גל חדש של כניסת מוסדיים: כשהקריפטו הופך לנכס אסטרטגי

ימים ספורים בלבד לאחר דיווחים כי ממשלת צרפת שוקלת להקים עתודת ביטקוין לאומית (Strategic Bitcoin Reserve) באמצעות רכישת 2% מההיצע הכולל של המטבע, מתברר כי גם הגופים הגדולים בעולם הפיננסים חוזרים בעוצמה לזירת המטבעות הדיגיטליים. לפי ציוצים שפורסמו הבוקר, BlackRock, מנהלת הנכסים הגדולה בעולם, ביצעה רכישה של את’ריום (Ethereum) בשווי 71.8 מיליון דולר, ובמקביל — רכשה יחד עם Ark Invest ביטקוין בשווי 141.6 מיליון דולר.

המהלך משדר לשווקים איתות חד: הקריפטו כבר לא נתפס כנכס ספקולטיבי בלבד, אלא כמרכיב אסטרטגי במבנה ההשקעות העתידי — גם בקרב מדינות וגם בקרב מוסדות פיננסיים מהמעלה הראשונה.

צרפת מאמצת גישה של “ריבונות פיננסית דיגיטלית”

אם תעבור הצעת החוק הצרפתית, מדובר בצעד חסר תקדים: מדינה מערבית ראשונה שממקמת ביטקוין בליבת רזרבותיה הלאומיות — בדומה לזהב או לנכסים ריבוניים אחרים. הרציונל מאחורי המהלך ברור — גיוון עתודות המטבע, הגנה מפני אינפלציה, וניסיון להבטיח עצמאות פיננסית בעידן שבו תחרות המטבעות הדיגיטליים מתרחבת בין מעצמות.

גורמים בפריז מציינים כי המהלך משתלב באסטרטגיה רחבה יותר של “עצמאות דיגיטלית אירופית”, שבמסגרתה האיחוד האירופי בוחן גם הנפקת מטבע דיגיטלי ריבוני (CBDC). שילוב ביטקוין במאזן הלאומי עשוי, לטענת חלק מהמומחים, להעניק לאירופה יתרון יחסי בהשפעה על מדיניות מוניטרית גלובלית.

BlackRock ו־Ark Invest: השחקנים הגדולים חוזרים לשולחן

במקביל, השווקים האמריקאיים רושמים קאמבק מוסדי מרשים בזירת הקריפטו. רכישת ביטקוין משותפת של BlackRock ו־Ark Invest בהיקף של 141.6 מיליון דולר נתפסת כהמשך ישיר למדיניות ההשקעות החדשה של הגופים הללו, הממקדת את ההון ב”נכסים לא קורלטיביים” — כאלה שאינם תלויים ישירות בשוקי ההון המסורתיים.

עבור BlackRock, המהלך מהווה גם איתות רגולטורי: לאחר השקת קרנות הסל (ETFs) על ביטקוין, החברה ממשיכה לבנות חשיפה ישירה למטבעות עצמם, צעד שמעיד על אמון מתמשך בפוטנציאל ארוך הטווח של התעשייה. גם Cathie Wood, מנכ”לית Ark Invest, הדגישה בעבר כי ביטקוין צפוי להפוך ל”נכס הבסיס של המערכת הפיננסית החדשה”.

שוק הקריפטו במגמת התבגרות

לצד ההתעניינות הגוברת מצד מוסדות פיננסיים, השוק משדר סימנים של התבגרות. שילוב של רגולציה ברורה יותר, כניסת בורסות מסורתיות לתחום, ועלייה בנפחי המסחר מצד גופים מוסדיים, מעידים כי הקריפטו צועד לכיוון מיסוד כלכלי עמוק יותר.

משקיעים פרטיים, שראו בשנים האחרונות תנודתיות קיצונית, עשויים להרוויח מהפחתת הסיכון באמצעות כניסת שחקנים גדולים שמייצבים את התנאים הפיננסיים סביב הנכסים הדיגיטליים.