מדד הניקיי 225 סופג מהפך חד: האם האמון בראלי היפני נסדק סופית?

מדד הניקיי 225, מדד הייחוס של יפן, סיים שבוע מסחר תנודתי ומקוצר בטריטוריה שלילית, לאחר שגל מכירות פתאומי וחריף ביום שישי מחק עלייה של מספר ימים ושלח צמרמורת באחד השווקים בעלי הביצועים הטובים בעולם. לאחר שבילה את רוב השבוע בטיפוס חזרה לעבר שיא של 52 שבועות, המדד צנח ביום שישי, 26 בספטמבר, ונסגר ברמה של $45354.99$, הפסד יומי חד של $0.87\%$. היפוך פתאומי זה מעמדת חוזק הפתיע את המשקיעים, והסיט את הנרטיב השוקי ממומנטום שורי לאי-ודאות חריפה, תוך העלאת השאלה הקריטית האם מממשי הרווחים תפסו סופית את ההובלה.

טיפוס בטוח לעבר הפסגה

השבוע החל כשהשוק עדיין נהנה מזוהר שיא 52 השבועות האחרון שלו, שנקבע ביום שישי הקודם. בשבוע שקוצר עקב חג יום שוויון הסתיו, סנטימנט המשקיעים נראה איתן. הניקיי התבסס על רמות הפתיחה שלו, וטיפס באופן שיטתי מהסגירה של יום שני ברמה של $45493.66$ לשיא שבועי של $45754.93$ עד סוף המסחר ביום חמישי. עלייה יציבה זו רמזה כי המניעים הבסיסיים של השוק השורי ביפן — בנק מרכזי יוני (BoJ), ין נוח ליצואנים, והתמקדות מתמשכת ברפורמות בממשל התאגידי — נותרו יציבים במקומם. נראה היה שהמדד ערוך ומוכן לאתגר את שיאיו האחרונים.

דחייה פתאומית והחלטית

הסנטימנט השורי הזה התאדה ביום שישי. במהפך דרמטי, הניקיי ספג גל מכירות שהתעצם ככל שהתקדם היום. המדד איבד קרוב ל-400 נקודות, ובסימן טכני דובי במיוחד, נסגר בשפל המוחלט של יום המסחר. סוג כזה של תנועת מחירים מצביע על כך שהמוכרים שלטו לחלוטין עד לפעמון הסיום, ללא קניות של “שפלים” בסוף היום כדי לרכך את המכה. דחייה החלטית כזו ליד שיא שוק אחרון מרמזת על שינוי משמעותי בפסיכולוגיה. זה יכול להיות תוצאה של זרז גדול יחיד או, סביר יותר, ריצה מתואמת למימוש רווחים מצד משקיעים מוסדיים שהחליטו שהראלי הגיע מספיק רחוק לעת עתה.

במבט קדימה, הטון בשוק השתנה באופן יסודי. המכירה של יום שישי הטילה את נטל ההוכחה ישירות על השוורים להוכיח שמגמת העלייה ארוכת הטווח לא נשברה. תנועת המחירים המיידית בשבוע הקרוב תהיה קריטית; המשקיעים יעקבו כדי לראות אם תופיע תמיכה סביב השפל של יום שישי, או אם לחץ המכירות יימשך. כל התבטאות של הבנק המרכזי של יפן או תנועות משמעותיות בערך הין ייבחנו כעת בקפידה יתרה. יכולתו של השוק להתייצב ולהגן על רמת ה-$45350$ תהיה המבחן הראשון והקריטי ביותר בקביעה האם הצניחה של יום שישי הייתה כיס אוויר זמני או תחילתו של תיקון משמעותי יותר.