מניית Rigetti Computing (סימול: RGTI) רשמה לאחרונה זינוק מרשים של יותר מ-15%, מה שהקפיץ אותה לכותרות בוול סטריט. העלייה הגיעה בעקבות סיקור חיובי מצד אנליסטים מובילים, שהדגישו את הפוטנציאל הגלום בטכנולוגיות קוואנטיות. עם עניין גובר והולך סביב מחשוב קוואנטי, המשקיעים תוהים האם מדובר בנקודת מפנה שתאותת על תחילתה של מגמה ארוכת טווח, או שמא זוהי רק “ריצה קצרה” שתדעך במהירות. ניתוח מעמיק של ביצועי המניה, תחזיות האנליסטים, והאתגרים הפיננסיים של החברה, חושף תמונה מורכבת אך בהחלט מעודדת, המצביעה על פוטנציאל מהותי לצד סיכונים מובנים.

סיקור אנליסטי חיובי מעלה את רף הציפיות

הקפיצה האחרונה במחיר המניה של Rigetti Computing לא הגיעה משום מקום. היא נבעה בעיקר מסיקור עדכני של האנליסט טרוי ג’נסן מבית ההשקעות המוביל Cantor Fitzgerald. ג’נסן העניק למניה דירוג “קנייה” עם מחיר יעד של 15 דולר – נתון המצביע על פוטנציאל עלייה של יותר מ-14% מהמחיר הנוכחי שלה. זוהי הבעת אמון משמעותית מצד אחד האנליסטים הבולטים בתעשייה, והיא משכה את תשומת ליבם של משקיעים רבים.

אך ג’נסן אינו היחיד שרואה פוטנציאל ב-Rigetti. גם אנליסטים נוספים כמו ריצ’רד שאנון מבית ההשקעות קרייג-הלום מחזיקים בדירוגים חיוביים. שאנון וקולגותיו מזהים את היתרונות הייחודיים של Rigetti בתחום הסקיילינג הקוואנטי – היכולת להגדיל את מספר הקיוביטים במחשבים קוואנטיים, נתון קריטי ליכולת החישוב שלהם. יכולות אלו עשויות להציב את Rigetti בעמדה תחרותית חזקה מול שחקנים גדולים ומבוססים יותר בתחום.

האנליסטים מצביעים על כך שבעוד שמחשוב קוואנטי עדיין נמצא בחיתוליו ודורש השקעות אדירות במחקר ופיתוח, ההתפתחות שלו עשויה להיות מקבילה לזו של הבינה המלאכותית (AI). כפי שראינו בשנים האחרונות, AI הפכה מטכנולוגיה עתידנית לכוח מניע מרכזי בכלכלות ובחברות מובילות. אם מחשוב קוואנטי ילך בנתיב דומה, RGTI ממוקמת באופן אסטרטגי כמתחרה פוטנציאלית משמעותית בשוק טכנולוגיות העתיד, עם פוטנציאל לצמיחה אקספוננציאלית בטווח הארוך.

נתוני הבסיס הפיננסיים מאתגרים – אך מציגים מגמת שיפור

למרות ההייפ והאופטימיות האנליטית, חשוב לזכור שהמצב הפיננסי של Rigetti Computing עדיין אינו יציב לחלוטין, ומשקף את האופי הראשוני של התעשייה כולה. ברבעון הראשון של 2025, החברה דיווחה על הכנסות צנועות של 1.5 מיליון דולר בלבד, לצד הפסד תפעולי משמעותי של 21.6 מיליון דולר. נתונים אלו מדגישים את העובדה ש-Rigetti, כמו חברות רבות בתחומי טכנולוגיה פורצי דרך, עדיין בשלבי השקעה כבדה במחקר, פיתוח ומסחור, וטרם הגיעה לרווחיות.

עם זאת, חשוב להתייחס גם לסימני השיפור. החברה מראה שיפור ניכר בתחום השליטה בהוצאות, מה שמעיד על ניהול פיננסי אחראי וחתירה להתייעלות. יתרה מכך, Rigetti הצליחה לפתח שיתופי פעולה אסטרטגיים עם שחקנים מרכזיים בתעשייה ובמגזר הציבורי. שיתופי פעולה עם גופים כמו נאס”א, חברת הסטארט-אפ המובילה בתחום האלגוריתמים הקוואנטיים Phasecraft, והבנק הבינלאומי Standard Chartered, מצביעים על תחילתה של חדירה מסחרית לשוק ועל הכרה ביכולות הטכנולוגיות של Rigetti מצד גורמים בעלי השפעה.

נקודת מפנה משמעותית נוספת הייתה גיוס הון בהיקף של 350 מיליון דולר שבוצע ביוני 2025. גיוס זה חיזק את מאזן החברה באופן דרמטי, והשאיר אותה עם יתרת מזומנים של 575 מיליון דולר וללא כל חוב. צעד זה מעניק ל-Rigetti חוסן פיננסי משמעותי ומאפשר לה להרחיב את מאמצי המחקר והפיתוח (מו”פ) והמסחור מבלי לחשוש ממחנק אשראי או הצורך בגיוסי הון תכופים נוספים בטווח הקרוב. זוהי עמדה מצוינת לחברה הנמצאת בשלבי צמיחה מוקדמים.

