מבחן ביטחון סמוך לשיאי 52 שבועות

קרן הסל ARK Innovation (ARKK) סיימה את שבוע המסחר שהחל ב-20 באוקטובר כמעט באותה נקודה שבה התחילה, אך סיומת שטוחה זו מסווה תקופה של תנודתיות תוך-יומית אינטנסיבית שבחנה את נחישות המשקיעים. לאחר שסגרה במחיר של 90.01 דולר ביום שני, סיימה הקרן את המסחר ביום שישי במחיר של 89.33 דולר, שינוי שבועי זניח. עם זאת, פני שטח רגועים אלו מסתירים קריסה דרמטית באמצע השבוע והתאוששות חדה במחזור נמוך, המהווה סמל למאבק עתיר הסיכונים בין ה”שוורים” ל”דובים” בעוד הקרן נסחרת מרחק נגיעה מהשיא השנתי שלה (92.65 דולר).

אירוע הכניעה של אמצע השבוע

השבוע נפתח באופטימיות שורית כאשר ARKK נגעה ב-90.46 דולר ביום שני, ובחנה בנחישות את מחסום 90 הדולרים הפסיכולוגי. אופטימיות זו התבררה כקצרת מועד. הסנטימנט התהפך בחדות ביום רביעי, 22 באוקטובר, שהיה עד לשבירה טכנית דרמטית. הקרן פתחה במחיר של 88.26 דולר, והרצפה קרסה. המוכרים דחפו את תעודת הסל באגרסיביות מטה לאורך כל יום המסחר, ואילצו אותה לרדת לשפל שבועי של 83.57 דולר לפני שנסגרה במחיר של 85.35 דולר. צניחה זו של 7.6% מהשיא של יום שני מרמזת על גל של מימושי רווחים, וככל הנראה גרמה לאפקט דומינו של פקודות “סטופ-לוס”, שהדפו החוצה “ידיים חלשות” באירוע כניעה קלאסי.

התאוששות במחזור נמוך

בעקבות נקודת השפל של יום רביעי, בילתה הקרן את יום חמישי ושישי בניסיון להחזיר לעצמה את ההפסדים המשמעותיים. ההתאוששות הגיעה לשיאה עם עלייה חזקה של 1.59% ביום שישי, מהלך שעקף באופן בולט את העלייה הרחבה יותר של מדד הנאסד”ק (1.15%) וסימן על תיאבון מחודש למניות צמיחה. עם זאת, סטייה שורית זו מגיעה עם אזהרה משמעותית: מחזור המסחר. מחזור המסחר ביום שישי, שעמד על 5.73 מיליון מניות בלבד, היה כמעט מחצית מהממוצע ל-65 יום (10.83 מיליון). השתתפות דלילה זו מרמזת כי ההתאוששות, אף שהייתה חדה, הייתה חסרת גיבוי מוסדי רחב וייתכן שהוחרפה בשל נזילות נמוכה.

מבט קדימה

במבט קדימה, קווי הקרב הטכניים ברורים. רמת 90.00 הדולרים, המחוזקת על ידי השיא השנתי של 92.65 דולר, התבססה כתקרת התנגדות אדירה. לעומת זאת, אזור 83.50-85.00 הדולרים הוכיח את עצמו כקו תמיכה טכני חדש, מה שמדגים ש”קוני השפלים” עדיין פעילים. השאלה העיקרית עבור המשקיעים היא האם התאוששות זו במחזור נמוך יכולה למשוך הון חדש ולבנות את המומנטum הדרוש לפריצת השיא השנתי, או שמא המחזור הנמוך מאותת על “מלכודת שוורים” לפני מבחן תמיכה נוסף.