מבחן של תמיכה משמעותית

מדד ההאנג סנג סיים את אחד השבועות התנודתיים ביותר שלו בזיכרון האחרון, וסיים בעלייה של 0.74% ביום שישי ונסגר ברמה של 26,160.15. סיום חיובי זה, עם זאת, מסתיר לחלוטין צניחה דרמטית של אמצע השבוע שבה המדד שבר רמות תמיכה מרכזיות לפני שביצע היפוך עוצמתי. יכולתו של השוק לספוג מכירת חיסול עמוקה ולהתאושש בכמעט 650 נקודות מהשפל שלו מצביעה על קרב עז בין סנטימנט דובי מתמשך לבין קוני שפלים אופורטוניסטיים, ומשאירה את השוק בצומת דרכים טכני קריטי.

הכישלון במבחן 26,300

השבוע החל בהפגנת חולשה בסיסית משמעותית. לאחר פתיחה מאופקת ביום שני, המדד ניסה לבצע ראלי ביום שלישי, ודחף לשיא שבועי של 26,367.35. רמה זו, עם זאת, התבררה כתקרת התנגדות אימתנית. המוכרים הופיעו בכוח, והמדד התהפך בחדות, וסגר את יום המסחר סמוך ל-26,027.55. פריצה כושלת זו הייתה אות דובי משמעותי, המרמז על חוסר אמון חמור מצד המוסדיים. הכישלון להחזיק בעליות הצית מיד האצה בלחץ המכירות, כאשר סוחרי מומנטום חיסלו את הפוזיציות שלהם.

הכניעה של אמצע השבוע

השליליות מהדחייה של יום שלישי גלשה ליום רביעי, שבו המדד נסגר נמוך יותר ברמה של 25,781.77. הכניעה האמיתית, לעומת זאת, התרחשה במהלך המסחר ביום חמישי. מדד ה-HSI פתח נמוך יותר וצלל, שבר את רמת 25,600 והגיע לשפל שבועי של 25,591.66. מהלך זה ניער החוצה סוחרים לטווח קצר וסימן מבחן של תמיכה ארוכת טווח משמעותית. במשך רוב יום המסחר, נראה היה שהמדד עומד על סף תיקון עמוק יותר, מה ששיקף חששות מתמשכים לגבי היציבות הכלכלית האזורית ובריחת הון.

היפוך עוצמתי של יומיים

בדיוק כשהשוק נראה על סף שבירה, היפוך דרמטי השתלט במחצית השנייה של המסחר ביום חמישי. קוני שפלים וציידי מציאות מוסדיים נכנסו לשוק באגרסיביות, והניעו את המדד מהשפל שלו ב-25,591.66 לסגירה גבוהה יותר ביותר מ-370 נקודות, ברמה של 25,967.98. זו הייתה תבנית קלאסית של “כניעה והיפוך”. מומנטום שורי זה נמשך לתוך יום שישי, שם המדד פתח ברמה של 26,177.11 והחזיק בעליותיו, מה שהפגין תיאבון סיכון מחודש, אם כי זהיר. ההתאוששות הדו-יומית הייתה ניצחון טכני משמעותי לשוורים, וסגרה את השבוע בטריטוריה חיובית למרות התנודתיות התוך-יומית הקיצונית.

הדרך קדימה

לאחר שמדד ההאנג סנג הגן בהצלחה על רמת 25,600, התחזית המיידית מוגדרת כעת על ידי רצפת תמיכה חדשה זו. השאלה הקריטית היא האם זו הייתה רק קפיצה טכנית שמונעת מכיסוי שורטים (short-covering) או תחילתה של התאוששות בת-קיימא יותר. המשקיעים יעקבו לראות אם המדד יצליח כעת לבנות בסיס ולבצע ניסיון שני ומשכנע יותר לפרוץ את ההתנגדות ברמת 26,300. כל כישלון להחזיק את רמת 26,000 בימים הקרובים עלול למחוק במהירות את האופטימיות האחרונה ולרמוז כי נתיב ההתנגדות הנמוכה ביותר נותר כלפי מטה.