רגע מכריע עבור AMD במהפכת ה-AI
ב־6 באוקטובר 2025 אישרה חברת Advanced Micro Devices (AMD) אחת השותפויות החשובות בתולדותיה — עסקה בשווי של מיליארדי דולרים לאספקת שבבי בינה מלאכותית ל־OpenAI. במסגרת ההסכם, AMD תחל לשלוח את שבבי המאיץ החדשים שלה, MI450, בסוף 2026, בצעד שמסמן את כניסתה המשמעותית ביותר לשוק החומרה של הבינה המלאכותית.

מהלך זה מציב את AMD כמתחרה ישירה בענקית Nvidia, ששלטה במשך שנים בתחום עיבוד ה-AI. OpenAI מתכננת להשתמש בשבבים של AMD כדי להפעיל מרכז נתונים חדש בהספק של ג’יגה־ואט אחד — הראשון מבין כמה מרכזים שצפויים להגיע יחד להיקף של שישה ג’יגה־ואט ברחבי העולם. המהלך מדגיש את היקף ההתרחבות העצום של תשתיות ה-AI ואת הרלוונטיות הטכנולוגית הגוברת של AMD בתחום.

תגובת השוק ואמון המשקיעים
השוק הגיב במהירות ובעוצמה. מניית AMD זינקה ביותר מ־20% במסחר המוקדם לאחר ההודעה, מה שהעלה את שווי החברה וחיזק את ביטחון המשקיעים באסטרטגיית ה-AI שלה. השותפות נתפסה לא רק כעסקה עסקית אלא גם כהצהרת אמון — בכך ש־OpenAI סומכת על הביצועים והמפת הדרכים של AMD להניע את הדור הבא של מודלי השפה הגדולים.

הערכות מוקדמות מצביעות על כך שהעסקה עשויה לעבור את רף ה־100 מיליארד דולר בערכה הכולל לאורך זמן, בהתאם להיקף הייצור ולתמחור הרכיבים. גודל ההסכם מדגיש את המרוץ המואץ לשליטה בתשתיות ה-AI בין יצרניות השבבים הגדולות.

ברית אסטרטגית עם סיכונים גבוהים
במסגרת ההסכם קיבלה OpenAI כתב אופציה לרכוש עד 160 מיליון מניות של AMD בהתאם לעמידה באבני דרך תפעוליות. אף כי מהלך זה עלול להביא לדילול במניות בעתיד, הוא מסמל יישור קו אסטרטגי בין שתי החברות — שבו OpenAI נהנית ישירות מהצלחתה ארוכת הטווח של AMD.

השותפות גם מחזקת את המעבר האסטרטגי של AMD לתחום המחשוב ל-AI ברווחיות גבוהה, תחום שהאנליסטים מעריכים כי ישלוט בצמיחת ההכנסות בתעשיית השבבים עד שנת 2030. תחזיות תעשייה מצביעות על כך ששוק שבבי ה-AI הגלובלי עשוי לעבור את רף ה־300 מיליארד דולר עד אז, מה שמעניק הזדמנויות עצומות לשחקנים המובילים.

נוף תחרותי: AMD מול Nvidia והיריבים החדשים
העסקה של AMD עם OpenAI מאותתת על אתגר ישיר להובלתה של Nvidia, שמספקת את מרבית שבבי ה-AI למרכזי הנתונים בעולם. עם זאת, התחרות נותרת עזה — Nvidia עדיין מובילה בביצועי החומרה ובתמיכת האקוסיסטם, בעוד שחקנים חדשים כמו Intel, חטיבת Tensor של גוגל וחברות סטארט־אפ ייעודיות ל-AI מתבססים במקטעים ייחודיים בשוק.

כעת על AMD להוכיח ביצוע ללא דופי — לספק ביצועים עקביים, להרחיב את הייצור ולשמור על עמידות שרשרת האספקה. כל עיכוב עלול לפגוע ביכולתה לממש את מלוא פוטנציאל השוק.

המבט קדימה: הזדמנויות ואתגרי ביצוע
בחודשים הקרובים המשקיעים יעקבו מקרוב אחר לוחות הזמנים להשקת MI450, אחר התקדמות פריסת מרכזי הנתונים של OpenAI, ואחר ההשפעה האפשרית על ההכנסות. ביצוע מוצלח של העסקה עשוי להפוך את AMD משחקן מתחרה לספק תשתיות מרכזי בעידן ה-AI.

עם זאת, לצד הפוטנציאל המשמעותי, העסקה גם טומנת בחובה סיכוני ביצוע. היכולת של AMD לאזן בין חדשנות טכנולוגית, כושר ייצור וניהול עלויות תקבע עד כמה תצליח לממש את ההזדמנות ההיסטורית הזו לרווחיות מתמשכת.