מדד ת״א-35 פתח את שנת 2026 בעוצמה משמעותית, כאשר סגר את שבוע המסחר הראשון ברמה של 3,695.29 — עלייה של 1.76% לעומת הסגירה הקודמת. מגמה זו ממשיכה שנה היסטורית ב־2025, שבה השוק המקומי חרג מהמגמות הגלובליות ורשם שיאים חוזרים, בעיקר על רקע אופטימיות סביב הסכמי הפסקת אש אזוריים והתאוששות כלכלית הדרגתית לאחר המלחמה הארוכה בתולדות המדינה. ככל שמשקיעים מקומיים ובינלאומיים מגבירים חשיפה לחברות הנסחרות בתל אביב, השוק משמש בפועל כברומטר להתחדשות האמון בחוסן הכלכלי ארוך הטווח של ישראל.

ביצועי סקטורים ועמוד התווך הבנקאי

הראלי בתחילת ינואר הובל בראש ובראשונה על ידי סקטור הבנקאות והפיננסים. בנק הפועלים ובנק מזרחי-טפחות הציגו עליות בולטות של 3.32% ו־4.77% בהתאמה ביום המסחר הראשון של השנה. סקטור זה נהנה מסביבת ריבית יציבה; אף שבנק ישראל ביצע בנובמבר 2025 את הפחתת הריבית הראשונה מזה כמעט שנתיים — והוריד את הריבית ל־4.25% — ההחלטה שלאחר מכן להותיר את הריבית ללא שינוי סיפקה מסגרת צפויה לפעילות המוסדות הפיננסיים. בנוסף, חברת Next Vision Stabilized Systems בלטה במיוחד, עם זינוק של 9.58% לשיא כל הזמנים בעקבות הזמנות משמעותיות, מה שמדגיש את תיאבון השוק המתמשך לטכנולוגיות ביטחוניות מתקדמות.

רוחות גב מאקרו־כלכליות וגיוון השקעות

סנטימנט המשקיעים קיבל חיזוק משמעותי מהשינוי בנוף הגיאופוליטי, ובראשו הסכם הפסקת האש מאוקטובר 2025 וההערכה לירידה ברמת האיום מצד איראן וחיזבאללה. התפתחויות אלו עודדו זרימת הון זר בהיקף של כ־4.3 מיליארד ש״ח במהלך 2025, בעיקר לסקטורי הפיננסים והביטחון. אף שהגירעון התקציבי נותר נקודת תורפה, סביב 4.5% מהתוצר, הכנסות מס חזקות ותחזיות צמיחה אופטימיות מצד ה־OECD — הצופה צמיחה של 5.5% בתמ״ג ב־2026 — סיפקו תמיכה מאקרו־כלכלית חיונית לשימור רמות תמחור גבוהות.

חדשנות טכנולוגית ואנרגיה נקייה

מעבר לפיננסים המסורתיים, סקטורי האנרגיה והטכנולוגיה הופכים בהדרגה למנועי צמיחה מרכזיים. חברת נופר אנרג׳י דיווחה לאחרונה על רכישה משמעותית בהיקף של 605 מיליון דולר של תיק נכסי סולאר, מהלך המעיד על פנייה אסטרטגית לנכסים מתחדשים הנהנים מסביבת ריבית מתמתנת. מגמה זו, של השקעה בתשתיות אנרגיה ובשירותי טכנולוגיה מונעי בינה מלאכותית, תואמת מגמות גלובליות רחבות והופכת את הבורסה בתל אביב ליעד אטרקטיבי לגיוון בשווקי ההון. סקטור ההייטק לבדו מהווה כיום כ־20% מהתוצר, ומשמש עוגן מרכזי לכלכלה הרחבה בתקופת המעבר להתאוששות שלאחר העימות.

התחזית לשנת 2026 נותרת שׁוֹרִית, אך מחייבת מעקב קפדני אחר מדיניות פיסקלית ולחצי אינפלציה. אף שהשוק הפגין חוסן מרשים, קיים סיכון ש”מעגל שלילי” של עלייה בהוצאות הביטחון ידחק השקעות אזרחיות, אם קצב הצמיחה לא יישמר. המשקיעים צפויים לעקוב בדריכות אחר החלטת הריבית הבאה של בנק ישראל ב־5 בינואר 2026, שכן הקלה נוספת עשויה להזרים נזילות נוספת לחברות נדל״ן מניב ולאנרגיה ירוקה ממונפת. אם היציבות הגיאופוליטית הנוכחית תימשך, מדד ת״א-35 מצוי בעמדה טובה לצמצום פערי התמחור מול מקביליו הגלובליים — כאשר סקטורי ההייטק והביטחון צפויים להוביל את השלב הבא של הראלי.