללו, ההיצע גבר באופן נחרץ על הביקוש. השיא הפסיכולוגי לא שימש כרצפה חדשה, אלא כטריגר מפורש למוכרים לנעול רווחים.

הסנטימנט הדובי קיבל אישור ביום חמישי, 16 באוקטובר. המדד פתח נמוך יותר ברמה של 3,313.62 והמשיך במגמת הירידה, כשהוא משיל 0.80% נוספים וסוגר סמוך לשפל השבועי ברמה של 3,298.53. בסך הכל, המדד צלל ב-1.97% מהשיא של יום רביעי בפחות מ-48 שעות מסחר. ירידה חדה זו, שהתרחשה בעוד שווקים בארה”ב כמו הדאו ג’ונס וה-S&P 500 רשמו עליות, מצביעה על חולשה מקומית ועל שינוי פתאומי ומשמעותי בתיאבון לסיכון בקרב המשקיעים בשוק הישראלי.

במבט קדימה, התמונה הטכנית של השוק נפגעה מהיפוך מהיר זה. רמת 3,365 הנקודות התבססה כתקרת התנגדות אימתנית חדשה. האתגר המיידי של ה”שוורים” יהיה להגן על רמת התמיכה החדשה לטווח קצר, שנקבעה סביב אזור 3,290-3,300 – השפל של יום חמישי. שבירה מתחת לאזור זה עלולה לאשר כי החל תיקון עמוק יותר, כאשר משקיעים שקנו לתוך פריצת השווא ימהרו להיכנע ולמכור. המשתתפים בשוק יעקבו כעת כדי לראות אם היה זה תיקון טכני (Pullback) בריא בלבד, או הסיום המוחלט של מגמת העלייה האחרונה.