חוזי המניות בארה״ב נסחרו ברובם ללא שינוי ביום שישי, יום לאחר שוול סטריט רשמה ראלי היסטורי נוסף כאשר שלושת המדדים המרכזיים סגרו בשיאים חדשים. העצירה מגיעה על רקע הערכת המשקיעים האם המומנטום יכול להימשך לנוכח אותות למדיניות מוניטרית מצמצמת, נתוני מאקרו מעורבים ותנודתיות נמשכת בשווקי העולם.

המומנטום השובר שיאים של וול סטריט

ביום חמישי, מדד דאו ג׳ונס הגיע לשיא חדש בכל הזמנים, בעוד שמדדי S&P 500 ונאסד״ק קומפוזיט גם כן סגרו בשיאים טריים. העליות נבעו מתוצאות חזקות במניות הטכנולוגיה והצריכה המחזורית – סקטורים הממשיכים ליהנות מביקוש יציב חרף סימנים להאטה כלכלית. רוחב השוק השתפר אף הוא, כאשר כמעט שלושה רבעים מהמניות ב־S&P 500 סגרו בעלייה.

עם זאת, שוק החוזים הצביע על טון זהיר יותר בבוקר יום שישי. חוזי דאו ירדו קלות, בעוד שחוזי S&P 500 ונאסד״ק נעו קרוב לקו האפס. אנליסטים מעריכים כי ההפוגה משקפת מימוש רווחים לאחר שבוע של דוחות רווח חזקים ובחינת ההשלכות של סביבת ריבית גבוהה לאורך זמן.

נתוני מאקרו ותחזית הפדרל ריזרב

נתוני המאקרו מילאו תפקיד מרכזי בעיצוב פעילות המסחר האחרונה. דו״ח חזק מהצפוי של שוק העבודה בארה״ב מוקדם יותר השבוע חיזק את ההערכות שהפדרל ריזרב עשוי לשמור על מדיניות מגבילה לפרק זמן ממושך יותר. תשואות האג״ח הממשלתיות האמריקאיות נגעו לזמן קצר בשיאים של מספר שבועות, מה שהפעיל לחץ על סקטורים הרגישים לריבית.

יחד עם זאת, ישנם משקיעים הרואים בעמדה הזהירה של הפד הבעת אמון בחוסנה הבסיסי של הכלכלה האמריקאית. ההודעות הקרובות של הבנק המרכזי ייבחנו בקפידה בחיפוש אחר סימנים האם הפחתות ריבית ב־2026 עדיין על השולחן, במיוחד כאשר מדדי האינפלציה מראים מגמת ירידה אך נותרים מעל יעד ה־2% של הפד.

הקשר הגלובלי

המסחר הגלובלי סיפק רקע מעורב לחוזים בארה״ב. הבורסות באירופה פתחו בירידות, על רקע נתוני ייצור חלשים מגרמניה וביצועים חלשים במגזר האנרגיה. באסיה, המדדים המרכזיים המשיכו לעלות, כאשר מדד הניקיי ביפן ומדד הקוספי בדרום קוריאה רשמו עליות חדות לקראת חופשות לאומיות.

עבור המשקיעים בישראל, מגמות המניות בארה״ב ממשיכות לשמש נקודת ייחוס מרכזית. הביצועים החזקים של וול סטריט תומכים בסנטימנט חיובי גם במסחר בתל אביב, אם כי השווקים המקומיים נותרים רגישים לסיכונים גיאו-פוליטיים ולתנודות בשער החליפין שקל-דולר.

בהסתכלות קדימה, המשתתפים בשוק יעקבו מקרוב אחר פרסום נוסף של דוחות רווח מחברות אמריקאיות גדולות וכן אחר נתוני מאקרו חדשים, כולל נתוני אינפלציה וסקרי אמון הצרכנים. השאלה המרכזית היא האם לראלי של וול סטריט יש עוד מקום להמשיך, או שתנודתיות גוברת עלולה לשוב. בנוסף, המשקיעים יעקבו אחר החלטות בנקים מרכזיים בעולם והתפתחויות גיאו-פוליטיות שעשויות לשנות את הסנטימנט.