וול סטריט פותחת את השבוע בטון חיובי

וול סטריט פתחה את יום המסחר בעליות, כאשר המדדים המרכזיים בארה”ב המשיכו לטפס על רקע סימנים להיחלשות הדולר ולחוסן מאקרו־כלכלי יציב. מדד דאו ג’ונס עלה ב־0.43% לרמה של 46,555.61, בהובלת מניות תעשייה וצריכה מחזורית גדולות. מדד S&P 500 התקדם ב־0.23% לרמה של 6,750.49, בעוד נאסד״ק עלה ב־0.24% לרמה של 23,078.87, הודות לחידוש הביקושים במניות טכנולוגיה בעקבות תחזיות חיוביות מצד חברות מובילות.

העליות הגיעו כאשר מדד הדולר האמריקאי ירד ב־0.18% לרמה של 99.36, מה שהקל על חלק מהלחצים האחרונים שפגעו בחברות רב־לאומיות ובשווקי הסחורות. דולר חלש לרוב תומך בתחרותיות היצוא ומשפר את סנטימנט הסיכון, דבר שמחזק את שווקי המניות בעולם. עם זאת, לא כל הסקטורים נהנו מהמגמה החיובית — מדד ראסל 2000, מדד מרכזי למניות קטנות, ירד ב־0.61%, מה שמצביע על חששות מתמשכים מעלויות מימון גבוהות וביקוש מקומי נחלש.

חולשת הדולר וסנטימנט השוק

הירידה בדולר מעוררת אופטימיות בקרב המשקיעים כי התנאים הפיננסיים בארה”ב עשויים להתרכך עוד יותר, במיוחד אם האינפלציה תמשיך להתמתן. מטבע חלש יותר נוטה לתמוך בנכסי סיכון בכך שהוא הופך את היצוא האמריקאי לאטרקטיבי יותר ומשפר את רווחי החברות שלהן חשיפה משמעותית לשווקים זרים.

הסנטימנט בשווקים קיבל חיזוק נוסף בעקבות התבטאויות מתונות מצד מספר נציגים של הפדרל ריזרב, שהרמזו כי הצעד הבא במדיניות הריבית עשוי להעדיף יציבות על פני הידוק נוסף. כעת משקיעים מתמחרים סבירות גבוהה יותר להפחתת ריבית עד אמצע 2026 — שינוי שעשוי לתמוך במיוחד בסקטורים הרגישים לריבית, כמו נדל״ן וצריכה מחזורית.

עם זאת, העלייה המתונה במדד התנודתיות VIX ב־0.30% לרמה של 16.48 מצביעה על כך שהמשקיעים עדיין אינם שאננים לחלוטין. הזהירות נמשכת נוכח נתונים כלכליים מעורבים ואי־ודאות סביב הדיונים התקציביים בוושינגטון.

שווקים אזוריים משקפים אופטימיות רחבה יותר

המומנטום נמשך גם ברחבי אמריקה, כאשר בורסות אזוריות הציגו עליות מתונות. מדד BOVESPA הברזילאי עלה ב־0.31% לרמה של 142,152.78, בהובלת סקטורי הפיננסים והאנרגיה. מדד S&P/TSX הקנדי הוסיף 0.18% לרמה של 30,325.38, הודות לעלייה במחירי הנפט ולביקוש יציב במניות הכרייה.

השיפור בביצועי השווקים בקנדה ובלטין אמריקה מדגיש התאוששות רחבה יותר בתיאבון הסיכון, על רקע מחירים יציבים בסחורות וציפיות להתאוששות הדרגתית בכלכלה הגלובלית. המשקיעים ממשיכים לעקוב מקרוב אחר יחסי הגומלין בין מגמות האינפלציה, שיעורי הריבית והנחיות הרווח של החברות לקראת הרבעון הבא.

מבט קדימה: איזון בין אופטימיות לזהירות

בעוד העליות היום מצביעות על המשך ביטחון המשקיעים, כיוון השווקים יושפע ככל הנראה מנתוני האינפלציה הקרובים בארה”ב ומהודעות הרווח של החברות. היחלשות ממושכת של הדולר עשויה להמשיך לתמוך בחברות רב־לאומיות, אך סקטורים קטנים וממוקדים מקומית עשויים להישאר פגיעים אם תנאי האשראי ימשיכו להחמיר.

נכון לעכשיו, נראה שהשווקים מתמרנים באיזון עדין — בין אופטימיות לגבי נחיתה רכה אפשרית לבין זהירות ביחס לעמידות ההוצאה הצרכנית ולשולי הרווח התאגידיים. עם התקדמות השבוע, תשומת הלב תופנה לנתונים המאקרו־כלכליים ולהצהרות נציגי הפדרל ריזרב, שעשויים לקבוע אם המומנטום החיובי של וול סטריט יוכל להימשך.