שווקי המניות באסיה פתחו את השבוע בזהירות ביום שני, 20 באוקטובר, כאשר המשקיעים שקלו את החולשה בסנטימנט מצד סין ויפן מול עמידות יחסית בהודו ובקוריאה הדרומית. היקף מסחר נמוך ברחבי האזור — בין היתר בשל חופשת הדיוואלי בסינגפור ובסרי לנקה — הוסיף לתנודתיות, בזמן שמשקיעים גלובליים ממשיכים להעריך את תחזית הריביות, מחירי האנרגיה והדוחות הכספיים לקראת הרבעון האחרון של 2025.

שווקי סין והונג קונג מובילים את הירידות האזוריות

שווקי סין היבשתית והונג קונג רשמו את הירידות החדות ביותר במסחר של יום שני. מדד שנגחאי נחלש ב-1.95% לרמה של 3,839.76 נקודות, בעוד שמדד ההאנג סנג צנח ב-2.48% ל-25,247.10 נקודות. הסנטימנט השלילי התחזק בעקבות סימנים מחודשים לביקוש מקומי חלש ולחולשה במגזר הנדל״ן, כאשר מניות הטכנולוגיה והפיננסים הובילו את הירידות.

סוחרים הצביעו על חששות גוברים מפני מגבלות סחר חדשות מצד ארצות הברית על ייצוא טכנולוגי מסין, לצד נתוני אשראי חלשים מהצפוי לחודש ספטמבר. הירידה משקפת היסוס מתמשך בקרב משקיעים באשר ליכולתה של בייג׳ין לייצב את הצמיחה, חרף צעדי תמיכה מוניטריים ופיסקליים אחרונים. מדד ההאנג סנג עתיר חברות הטכנולוגיה שיקף גם את הירידות שנרשמו בקרב מניות השבבים והרכב החשמלי ברחבי העולם, והעמיק את המגמה השלילית באזור.

הניקיי ביפן נחלש; קוריאה הדרומית והודו מפגינות עמידות

מדד ניקיי 225 היפני ירד ב-1.44% לרמה של 47,582.15 נקודות, והאריך את רצף הירידות מהשבוע הקודם, בעוד שהין היפני נחלש קלות ל-66.39 מול הדולר. מימושי רווחים פגעו ביצואניות הגדולות, בזמן שהמשקיעים נערכים לעונת הדוחות שתיפתח בהמשך השבוע. אנליסטים ציינו כי החשש מהאטה בביקוש האמריקאי ועלייה בעלויות האנרגיה ממשיכים להכביד על מגזר התעשייה ביפן.

מנגד, מדד KOSPI של קוריאה הדרומית עלה קלות ב-0.01% ל-3,748.89 נקודות, בתמיכת מניות השבבים והתקשורת. בהודו, מדד S&P BSE Sensex רשם עלייה של 0.58% והגיע ל-83,952.19 נקודות — הביצועים הטובים ביותר באסיה ביום המסחר. מניות הבנקים והטכנולוגיה דחפו את השוק כלפי מעלה, כאשר קרנות מקומיות המשיכו לקנות לקראת עונת הדוחות. הרופי ההודי נותר יציב, עדות לאמון המשקיעים ביציבות המאקרו-כלכלית של המדינה.

אוסטרליה מפגרת בעקבות ירידה במחירי הסחורות

מדד S&P/ASX 200 האוסטרלי ירד ב-0.81% לרמה של 8,995.30 נקודות, על רקע חולשה במניות הכרייה והאנרגיה. הירידה נבעה מירידת מחירים גלובלית של סחורות, בעוד שהדולר האוסטרלי התחזק במעט ל-64.93, עלייה של 0.12%. סוחרים ציינו כי התחזקות המטבע המקומי עלולה לפגוע ביצואניות, בזמן שהביקוש התעשייתי מסין ממשיך להיות חלש ולהכביד על מניות הקשורות למשאבים.

המשתתפים בשווקים מתמקדים כעת בשאלה האם הבנק המרכזי של אוסטרליה ישנה את עמדתו המוניטרית בישיבתו הקרובה בנובמבר. נתוני האינפלציה הצפויים להתפרסם השבוע עשויים להשפיע על הטון של הבנק, במיוחד כאשר בנקים מרכזיים בעולם מנסים לאזן בין הסיכונים של האטה בצמיחה ולחצים אינפלציוניים.

חג הדיוואלי וצמצום היקפי המסחר

היקפי המסחר ברחבי אסיה היו נמוכים מהרגיל, כאשר כמה שווקים מרכזיים ציינו את חג הדיוואלי. הבורסה של סינגפור (SGX) והבורסה של קולומבו בסרי לנקה נותרו סגורות לרגל החג, מה שצמצם את הנזילות בשווקי האזור. אנליסטים ציינו כי תנאי המסחר הדלילים תרמו לתנודתיות גבוהה יותר בשווקים הפעילים, במיוחד בהונג קונג ובשנגחאי.

מבט קדימה: המשקיעים עוקבים אחר דוחות ואיתותי בנקים מרכזיים

בהסתכלות קדימה, המשקיעים יעקבו השבוע אחר דוחות החברות בארצות הברית וביפן כדי להעריך את מגמות הביקוש הגלובלי. בנוסף, פרסומי מאקרו קרובים מסין — כולל נתוני הייצור התעשייתי והמכירות הקמעונאיות — יספקו תובנות באשר ליכולתה של הכלכלה השנייה בגודלה בעולם לשוב לצמיחה יציבה.

ברמה האזורית, תשומת הלב תתמקד גם ביציבות המטבעות ובתגובות שווקי האג״ח, כאשר בנקים מרכזיים ברחבי אסיה נערכים לשינויים אפשריים במדיניות המוניטרית. עם סיכונים גיאופוליטיים והאטה בסחר הבינלאומי, ייתכן שהשווקים יישארו תנודתיים עד סוף אוקטובר. עם זאת, העמידות היחסית של הודו והחוזקה הסלקטיבית במגזרי הטכנולוגיה והפיננסים עשויים לשמש כרשת ביטחון למול חולשה רחבה יותר באסיה.