וול סטריט ננעלה בירידות על רקע דעיכת התיאבון לסיכון

שווקי ארצות הברית ננעלו בירידות נרחבות ביום שלישי, כאשר משקיעים מכרו מניות צמיחה וחברות קטנות על רקע חששות מחודשים לגבי שיעורי הריבית, הביקוש הגלובלי והתחזקות הדולר. מדד S&P 500 ירד ב-‎0.38%‎ ל-‎6,714.59‎, בעוד שמדד נאסד”ק נחלש ב-‎0.67%‎ ל-‎22,788.36‎, בהובלת ירידות במניות הטכנולוגיה ובתחום השבבים.

מדד דאו ג’ונס ירד ב-‎0.20%‎ ל-‎46,602.98‎, כאשר הפסדים בסקטורים הפיננסיים והתעשייתיים קיזזו עליות במניות ההגנה כמו בריאות ושירותים ציבוריים. במקביל, מניות החברות הקטנות הציגו ביצועים חלשים, כאשר מדד רסל 2000 צנח ב-‎1.02%‎, מה שמבטא זהירות גוברת כלפי נכסים מסוכנים יותר.

הירידות ממשיכות את תנודתיות השבוע שעבר, כאשר המשקיעים מעריכים מחדש את השוויים לאחר עונת דוחות חזקה ונתיב אינפלציה לא ברור.

מדד התנודתיות מזנק כשהזהירות חוזרת לשווקים

מדד התנודתיות של הבורסה בשיקגו (CBOE VIX) — המכונה לעיתים “מדד הפחד של וול סטריט” — זינק ב-‎4.89%‎ ל-‎17.17‎, הרמה הגבוהה ביותר מזה כמעט שבועיים. העלייה החדה בתנודתיות מדגישה את הדאגה הגוברת באשר לצעדי המדיניות הבאים של הפדרל ריזרב ולדעיכה במומנטום הצמיחה העולמית.

המשקיעים מגדרים יותר סיכונים של ירידות, בעוד שהתשואות על האג”ח נותרות גבוהות והנתונים הכלכליים מציגים תמונה מעורבת. אנליסטים מציינים כי אף שהבנק המרכזי משדר סבלנות, השווקים נותרו רגישים לכל רמז למדיניות ממושכת של ריבית גבוהה.

“עליית התנודתיות האחרונה משקפת סנטימנט שברירי,” אמר אחד מאסטרטגי השוק. “המשקיעים מתחילים לתמחר את האפשרות שהפד ישאיר את הריבית גבוהה לזמן ארוך מהצפוי.”

התחזקות הדולר מכבידה על המניות

תנועות המט”ח שיחקו תפקיד מרכזי ביום שלישי. מדד הדולר האמריקאי עלה ב-‎0.54%‎ ל-‎98.64‎, והאריך את מגמת העליות כאשר הביקוש לנכסי מקלט בטוח גבר. הדולר החזק פגע בביצועי החברות הרב-לאומיות בארצות הברית, במיוחד באלה שלהן הכנסות גבוהות מחו”ל.

דולר חזק בדרך כלל פוגע ברווחיות המתקבלת מהשווקים הזרים ומכביד גם על מחירי סחורות הנסחרות בדולרים, כמו נפט וזהב. דינמיקה זו תרמה לטון הזהיר בשווקי המניות ביום המסחר.

שווקי קנדה ודרום אמריקה ירדו בעקבות וול סטריט

השווקים בצפון אמריקה הלכו בעקבות חולשת וול סטריט. בקנדה, מדד S&P/TSX ירד ב-‎0.59%‎ ל-‎30,351.72‎, כאשר מניות האנרגיה והכרייה נחלשו בעקבות ירידה במחירי הסחורות.

בדרום אמריקה, מדד BOVESPA הברזילאי צנח ב-‎1.56%‎ ל-‎141,367.78‎, כאשר המשקיעים עיכלו ירידות במחירי עפרות הברזל וחששות מחודשים מהידוק פיסקלי פנימי.

סוחרים אזוריים ציינו שילוב של גורמים גלובליים — ממחירי נפט גבוהים ועד לאי-ודאות גיאופוליטית — כמניעים לטון זהיר יותר בשווקים מתפתחים.

סקירת סקטורים: לחץ על טכנולוגיה וחברות קטנות

מניות הטכנולוגיה הובילו את הירידות בנאסד”ק, כאשר יצרניות שבבים וחברות תוכנה נחלשו לאחר שבוע של עליות חדות. המשקיעים ניצלו את העליות האחרונות למימוש רווחים amid חששות כי הערכות השווי הגבוהות ייבחנו מחדש אם הצמיחה הכלכלית תואט.

גם מניות החברות הקטנות התקשו, כאשר עלויות המימון הגבוהות ותנאי האשראי המחמירים ממשיכים ללחוץ על שיעורי הרווח. לעומת זאת, סקטורים הגנתיים כמו בריאות ושירותים ציבוריים שמרו על יציבות והציעו מידה של ביטחון בתוך חולשה רחבה יותר.

תמונת שוק

דאו ג’ונס: ‎46,602.98‎ (‎-0.20%‎)

S&P 500: ‎6,714.59‎ (‎-0.38%‎)

נאסד”ק: ‎22,788.36‎ (‎-0.67%‎)

רסל 2000: ‎2,460.91‎ (‎-1.02%‎)

S&P/TSX: ‎30,351.72‎ (‎-0.59%‎)

BOVESPA: ‎141,367.78‎ (‎-1.56%‎)

מדד הדולר האמריקאי: ‎98.64‎ (‎+0.54%‎)

VIX: ‎17.17‎ (‎+4.89%‎)

מבט קדימה: השווקים נערכים לנתוני האינפלציה

המשקיעים מצפים כעת לפרסום נתוני האינפלציה והמכירות הקמעונאיות בארצות הברית, שעשויים לעצב את ציפיות המדיניות של הפד לקראת הרבעון האחרון של השנה. כל סימן לכך שהאינפלציה נותרת עיקשת עלול לחזק את הנרטיב של “ריבית גבוהה לאורך זמן”, ולשמור על לחץ על המניות.

בינתיים, אנליסטים רואים פוטנציאל לנסיגות קצרות טווח שיוכלו להוות הזדמנות קנייה במגזרים מתומחרים בחסר, במיוחד בתחום הפיננסים והאנרגיה. עם זאת, התנודתיות צפויה להישאר גבוהה כאשר השווקים מתמודדים עם שילוב מורכב של נתונים מאקרו-כלכליים ומתח גיאופוליטי.

סיכום

יום המסחר ביום שלישי שיקף אווירה זהירה ברחבי אמריקה, כאשר עליית התנודתיות והתחזקות הדולר העיבו על האופטימיות שנרשמה לאחרונה בעקבות עונת הדוחות. אף שהמדדים המרכזיים בארצות הברית עדיין סמוכים לשיאים היסטוריים, הירידות האחרונות מדגישות את הססנות המשקיעים לקראת פרסום נתונים כלכליים חשובים.

צופי שוק מעריכים שהתנודתיות בטווח הקצר תימשך, עם הזדמנויות סלקטיביות למשקיעים ממושמעים כאשר השווקים הגלובליים מסתגלים לתנאים פיננסיים הדוקים יותר ולשינויים בגישת הבנקים המרכזיים.