ביצועי וול סטריט ומניעים לפי מגזרים

שווקי המניות האמריקאיים סיימו את השבוע במגמה חיובית זהירה כאשר המשקיעים עיבדו את נתוני האינפלציה ואת האותות הכלכליים הרחבים יותר. מדד מחירי הוצאות הצריכה האישיות (PCE), המדד המועדף של הפדרל ריזרב לאינפלציה, עלה ב-0.3% באוגוסט, בהתאם לחזיות. בשנה האחרונה, האינפלציה במדד PCE עלתה ב-2.7%, מעט מעל 2.6% ביולי, מה שמדגיש את עמידות ההוצאות הצרכניות. בעוד שמספרים אלו מצביעים על כלכלה איתנה, משתתפי השוק נשארים ערניים למסלול המדיניות המוניטרית ולהתפתחויות גיאופוליטיות.

מדד S&P 500 טיפס ב-0.59% ל-6,643.68 נקודות, בעוד שה-Dow Jones Industrial Average עלה ב-0.66% ל-46,250.88, וה-Nasdaq Composite עלה ב-0.44% ל-22,482.44. למרות העליות היומיות, המדדים סגרו את השבוע בירידות, מה שמדגיש את אי-הוודאות הנשארת בקרב המשקיעים.

תנועות המגזרים השתקפו הן בייצור המקומי והן בדאגות מסחריות. מניות Paccar זינקו לאחר שהוכרזו מכסים חדשים על משאיות כבדות, בעוד שמניות Eli Lilly ו-Electronic Arts נהנו מהתפתחויות תאגידיות, כולל דיונים אפשריים על פרטיות עבור האחרונה. לעומת זאת, מניות Costco Wholesale ירדו בעקבות דוחות רבעוניים שלא עמדו בציפיות. אנליסטים מציינים שהאותות המעורבים הללו מדגישים את האופי הסלקטיבי של התיאבון לסיכון בקרב המשקיעים, על רקע תנודתיות רחבה יותר בשווקי.

אינפלציה, מדיניות הפד ותחושת המשקיעים

מיקוד השוק נשאר במסלול הפד לאחר קיצוץ הריבית הראשון מאז דצמבר. בעוד שנתוני PCE באוגוסט עמדו בציפיות, נשיא בנק הפדרל ריזרב בריצ’מונד, תומאס בארקין, הביע ספקנות לגבי תחזיות האינפלציה, וציין את ההשפעות המתמשכות של המכסים. המשקיעים שוקלים את הפוטנציאל לקיצוצים נוספים לעומת הרקע של הוצאות צריכה יציבות ותוצאות תאגידיות מעורבות.

המרכיב הפסיכולוגי של מסחר בסוף הרבעון גם משפיע על התנהגות השוק. ברוס זארו, מנהל ב-Granite Wealth Management, הצביע על פעילות טיפוסית של “קישוט חלון” שיכולה להגביר תנודתיות בשבועות סביב פרסום הדוחות ופרסומי המדיניות. אי-הוודאות מוגברת על ידי האפשרות של סגירת ממשלה, מה שעלול לשבש פרסום נתונים כלכליים ולהוסיף מתח נוסף לקבלת החלטות המשקיעים.

שיקולים לעתיד

בהסתכלות קדימה, משתתפי השוק יעקבו מקרוב אחר מדדים כלכליים, דוחות רווחים ותקשורת הפד הקרובה. לחצים מתמשכים של אינפלציה, סיכונים גיאופוליטיים כגון מכסים או שיבושים פיסקליים עשויים להוביל לתנודות חדות יותר בשווקים, בעוד שהמשך עמידות ההוצאות הצרכניות עשוי לחזק אופטימיות. עבור משקיעים, ניווט בתנאים אלו דורש איזון בין חשיפה סלקטיבית למניות לבין תשומת לב למגמות מאקרו-כלכליות ושינויים במדיניות.

כאשר הרבעון השלישי מסתיים, האינטראקציה בין נתוני האינפלציה, המדיניות המוניטרית וביצועי התאגידים צפויה לקבוע את מסלולי השוק, ולעצב הן תנודתיות לטווח הקצר והן אסטרטגיות השקעה לטווח הארוך.