חברת Verizon Communications פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של שנת 2025, והציגה שיפור במספר תחומים מרכזיים למרות אתגרים תחרותיים וסביבת שוק משתנה. הדו”ח מדגיש את חוזקה של Verizon בעיקר בתחומי השירותים האלחוטיים והרחבת בסיס הלקוחות, לצד שמירה על יציבות תזרימית ודיבידנד קבוע לבעלי המניות.

צמיחה בהכנסות וברווחיות

Verizon רשמה ברבעון זה הכנסות כוללות של כ-34.5 מיליארד דולר, עלייה של 5.2% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. עיקר הצמיחה נבע מגידול של 25.2% בהכנסות ממכירת ציוד אלחוטי, אשר הסתכמו ב-6.25 מיליארד דולר. גם שירותי התקשורת – שמרכיבים את עיקר הפעילות – עלו ב-1.6% והסתכמו בכ-28.2 מיליארד דולר.

הרווח הנקי המיוחס ל-Verizon הסתכם ב-5.003 מיליארד דולר, עלייה של 8.9% לעומת התקופה המקבילה ב-2024. בהתאם, הרווח למניה עמד על 1.18 דולר, לעומת 1.09 דולר בשנה שעברה – גידול של 8.3%.

שמירה על יעילות תפעולית

החברה הצליחה לשמור על שליטה בהוצאות, כאשר ההוצאה הכללית לתפעול גדלה ב-5.4% בלבד, בעוד ההכנסות גדלו בשיעור גבוה יותר. הוצאות על מכירת ציוד אלחוטי עלו ב-25.9%, בהתאם לצמיחה בהכנסות ממכירת ציוד, אך הוצאות אחרות נותרו יציבות ואף ירדו: ההוצאה על שיווק וניהול ירדה ב-2.6%, והוצאות השירותים ירדו קלות ב-0.4%.

סך הרווח התפעולי ברבעון עמד על 8.17 מיליארד דולר – גידול של 4.5% ביחס לרבעון המקביל. שיעור הרווח התפעולי נותר יציב, ומשקף ניהול זהיר של מבנה ההוצאות מול הצמיחה בפעילות.

תזרים מזומנים חזק לצד השקעות חכמות

בתחום התזרימי, Verizon הציגה תזרים חיובי מפעילות שוטפת של כ-16.8 מיליארד דולר במחצית הראשונה של השנה, עלייה קלה מהשנה שעברה. השקעות החברה בתשתיות עמדו על 7.95 מיליארד דולר בלבד – ירידה מהותית של כ-1.2 מיליארד דולר לעומת המחצית הראשונה של 2024. מגמה זו מצביעה על סיום שלב השקעות כבדות בתשתיות 5G ומעבר להתייעלות.

עם זאת, החברה הגדילה את היקף החוב הכולל במעט, מ-144 מיליארד דולר בסוף 2024 ל-146 מיליארד דולר. יחס החוב נטו ל-EBITDA נותר יציב ברמה של 2.3 – רמה נוחה לסביבה הנוכחית של ריבית גבוהה יחסית.

גידול בפעילות האלחוטית ומגזר הצרכנים

Verizon נהנתה מגידול יציב בבסיס הלקוחות האלחוטיים. מספר המנויים הקמעונאיים האלחוטיים ברבעון הגיע ל-146.1 מיליון, עלייה של 1.2% לעומת התקופה המקבילה. בתוך כך, חלה עלייה של 1.4% במספר המנויים הפוסט-פייד, עם גידול בולט של 34.2% במספר חיבורי אינטרנט על גבי גישה אלחוטית קבועה (FWA).

המגזר הצרכני (Consumer) ממשיך להיות עמוד התווך של Verizon, עם הכנסות של 26.6 מיליארד דולר ברבעון – עלייה של 6.9% משנה לשנה. עיקר הצמיחה נובעת ממכירת ציוד אלחוטי, שזינקה ב-29.6%. מגזר העסקים (Business) הציג ביצועים יציבים עם רווח תפעולי של 638 מיליון דולר – זינוק של 27.6% לעומת השנה הקודמת.

המשך מדיניות חלוקת הדיבידנד

Verizon שמרה על מדיניות דיבידנד עקבית, כאשר הכריזה ברבעון על חלוקת דיבידנד בסך 0.6775 דולר למניה, בדומה לרבעון הקודם. מדובר בדיבידנד שנתי של כ-2.71 דולר למניה, המשקף תשואת דיבידנד אטרקטיבית ביחס למחיר המניה. החברה ממשיכה להקצות חלק ניכר מהתזרים החופשי להשבת ערך לבעלי המניות, גם לנוכח רמות חוב גבוהות יחסית.

מבנה מאזני איתן ויחס הון חיובי

מעבר לתזרים והכנסות, הדו”ח מציג שיפור ברווח השמור לבעלי המניות, שעמד על 93.3 מיליארד דולר – עלייה של כ-4.2 מיליארד דולר מתחילת השנה. בכך ממשיכה Verizon להגדיל את בסיס ההון שלה, כאשר סך ההון העצמי של החברה צמח ל-104.4 מיליארד דולר. במקביל, שיעור ההון העצמי מתוך כלל המאזן עלה ל-27.2%, נתון שמעיד על יציבות פיננסית והקטנת התלות במינוף חיצוני.

התמודדות עם תחרות ולחצים רגולטוריים

לצד הביצועים החזקים, Verizon מתמודדת עם תחרות גוברת מצד מתחרות כמו T-Mobile ו-AT&T, ובמקביל עם שינויים רגולטוריים בתחום המחירים והפרטיות. העלייה הקלה בשיעור הנטישה (churn) למנויי פוסט-פייד – מ-1.00% ל-1.12% – עשויה להעיד על השפעת התחרות, במיוחד בתחום החבילות האינטרנטיות והציוד.

יחד עם זאת, שיעורי השדרוגים בקרב המנויים האלחוטיים עלו מ-2.9% ל-4.0%, נתון המעיד על מעורבות גבוהה ונאמנות של הלקוחות הקיימים.

מבט לעתיד: מיקוד בחדשנות ושירותי ערך מוסף

Verizon צפויה להמשיך להתמקד בחדשנות טכנולוגית ובשירותי ערך מוסף ללקוחות פרטיים ועסקיים. התחום האלחוטי הקבוע (FWA), שצומח בקצב מהיר, יהפוך לאפיק הכנסות מרכזי, עם דגש על פריסת פתרונות אינטרנט באזורים פרבריים וכפריים.

בנוסף, Verizon משקיעה בטכנולוגיות AI ו-IoT, ויוצרת שיתופי פעולה עם גורמים טכנולוגיים לקידום פתרונות לעסקים – החל מהפצה חכמה ועד אבטחת מידע.

סיכום

הדו”ח לרבעון השני של 2025 מצביע על המשך מגמת הצמיחה של Verizon, עם שיפור ברווחיות, תזרים מזומנים איתן, והתפתחות משמעותית בתחום הפעילות האלחוטית. שמירה על דיבידנד גבוה ומשיכה של לקוחות חדשים מעידים על חוסנה של החברה, גם בעידן של תחרות מתגברת וטכנולוגיות מתפתחות. השילוב בין צמיחה תפעולית לאסטרטגיית ערך לבעלי המניות, מציב את Verizon בעמדה יציבה לקראת המחצית השנייה של השנה והמשך 2026.