פוטנציאל עולה למרות התנודתיות הגבוהה

למרות שזינוק מחיר המניה האחרון היה מרשים, והיא רשמה זינוק של יותר מ-1,200% בשנה האחרונה, חשוב לזכור שמניית RGTI עדיין רחוקה משמעותית מהשיא ההיסטורי שלה, שעמד על מחיר של 20 דולר למניה. יתרה מכך, נכון לאמצע 2025, המניה רשמה ירידה של כ-14% מתחילת השנה, מה שמעיד על תנודתיות גבוהה מובהקת. תנודתיות זו היא מאפיין נפוץ של מניות בתחומי טכנולוגיה חדשניים ובעלי סיכון גבוה, והיא יכולה להיות דו-כיוונית.

מצד אחד, התנודתיות מעידה על רגישות גבוהה לחדשות, לציפיות ולשינויים בסנטימנט השוק. מצד שני, היא גם חושפת פוטנציאל נוסף לעליות משמעותיות, במיוחד אם הביצועים הפיננסיים של החברה ימשיכו להשתפר באופן עקבי, וקצב הבשלות של התחום הקוואנטי יאיץ. למשקיעים ארוכי טווח, ירידות נקודתיות עשויות להוות הזדמנות כניסה אטרקטיבית.

מי עומד מאחורי תחום המחשוב הקוואנטי?

Rigetti אינה השחקנית היחידה בזירת המחשוב הקוואנטי, ואין ספק שהתחרות בתחום הולכת וגוברת. ענקיות טכנולוגיה גלובליות כמו גוגל (Google) ויבמ (IBM) משקיעות משאבים עצומים במרוץ להשגת “עליונות קוואנטית” – היכולת לבצע חישובים שאינם אפשריים עבור מחשבים קלאסיים. תאגידים אלו מביאים איתם יכולות מחקר, הנדסה ומימון אדירות.

במקביל, גם ממשלות ברחבי העולם – ובמיוחד ארצות הברית וסין – מקצות תקציבי עתק לפיתוח התשתיות, האלגוריתמים והיישומים הקשורים למחשוב קוואנטי, מתוך הבנה שמדובר בטכנולוגיה בעלת חשיבות אסטרטגית עליונה.

אך למרות התחרות העצומה, ל-Rigetti יש יתרון מובהק: גישה ממוקדת וגמישה. בניגוד לענקיות הטכנולוגיה שיש להן מטרות רבות ומגוונות והשקעות בפרוייקטים שונים, Rigetti מתמחה באופן בלעדי ומוחלט במחשוב קוואנטי. התמקדות זו מאפשרת לה לנתב את כל משאביה – הן האנושיים והן הכספיים – לפיתוח חדשנות בתחום הליבה שלה, ולהיות זריזה וגמישה יותר בהתאמה לשינויים טכנולוגיים ודרישות שוק.

השקעות אסטרטגיות לעתיד

ל-Rigetti יש תוכניות שאפתניות להרחבת המערך הטכנולוגי שלה. החברה מתכננת להמשיך ולממש את היכולת שלה לפתח מערכות קוואנטיות שיתחרו ברמות הגבוהות ביותר של ביצועים. זה כולל השקעה מתמשכת בשיפור החומרה הקוואנטית (מחשבים קוואנטיים עצמם), בתוכנה המאפשרת להפעיל אותם, ובפיתוח אלגוריתמים קוואנטיים חדשניים.

בנוסף לפיתוח טכנולוגי טהור, החברה שואפת להרחיב את השימושים המעשיים של הטכנולוגיה. היא מזהה פוטנציאל אדיר בתחומי מפתח כמו אופטימיזציה (פתרון בעיות מורכבות ביעילות חסרת תקדים), סימולציות מדעיות (לדוגמה, חיזוי התנהגות של מולקולות וחומרים), ופיתוח חומרים מתקדמים עם תכונות יוצאות דופן. היישומים הללו יכולים לחולל מהפכה בתעשיות שלמות, מתעשיית התרופות ועד פיננסים.

סיכום: סיכון גבוה – אך גם פוטנציאל יוצא דופן

Rigetti Computing היא דוגמה קלאסית לחברת טכנולוגיה מהפכנית הנמצאת בחזית תחום חדשני. היא בעלת פוטנציאל אדיר לשנות את כללי המשחק, אך טמונה בה גם רמת סיכון גבוהה באופן אינהרנטי. השקעה במניה זו היא בגדר “הימור מחושב” על עתיד המחשוב הקוואנטי בכלל, ועל יכולתה של Rigetti לתפוס נתח שוק משמעותי בתחום זה בפרט.

אם התחום יבשיל בקצב הצפוי, והחברה תמשיך במגמת השיפור בביצועיה הטכנולוגיים והפיננסיים, היא בהחלט עשויה להפוך לאחת ממובילות השוק העולמי בתחום הקוואנטי. עם זאת, אם האתגרים הטכנולוגיים יימשכו, או שהתחרות תתגבר באופן בלתי צפוי, התנודתיות הגבוהה של המניה עלולה להרתיע גם את המשקיע האמיץ ביותר.

בינתיים, המסר מהאנליסטים הוא אופטימי: הדירוגים חיוביים, תחזיות הצמיחה מעודדות, והתשתית הכלכלית של החברה מתחזקת באופן משמעותי בעקבות גיוס ההון האחרון. למשקיעים שמחפשים חשיפה לתחום חדשני עם אופק ארוך טווח, ומוכנים לקחת על עצמם סיכון גבוה יחסית בתמורה לפוטנציאל תשואה יוצא דופן – Rigetti Computing היא בהחלט שם ששווה לעקוב אחריו מקרוב ולשקול אותו כחלק מתיק השקעות מגוון.

האם אתם רואים את Rigetti מובילה את מהפכת המחשוב הקוואנטי, או שמא הסיכונים עולים על הפוטנציאל?