ביום שני רשמו מדדי המניות המרכזיים באירופה עליות מתונות, על רקע איזון בין לחצי אינפלציה מתמתנים לגל הראשון של דוחות רווחי הרבעון השלישי. מדד EURO STOXX 50 עלה ב-0.67% לרמה של 5,568.19, בהובלת מניות התעשייה והבנקים. מדד DAX הגרמני הוסיף 0.60% ונסגר ברמה של 24,387.93, כשהוא נתמך על ידי ביצועים חזקים של יצרניות הרכב וחברות הטכנולוגיה.

במקביל, מדדי FTSE 100 ו-CAC 40 נותרו ללא שינוי ברמות 9,442.87 ו-7,934.26 בהתאמה, כשהמשקיעים נזהרים על רקע חששות מהידוק פיסקלי בבריטניה וירידה בביקוש הצרכני בצרפת.

מדד MSCI Europe הרחב ירד ב-0.71% ל-2,477.07, מה שמעיד על חולשה קלה בשווקים האזוריים הקטנים יותר ועל השפעת הדולר החזק על סקטורים מוטי יצוא.

בשוק המט”ח נרשמה תנועה מתונה: מדד האירו ירד ב-0.25% ל-115.72, ו-מדד הלירה שטרלינג איבד 0.10% ונסגר ב-133.40, בעוד הסוחרים ממתינים לנתוני מדד המחירים לצרכן בארה”ב ולאותות נוספים ממדיניות ה-ECB.

מניות האנרגיה נותרו תחת לחץ עם מחירי הנפט מתחת ל-80 דולר לחבית, בעוד מניות התעשייה והבנקים היו החזקות ביום המסחר. מניות הבנקים האירופיים התחזקו בעקבות דיווחים כי מספר בנקים גדולים מתכננים לחדש רכישות עצמיות של מניות – סימן לאמון בחוסן המאזנים על אף סביבה אשראית מתונה.

גורמים מאקרו-כלכליים: אינפלציה ומדיניות מוניטרית במוקד

המסחר ביום שני הושפע גם מהערכות מחודשות לגבי כיוון המדיניות המוניטרית. המשקיעים מהמרים כי מחזור ההידוק של ה-ECB מתקרב לסיומו, לאחר שנתוני האינפלציה בגוש האירו ירדו ל-2.3% בספטמבר – הרמה הנמוכה ביותר מאז תחילת 2022. נתון זה עורר תקווה שהפחתות ריבית עשויות להגיע כבר בתחילת 2026 אם הצמיחה תישאר חלשה.

עם זאת, הדאגות סביב חולשת הייצור התעשייתי, בעיקר בגרמניה ובאיטליה, נמשכות. נתוני ה-PMI האחרונים אישרו כי המגזר התעשייתי ממשיך להתכווץ, גם אם מגזר השירותים מראה סימני יציבות.

בבריטניה, תשומת הלב מתמקדת בגישתו הזהירה של בנק אנגליה (BoE), כאשר קובעי המדיניות מאותתים שהריביות יישארו גבוהות יותר לאורך זמן כדי לרסן את עליית השכר.

פתיחת המסחר באירופה — 14 באוקטובר 2025: המשקיעים עוקבים אחרי אינפלציה ורווחים

נכון לבוקר יום שלישי, 14 באוקטובר 2025, השווקים באירופה נפתחו בעליות קלות, בהמשך למומנטום החיובי של אתמול. הנתונים המוקדמים מצביעים על עלייה של 0.67% במדד EURO STOXX 50 ועלייה של 0.60% במדד DAX, בעוד ש-FTSE 100 ו-CAC 40 נותרו ללא שינוי.

מוקד תשומת הלב היום הוא בציפיות האינפלציה, ביציבות מחירי האנרגיה ובדוחות רווח של חברות ענק כגון Siemens, Unilever ו-BNP Paribas. האנליסטים צופים צמיחה מתונה ברווחי הרבעון השלישי, הודות לירידה בלחצי העלויות ולשיפור בשרשראות האספקה.

שוק המט”ח ממשיך להפגין זהירות, כאשר האירו והלירה נחלשים מעט מול הדולר, על רקע המתנה לנתוני אינפלציה בארה”ב ובגוש האירו. מדדי האירו (115.72) והלירה (133.40) מרמזים על מגבלות בטווח הקצר עד שיתקבלו איתותים ברורים יותר מהבנקים המרכזיים.

תחזית לשבוע: איזון בין אופטימיות לזהירות

התחזית לשוקי אירופה לשאר ימי השבוע נותרת מאוזנת בין אופטימיות מבוססת רווחים ל-זהירות מאקרו-כלכלית. המשקיעים צפויים לשמור על גישה זהירה לקראת נתונים חשובים נוספים, בהם נתוני הייצור התעשייתי בגוש האירו ואינפלציה בבריטניה בהמשך השבוע.

האנליסטים מעריכים שמניות אירופה יישארו בטווח צר, עם תמיכה מהאטת האינפלציה אך מגבלות מצד חולשה בביקוש העולמי ומתיחות גיאו-פוליטית נמשכת. גם מחירי האנרגיה ותשואות האג”ח ישפיעו משמעותית על כיוון השוק בטווח הקצר.

לסיכום, העליות של יום שני יצרו אווירה חיובית זהירה לקראת יום שלישי, 14 באוקטובר 2025, כאשר המשקיעים מנווטים בין אינפלציה מתונה, ציפיות רווח יציבות ושינויים במדיניות הכלכלית. למרות אפשרות לתנודתיות בטווח הקרוב, התחושה הכללית באירופה נראית יציבה יותר לעומת החודשים הקודמים — מה שמרמז על פוטנציאל להתאוששות הדרגתית עד סוף השנה.