מניות אירופה מתקשות למצוא כיוון על רקע לחצי המטבע

שווקי המניות באירופה ננעלו ביום שלישי במגמה מעורבת, כאשר העליות בגרמניה קוזזו על ידי ירידות בצרפת ובבריטניה. המשקיעים הפגינו זהירות על רקע חולשה מחודשת באירו ובליש”ט, שהעיבה על המורל הכללי בשווקים. מדד ה-DAX התחזק ב-0.06% ל-24,611.25 נקודות, בעוד שמדד ה-CAC 40 ירד ב-0.23% ל-8,041.36 נקודות.

בלונדון, מדד ה-FTSE 100 ירד ב-0.41% ל-9,509.40 נקודות, כאשר מניות הצריכה והפיננסים לחצו על המדד כלפי מטה. מדד ה-EURO STOXX 50 ירד ב-0.43%, בעוד שמדד MSCI Europe הרחב רשם ירידה של 1.00% — הנפילה היומית החדה ביותר החודש.

אנליסטים ציינו כי שילוב של מימושי רווחים וחששות כלכליים מתמשכים היוו את הגורמים המרכזיים לטון הזהיר במסחר. בהיעדר זרזים משמעותיים בלוח הכלכלי, נראה כי הסוחרים נקטו גישה מגוננת לקראת פרסום נתוני האינפלציה בארה”ב והודעות אפשריות מהבנק המרכזי האירופי (ECB).

חולשת האירו והליש”ט משקפת דאגות מתמשכות לגבי הצמיחה

תנועות המטבעות מילאו תפקיד מרכזי בדינמיקת השווקי האירופיים ביום שלישי. מדד האירו ירד ב-0.60%, בעוד שמדד הליש”ט הבריטית ירד ב-0.74%, שניהם מרחיבים את הירידות מתחילת השבוע.

החולשה נובעת מהעמקת הספקות של המשקיעים בנוגע לתחזית הצמיחה של האזור. נתוני ייצור חלשים ולחצי אינפלציה מתמשכים הגבירו את החשש שהבנק המרכזי האירופי ובנק אנגליה יתקשו לאזן בין תמיכה בצמיחה לבין בלימת האינפלציה.

לדברי מספר כלכלנים, התחזקות הדולר האמריקאי מוסיפה לחץ על המטבעות האירופיים, כאשר המשקיעים ממשיכים להעדיף נכסים הנקובים בדולרים על רקע נתונים כלכליים יציבים בארה”ב ותשואות גבוהות יחסית.

סקירת מגזרים: מניות הגנתיות מובילות את הביצועים

על אף הביצועים המעורבים במדדים, מספר מגזרים הצליחו לשמור על יציבות. מניות הבריאות והשירותים הציבוריים רשמו עליות מתונות, הודות לסיבוב משקיעים לעבר נכסים הגנתיים. לעומת זאת, מגזרי הטכנולוגיה והפיננסים פיגרו מאחור, תוך ביטוי לגישת זהירות מצד המשקיעים.

המגזרים המובילים:

בריאות: יציבות ברווחים וביקוש עמיד תמכו בעליות מתונות. שירותים ציבוריים: המשקיעים חיפשו ביטחון במניות בעלות דיבידנדים קבועים.

המגזרים החלשים:

טכנולוגיה: מניות הצמיחה ירדו על רקע התחזקות הדולר והנחיות זהירות של חברות. פיננסים: חולשת המטבע פגעה בשווי הבנקים וחברות הביטוח.

אסטרטגים בשוק מעריכים כי המשקיעים באירופה נכנסים כעת לשלב של התייצבות, תוך איזון בין אופטימיות בנוגע להקלה מוניטרית עתידית לבין חוסר ודאות לגבי התנופה הכלכלית הגלובלית.

מניות גרמניה מפגינות חוסן יחסי

מדד ה-DAX של גרמניה בלט כעולה היחיד באזור, עם עלייה של 0.06%, הודות לנתונים תעשייתיים חיוביים ולחוזקה מחודשת במניות הרכב. אנליסטים ציינו כי נתוני הייצוא האחרונים של גרמניה, גם אם צנועים, העניקו מעט ביטחון לכך שכלכלתה הגדולה של אירופה עשויה להתייצב לאחר חודשים של חשש ממיתון.

עם זאת, העליות נותרו מוגבלות, שכן הסנטימנט הכללי באירופה נשאר שברירי, והמשקיעים היססו לנקוט צעדים משמעותיים לקראת פרסום נתונים מאקרו-כלכליים חשובים.

מבט קדימה: עיני המשקיעים נשואות אל הבנקים המרכזיים ונתוני הכלכלה

לקראת הימים הקרובים, הסוחרים צפויים להתמקד בהודעות הצפויות מהבנק המרכזי האירופי ובנתוני האינפלציה בגוש האירו, אשר עשויים לעצב את הציפיות למדיניות הריבית עד סוף השנה. עם ירידה של 1% במדד MSCI Europe ולחצים גוברים על המטבעות המרכזיים, אנליסטים מזהירים כי התנודתיות בטווח הקצר עשויה להישאר גבוהה.

עם זאת, יש הסבורים כי רמות התמחור הנוכחיות בשווקי המניות האירופיים עשויות להוות הזדמנות למשקיעים לטווח ארוך, במיוחד במגזרים הגנתיים ובעלי תשואת דיבידנד גבוהה.

ככל שהרבעון מתקדם, הסנטימנט עשוי להיות תלוי בשאלה עד כמה מהר תתקרר האינפלציה והאם גוש האירו יוכל להציג סימנים משכנעים להתייצבות כלכלית.