הבינה המלאכותית במרכז סיפור הצמיחה של טסלה
בעוד טסלה ממשיכה להוביל את תחום הרכבים החשמליים, המחקר האחרון של מיזוהו מצביע על שינוי נרטיבי משמעותי. האנליסטים טוענים כי שלב הצמיחה הבא של החברה יתבסס פחות על היקף מכירות הרכב ויותר על טכנולוגיות מבוססות בינה מלאכותית – ובהן תוכנת הנהיגה האוטונומית (FSD), הרובוט ההומנואידי Optimus והתקדמות בתחום שבבי הבינה המלאכותית הפנימיים של החברה, הידועים כארכיטקטורת AI5.

בדוח מצוין כי השינוי של טסלה מיצרנית רכב לחברת טכנולוגיה רב־תחומית הולך וצובר אמינות, במיוחד עם שילוב גובר של רובוטיקה, אוטומציה ובינה מלאכותית באסטרטגיה ארוכת הטווח שלה.

מכירות הרכב החשמלי נחלשות ומגבירות לחץ בטווח הקצר
לצד האופטימיות, עסקי הליבה של טסלה בתחום הרכב החשמלי מתמודדים עם אתגרים קצרים־טווח. מיזוהו צופה כעת מסירות של כ־1.67 מיליון רכבים בשנת 2025 – ירידה של כ־7% משנה קודמת – על רקע תחרות גוברת והפחתת תמריצי המס בארה”ב.

נתוני התעשייה מצביעים על ירידה בביקוש בשווקים מרכזיים כמו סין ואירופה, כאשר הצרכנים נעשים רגישים יותר למחיר ומתחרים חדשים נכנסים לשוק. האנליסטים מוסיפים כי שולי הרווח של טסלה נותרו תחת לחץ, מה שמחייב את החברה לבצע התאמות במחירים ובתוכניות הייצור.

הערכת השווי משקפת אמון בחזון ארוך הטווח
החלטת מיזוהו להעלות את מחיר היעד מ־450 ל־485 דולר מבטאת אמון מתמשך במפת הדרכים הטכנולוגית של טסלה. דירוג ה־“Outperform” משקף את האמונה כי יוזמות הבינה המלאכותית של החברה עשויות לזכות במכפילי שווי גבוהים – בדומה לאלה של חברות טכנולוגיה מובילות ולא של יצרניות רכב רגילות.

לפי האנליסטים, רשת הרכב הרובוטי, תשתיות הבינה המלאכותית ומערכת התוכנה האוטונומית עשויות להוות את “הגבול הבא” לגיוון מקורות ההכנסה של טסלה – ואף לנתק בעתיד את ביצועיה ממעגלי הביקוש המחזוריים של תעשיית הרכב.

משמעויות אסטרטגיות רחבות יותר
עבור משקיעים אמריקאים, המעבר של טסלה לעולמות הבינה המלאכותית והרובוטיקה משקף שינוי רחב יותר בתעשיות גלובליות המונעות בידי טכנולוגיה. עבור משקיעים ישראלים – הפעילים במיוחד בתחומי הבינה המלאכותית, השבבים והתחבורה החכמה – מהלך זה עשוי לפתוח דלת להזדמנויות שיתופי פעולה וחדשנות עתידיות.

עם זאת, האנליסטים מזהירים כי רמת הסיכון בביצוע נותרת גבוהה: לוחות הזמנים להשקת רכבים אוטונומיים, אישורים רגולטוריים לפריסת רכב רובוטי והיכולת להרחיב את ייצור הרובוט ההומנואידי – כל אלה עלולים להשפיע על קצב הצמיחה העתידי של טסלה.

מבט קדימה – חברה המגדירה מחדש את זהותה
האבולוציה של טסלה נתפסת כיום כמקרה מבחן לאופן שבו טכנולוגיות תעשייתיות ובינה מלאכותית יכולות להשתלב. אף שמכירות הרכב עשויות להשתנות לאורך זמן, מערכת האקוסיסטם של טסלה בתחום הבינה המלאכותית והרובוטיקה עשויה להגדיר מחדש את ערכה ואת זהותה בשוק בשנים הקרובות.

משקיפים בשוק יעקבו מקרוב אחר אבני הדרך הבאות – החל משיעור האימוץ של FSD ועד התקדמות בפיתוח Optimus – כסמנים לשאלה האם טסלה תצליח לעבור מיצרנית רכבים חשמליים לחלוצת בינה מלאכותית ואוטומציה עולמית.