ה – Big Mac הומצא בשנת 1967 על ידי ג’ים דליגטי, בעל זיכיון של מקדונלדס בפנסילבניה. הוא הושק ברחבי ארה”ב בשנה שלאחר מכן, וכיום אפשר לקנות אותו בסניפים של רשת המזון המהיר מקדונלדס בלמעלה מ – 70 מדינות. עם זאת, המחיר שישלם צרכן רעב עבור ביג מק אחד ישתנה בהתאם למיקום הסניף, כפי שמעיד מדד הביג מק – המודד את מחירי הכריך המוכר בעולם, במדינות שונות כאמצעי להשוות את יוקר המחיה והעליות במחירים ברחבי העולם.

גורמים שונים משפיעים על מחירו של הביג מק בכל מקום בעולם, ביניהם אפשר למנות את העלות המקומית של הרכיבים וכוח העבודה למשל. קיים יחס ישיר בין יוקר המחייה במדינה מסוימת ומחיר הביג מק בה, במדינות בהן יוקר המחייה גבוה גם הביג מק יעלה הרבה יחסית.

מה ממחיש מדד הביג מק?

מדד הביג מק הומצא על ידי עיתון האקונומיסט (Economist) בשנת 1986 כדרך קלילה לבחון אם למטבעות השונים בשווקים מסביב לעולם מיוחסים ערכים “נכונים”. המדד מבוסס על תיאוריית כוח הקנייה (Purchase Power Parity) הקובעת כי בטווח הארוך שערי חליפין צריכים לנוע לעבר השער שישווה את העלות של סל זהה של סחורות ומוצרים במדינות שונות. כך למשל נכון לכתיבת שורות אלה מחירו של ביג מק בישראל הוא 17 שקלים ואילו מחירו בארה”ב הוא 5.65 דולרים. אם מחלקים 17 ב – 5.65 מקבלים 3.001 אך השקל נסחר מול הדולר ברמה של 3.25 שקלים לדולר לכן ניתן לומר כי לשקל ערך מעט נמוך יותר מזה המגיע לו לפי מדד הביג מק.

האם ערך מטבע הוא גבוה או נמוך מזה הראוי שיהיה לו?

תוך שימוש במדד הביג מק ניתן לקבוע בכמה אחוזים ערכו של מטבעו מוערך ביתר או בחסר. כך למשל אם ביג מק בסין עולה 20 יואן ובארה”ב 5 דולרים יחס החליפין לפי מדד הביג מק הוא אחד לארבע. עם זאת אם כל דולר אמריקני נמכר בפועל עבור 6.4 יואן ניתן לומר שהיואן מוערך בחסר של 38% – 6.4/(6.4 – 20/5). לעומת זאת אם בשוויץ ביג מק עולה 7 דולרים (ובארה”ב 5 דולרים כמו בדוגמא הקודמת) ושער החליפין בין פרנק שוויצרי לדולר הוא 1.08 פירוש הדבר שהפרנק השוויצרי מוערך הערכת יתר בת כ – 30% – 1.08/(1.08 – 7/5).

עד כמה שימושי הוא המדד?

מדד הביג מק שימושי ממספר סיבות: משקיעים יכולים להשתמש בו כדי למדוד אינפלציה לאורך זמן, ולהשוות זאת לרישומים רשמיים. כך למשל מחיר הביג מק הכפיל את עצמו בארה”ב בין שנת 2004 ועד שנת 2022 (מ – 2.9$ באמצע שנת 2004 ל – 5.81$ בתחילת שנת 2022). בוונצואלה מחיר הביג מק עלה פי שתיים וחצי בתקופה זו (אין פלא, כלכלת מדינה זו נגועה באינפלציה גבוהה בשנים האחרונות) בעוד שבדנמרק הוא נותר כמעט ללא שינוי (עלה ב – 8% בלבד). נתונים אלה יסייעו למשקיעים להעריך אטרקטיביות השקעות באגרות חוב וניירות ערך אחרים הרגישים לאינפלציה. מדד ה – Big Mac מציין גם אם מטבע עשוי להיות מוערך ביתר או בחסר, ומשקיעים יכולים לבצע עסקאות במטבע חוץ בהתאם.

חסרונות מדד הביג מק

למדד הביג מק כמה חסרונות, כך למשל לשירותים שאינם נסחרים יכולים להיות מחירים שונים במדינות שונות. המחיר של ביג מק יושפע מהעלויות של היבטים שמשפיעים על עלות הייצור, כמו עבודה, אבל זה לא משקף ערכי מטבע יחסיים. האקונומיסט מפרסם כעת גרסה מותאמת לתוצר לאומי גולמי (GDP) של מדד ה – Big Mac כדי לעזור להתמודד עם חסרון זה שלו.
מקדונלד’ס לא נמצאת בכל מדינה בעולם. משמעות הדבר היא שלטווח הגיאוגרפי של אינדקס ביג מק יש כמה מגבלות, במיוחד באפריקה.
המדד חסר גיוון. האינדקס מורכב מפריט אחד: ה – Big Mac. זו הסיבה שהמדד, ביחס למדדים כלכליים אחרים כמו מדד המחירים לצרכן, חסר גיוון. למרות כל המגבלות הללו, מדד ה – Big Mac אכן משמש כמקום התחלה טוב להבנת שוויון כוח הקנייה. באמצעות הפשטות של ההמבורגרים, קל יותר לעכל תיאוריה כלכלית מורכבת.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.