תוצאות הרווח מדגישות את התנופה העסקית של ING
הרבעון השלישי של 2025 היה חזק במיוחד עבור קבוצת הבנקאות ההולנדית ING Groep (NYSE: ING), שהציגה רווח לפני מס של כ-€2.56 מיליארד, גבוה בכ-6% מהציפיות. הרווח הנקי עמד על כ-€1.79 מיליארד, כשההכנסות הכוללות הסתכמו בכ-€5.9 מיליארד. התוצאות נתמכו בפעילות הלוואות יציבה ובעלייה חדה בהכנסות מעמלות, שעקפו את התחזיות של ההנהלה.

הרבעון הוכיח את הצלחתה של ING לגוון את מקורות ההכנסה שלה מעבר לרווחים מריבית. המעבר של הבנק לעבר צמיחה מבוססת עמלות סייע לקזז את ההשפעה של סביבת ריבית מתונה באירופה. על אף לחץ מתון בפיקדונות, הלוואות מסחריות חזקות, שליטה בהוצאות וניהול סיכונים זהיר תרמו לחריגה מהתחזיות. עלויות הסיכון נותרו יציבות סביב 19 נקודות בסיס – מה שמעיד על איכות אשראי יציבה.

חוזקה הונית והחזר ערך לבעלי המניות
האיתנות ההונית של ING אפשרה לה להכריז על רכישה חוזרת של מניות בהיקף €1.1 מיליארד לצד דיבידנד מיוחד של €500 מיליון. השילוב הזה מדגיש את מחויבות ההנהלה להחזיר ערך לבעלי המניות תוך שמירה על גמישות פיננסית. יחס ההון העצמי (CET1) עומד על כ-13% – גבוה משמעותית מהמינימום הרגולטורי, מה שמחזק את יציבות המאזן של הקבוצה.

הבנק ממשיך לשים דגש על יעילות תפעולית. ING אישרה כי הוצאותיה לשנת 2025 צפויות להישאר בטווח הנמוך של יעדה – בין €12.5 ל-€12.7 מיליארד, הודות לניהול הוצאות מוקפד ולהתקדמות טרנספורמציה דיגיטלית המשפרת את היעילות בכלל היחידות.

צמיחת עמלות והלוואות מאזנת את הלחץ על הפיקדונות
הכנסות מעמלות זינקו ביותר מ-10% – אחד ההישגים הבולטים של הרבעון. הגידול נבע משירותי השקעות, עסקאות תשלומים ופעילות מימון תאגידית. הבנק צופה כי ההכנסות הכוללות לשנת 2025 יעמדו על כ-€22.8 מיליארד, לעומת תחזית קודמת של €22.6 מיליארד.

הלוואות נטו צמחו ב-€14.2 מיליארד, נתון המעיד על ביקוש יציב מצד משקי בית ועסקים. עם זאת, הפיקדונות רשמו ירידה קלה, עקב תחרות גוברת בין הבנקים באירופה על מקורות מימון קמעונאיים. ההנהלה ציינה כי עלויות המימון נותרות בשליטה, ומרווחי הפיקדונות צפויים להתייצב סביב 110 נקודות בסיס.

אסטרטגיה ותחזית שוק
באופן אסטרטגי, ING ממשיכה להתמקד בגיוון מקורות ההכנסה, יעילות הון גבוהה יותר והגדלת התשואות לבעלי המניות. מגמה זו תואמת את התהליך הרחב יותר במערכת הבנקאות האירופית – מעבר מהתבססות על רווחי ריבית למודל עסקי דיגיטלי ומבוזר יותר.

המניה עלתה בכ-4% בעקבות פרסום הדוחות – ביטוי לאמון השוק בביצועי הבנק ובתחזיות המעודכנות שלו. עם זאת, משקיעים נותרו ערים לאתגרים כגון תחרות על פיקדונות, שינויים רגולטוריים בדרישות ההון, והאטה אפשרית בכלכלות המרכזיות באירופה. שמירה על קצב צמיחת העמלות ועל איכות הנכסים תמשיך להיות קריטית להתמודדות עם תנאי השוק המשתנים.

מבט קדימה
דוח הרבעון השלישי של ING Groep מאשר את הצלחתה האסטרטגית בבניית מודל עסקי מאוזן ועמיד יותר. השילוב של צמיחת הלוואות חזקה, עלייה בהכנסות מעמלות ושליטה קפדנית בהוצאות חיזקו את רווחיות הבנק, גם בסביבה של ריביות נמוכות.

החוסן ההוני והמדיניות הנ慓ונה להחזר ערך לבעלי מניות מעניקים ל-ING יתרון משמעותי בשוק האירופי. לקראת 2026, המשך צמיחת ההכנסות מעמלות, שמירה על איכות אשראי גבוהה והשקעה מתמדת בטכנולוגיה יהיו מפתח לשימור הצמיחה והרווחיות של הבנק.