בזמן שפלטפורמות כמו Meta וטיקטוק תופסות את מרבית תשומת הלב בשוק, Pinterest פועלת מתחת לרדאר – אך לא בהכרח בפחות אפקטיביות. עם עלייה של יותר מ־19% במנייתה מתחילת השנה, ביצועים פיננסיים חיוביים והתפתחות טכנולוגית מבוססת בינה מלאכותית, Pinterest מתחילה לעורר עניין גובר בוול סטריט – ואולי אפילו להיחשב לאחת מההשקעות המפתיעות של השנה.

ניתוח שוק: צמיחה שקטה אך ממוקדת

פלטפורמת Pinterest שונה במהותה מהרשתות החברתיות המסורתיות – היא אינה מתמקדת ברשתות של חברים, אלא בהשראה אישית, רעיונות יצירתיים ותכנון חזותי של מטרות. זהו בידול חשוב שמאפשר לה להתאים את עצמה למפרסמים המחפשים קהלים עם כוונת פעולה ברורה.

אף על פי שהחברה חוותה ירידה של 61% משיא המניה בפברואר 2021, בעיקר לאחר סיום תקופת הסגרים של מגפת הקורונה, היא מציגה התאוששות הדרגתית ונכונה. הבעיה המרכזית כיום, לפי אנליסטים, אינה תיקון פוסט־פנדמי, אלא האטה בקצב הצמיחה של המשתמשים וההכנסות – מגמה המעיבה על תחושת הביטחון של חלק מהמשקיעים.

התחזקות בתשתית הטכנולוגית והכנסות

למרות זאת, ביצועי החברה מצביעים על שיפור ממשי. על פי התחזיות לרבעון השני של 2025, Pinterest צפויה לדווח על הכנסות בטווח של 960 עד 980 מיליון דולר, עלייה שנתית של 12%–15%. כמו כן, ברבעון הראשון נרשמה עלייה של 10% במספר המשתמשים הפעילים, שהגיעו לשיא של 570 מיליון, מעל התחזיות של 563.4 מיליון.

השילוב בין גידול במספר המשתמשים לבין פיתוח כלים חדשניים מבוססי בינה מלאכותית משפר את יכולות המונטיזציה של הפלטפורמה ומאפשר לה להתחרות על תקציבי פרסום גדולים – גם מול ענקיות כמו Meta ו-Snap.

פוטנציאל פרסום משמעותי – גם ביחס למתחרות

נכון להיום, Pinterest מרוויחה הרבה פחות כסף על כל משתמש לעומת מתחרותיה הגדולות. המשמעות היא שאפילו עלייה מינורית בהוצאות פרסום על גבי הפלטפורמה עשויה לייצר השפעה משמעותית על ההכנסות.

החברה פועלת בשוק גלובלי של פרסום דיגיטלי בשווי של 500 מיליארד דולר, ואם תצליח Pinterest לתפוס אפילו נתח קטן של 1%–2%, היא צפויה להגדיל את ההכנסות בקצב שנתי של 13%–15%, בהתאם לציפיות של מרבית האנליסטים לשנים הקרובות.

תחזיות האנליסטים: חיוביות עם דגש על בינה מלאכותית

אנליסטים בוול סטריט ממשיכים להחזיק בגישה אופטימית כלפי המניה. דאג אנמות’ (Doug Anmuth), אנליסט מוערך בדירוג חמישה כוכבים, העלה את דירוג המניה ל־Buy מ־Hold, ואף העלה את מחיר היעד ל־40 דולר לעומת 35 דולר קודם לכן. הוא ציין לשבח את השימוש של Pinterest באסטרטגיית פרסום “Full Funnel” ובכלים מבוססי AI, המאפשרים לה לגייס תקציבים ממפרסמים שמנהלים הכנסות שנתיות של 1 עד 30 מיליארד דולר.

בין הלקוחות המרכזיים של הפלטפורמה נמנים מותגים בינלאומיים שכבר מקצים 5% עד 10% מתקציבי הפרסום שלהם ל־Pinterest – נתון המשקף אמון גובר ביכולת המערכת להמיר חשיפה למכירה.

גם הבנקים תומכים: המלצות קנייה מחברות ההשקעות הגדולות

לא רק אנמות’ שורי על המניה. Ron Josey מ־Citigroup מציין מעורבות גבוהה של משתמשים וגידול בתקציבי הפרסום. Brian Pitz מ־BMO מעריך את ההשקעות בתחום ה־AI ככלי לשיפור שיעורי ההקלקה והחיפוש הוויזואלי. Scott Devitt מ־Wedbush אף מעריך כי Pinterest תוכל להגדיל משמעותית את שיעור תקציבי הפרסום המוזרמים לפלטפורמה, על חשבון שחקניות אחרות.

האם כדאי לקנות מניית Pinterest?

לפי הסקירה האחרונה של וול סטריט, הדירוג הקונצנזואלי למניית PINS הוא Strong Buy, עם 24 המלצות קנייה ושש המלצות החזקה מתוך סך ההמלצות בשלושת החודשים האחרונים. יעד המחיר הממוצע למניה עומד על 39.54 דולר, מה שמעיד על פוטנציאל עלייה של 14% מהמחיר הנוכחי.

סיכום: האם Pinterest היא ההשקעה הבאה?

Pinterest ממצבת את עצמה כפלטפורמת פרסום חדשנית ויעילה בסביבה תחרותית. עם גידול במספר המשתמשים, שיפורים במודל ההכנסות והסתמכות גוברת על טכנולוגיות AI, היא יכולה להוות חלופה רעננה למשקיעים שמחפשים חשיפה למגזר המדיה הדיגיטלית – אך עם סיכון פחות תנודתי מהענקיות המסורתיות.