פתיח:
HSBC Holdings plc, מהבנקים הגדולים והמשמעותיים בעולם עם נכסים בסך של כ־3.1 טריליון דולר נכון לסוף מרץ 2025, ממשיך לשחק תפקיד מרכזי בזירה הפיננסית הגלובלית. כבנק בינלאומי מוביל עם נוכחות בלמעלה מ־60 מדינות, HSBC מהווה עוגן ליציבות בשווקים הפיננסיים — גם בתקופות של חוסר ודאות גיאופוליטית וכלכלית.

ב־29 באפריל 2025, פרסמה HSBC את דוחותיה הכספיים לרבעון הראשון של השנה — תוצאות שמציגות עוצמה פיננסית לצד אתגרים חיצוניים משמעותיים.

ביצועים פיננסיים: חוסן תפעולי מול השפעת מכירות נכסים

הבנק דיווח על רווח לפני מס של 9.5 מיליארד דולר, ירידה של 25% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, בעיקר בשל היעלמות הכנסות חד־פעמיות ממכירת פעילותו בקנדה ובארגנטינה. הרווח הנקי ירד ב־30% ל־7.6 מיליארד דולר.

עם זאת, הנהלת הבנק הדגישה את החוסן התפעולי ואת עמידת הבנק ביעדי הצמיחה האסטרטגיים שהוצבו. Georges Elhedery, מנכ”ל הקבוצה, מסר:

“התוצאות החזקות שלנו ברבעון זה ממחישות את התנופה בהכנסות, את המשמעת בביצוע האסטרטגיה ואת האמון ביכולתנו לעמוד ביעדינו.”

הכנסות, יעילות תפעולית והלימות הון

הכנסות הבנק הסתכמו ב־17.6 מיליארד דולר — ירידה של 15% לעומת התקופה המקבילה, אולם בנטרול אירועים חריגים נרשמה עלייה של 7% בהכנסות במונחי מטבע קבוע. הפעילות בתחומי ניהול העושר (Wealth) והשווקים הפיננסיים (FX and Debt and Equity Markets) הייתה הדומיננטית בצמיחה.

התשואה על ההון המוחשי (RoTE) עמדה על 17.9% ונשמרה ברמות גבוהות בהשוואה לענף, למרות הסביבה המאקרו־כלכלית המאתגרת. יחס ההון העצמי הראשוני (CET1) עמד על 14.7%, יציב ביחס ליעדי הבנק.

בהתייחס לסביבה הכלכלית, ציין Elhedery:

“אנו נכנסים לתקופה של אי־ודאות כלכלית מתמשכת, אך עושים זאת מתוך עמדת כוח פיננסי ברורה, ומחויבות להמשך תמיכה בלקוחותינו.”

תובנות אסטרטגיות להמשך 2025: התאמות ממוקדות וחשיבה לטווח ארוך

בהצהרות התחזית, הנהלת HSBC הציבה ציפיות שמרניות:
• שמירה על תשואת RoTE בשיעור דו-ספרתי בינוני בשנים 2025–2027.
• הכנסות שנתיות מריבית נטו (Banking NII) בהיקף של כ־42 מיליארד דולר, בכפוף להתפתחויות בשוקי הריבית.
• גידול מתון של כ־3% בהוצאות תפעוליות, תוך שמירה על תכנית ייעול שתפחית את עלות הפעילות השנתית בכ־1.5 מיליארד דולר עד 2026.

הבנק אף ממשיך בתהליכי מיקוד וגידול בשווקים בעלי יתרון תחרותי ברור, ובעיקר באסיה ובתחום ניהול ההון הפרטי, כאשר במקביל נמשכות מכירות נכסים שאינם בליבת האסטרטגיה (למשל הפעילות בדרום אפריקה ובגרמניה).

סיכום: איתנות אך עם עין פקוחה על הסיכונים

על רקע עוצמתו המאזנית וההתקדמות האסטרטגית, HSBC ממוצב היטב להמשך צמיחה יציבה, גם כאשר אי־הוודאות הכלכלית ממשיכה להעיב על השווקים. גישת הבנק מתאפיינת בשילוב של גידול סלקטיבי, חיזוק נזילות ואיזון סיכונים — אסטרטגיה שמבססת את מעמדו כאחד הגופים הפיננסיים המשפיעים ביותר בזירה הגלובלית.