על רקע עשור של צמיחה מואצת מונחית ייצוא, כלכלת גרמניה ניצבת כיום בצומת דרכים קריטית. למרות עמידותה היחסית לזעזועים גלובליים, ובהם מגפת הקורונה, המלחמה באוקראינה והתגברות המתחים הגיאו־פוליטיים, ניכרים סימני שחיקה בדינמיקה העסקית, בצמיחה בפריון ובהשקעות פרטיות. דו”ח חדש של ה-OECD שפורסם ביוני 2025 קובע כי כדי לשמר את רמת החיים הגבוהה ולחזור למסלול של צמיחה בריאה, על גרמניה ליישם שורת רפורמות מבניות מקיפות, במיוחד בתחום השוק הפנימי, התמריצים לעבודה והשקעות ציבוריות בתשתיות.

תחזית צמיחה מתונה וסביבת אינפלציה יציבה

הדו”ח הכלכלי של ה-OECD לשנת 2025 מציג תחזית צמיחה מתונה: תוצר המדינה צפוי לצמוח בשיעור של 0.4% בלבד השנה, ולהאיץ ל־1.2% ב־2026. שיעור האינפלציה צפוי להתייצב סביב 2.4% השנה ולרדת ל־2.1% בשנה הבאה. מדובר בנתונים שמצביעים על סביבת מחירים יציבה יחסית, אך גם על קיפאון מתמשך בפעילות הכלכלית, בין היתר בשל מחסור חמור בכוח עבודה מיומן, עומס רגולטורי כבד וחסמים מבניים המכבידים על התחדשות עסקית והשקעות.

הרפורמה הפיסקלית – צעד בכיוון הנכון, אך לא מספק

גרמניה יישמה לאחרונה רפורמה משמעותית בכללי המסגרת הפיסקלית, המאפשרת לה להגדיל את תקציבי ההגנה ולצמצם את הפערים בתשתיות – במיוחד בהשקעות תחבורה, אנרגיה וחדשנות אזורית. עם זאת, ה-OECD מזהיר כי רפורמה זו חייבת להיות מלווה בהעלאת יעילות ההוצאה הציבורית, הקצאה מחדש של תקציבים קיימים והרחבת בסיס המס, על רקע העלייה הצפויה בהוצאות כתוצאה מהזדקנות האוכלוסייה.

הצורך לייצב את מערכת הפנסיה עומד בראש סדר העדיפויות, והדו”ח ממליץ לצמצם את התמריצים לפרישה מוקדמת ולעודד העסקת מבוגרים באמצעות שיפור תנאי העבודה ויצירת תמריצים פיננסיים לעבודה בגיל מבוגר. מנגד, ללא צעדים כאלה, ייתכן כי יידרשו העלאות מס נרחבות או קיצוצים רוחביים שיפגעו בצמיחה ובצריכה הפרטית.

שחרור חסמים לרפורמות בשוק העבודה והרגולציה

אחד החסמים המרכזיים לצמיחה בגרמניה הוא עודף בירוקרטיה רגולטורית שמעכב את קצב פתיחת העסקים ומקשה על פעילותם השוטפת של עסקים קטנים ובינוניים. לפי הדו”ח, יש לנקוט מהלכים נרחבים להפחתת העומס המנהלי על חברות, בין היתר באמצעות דיגיטציה של תהליכים במינהל הציבורי, פישוט ואחידות של נהלים רגולטוריים בין הרשויות הפדרליות והמקומיות, והפחתת חסמי כניסה מקצועיים ורישיונות מיותרים.

כמו כן, יש מקום לרפורמה רחבה בתחום המיסוי של משקי בית, במיוחד בכל הנוגע למיסוי זוגות נשואים. כיום, שיטת מיסוי משותפת יוצרת תמריץ שלילי עבור בני זוג שניהם לעבוד, ובפרט עבור נשים שהן לרוב המפרנסות השניות. המעבר לשיטת מיסוי פרטנית צפוי לשפר את התמריצים לעבודה, במיוחד בקרב נשים, עובדים בעלי הכנסה נמוכה ואוכלוסיות מבוגרות.

טיפול יסודי במחסור בעובדים מיומנים

מחסור חריף בעובדים מיומנים משבש את היכולת של גרמניה להגיב לעלייה בביקושים ומאיים על כושר הייצור התעשייתי של המדינה. כדי להתמודד עם האתגר, הדו”ח ממליץ להגביר תמריצים לתעסוקת נשים ואוכלוסיות מבוגרות, וכן להקל על הגירה של עובדים מיומנים. בנוסף, נדרש שיפור מערכת ההכשרה המקצועית וההשכלה הגבוהה כך שתתאים טוב יותר לצורכי השוק, בדגש על מקצועות טכנולוגיים ומקצועות שירות עתירי ערך.

הדו”ח גם מציע להטיל מגבלות על תופעת ה-“Mini-Jobs” – משרות חלקיות פטורות ממס שמקשות על השתלבות הדרגתית של עובדים בשוק העבודה הפורמלי. לדברי מומחי ה-OECD, יש להגביל את השימוש בהן לסטודנטים בלבד.

חיזוק צמיחה אזורית ויכולת ביצוע של הרשויות המקומיות

פערים אזוריים בין חלקי גרמניה ממשיכים להתרחב. על מנת לאפשר לכל אזור ליהנות מהתפתחות כלכלית, יש לתאם טוב יותר בין מדיניות תעשייה, תשתיות, חדשנות ופיתוח אזורי. החיזוק של יכולת הביצוע הפיננסית והמנהלית של רשויות מקומיות – באמצעות איגום משאבים, שיתופי פעולה מוניציפליים וייעול של תהליכי רכש ציבורי – הוא חיוני להצלחת השקעות ציבוריות.

שילוב בין ביקוש פנימי חזק להיצע אפקטיבי

הדו”ח מסכם כי למרות סימני התאוששות מסוימים, לא ניתן להסתפק בצמיחה שמקורה בביקוש מקומי בלבד. אם יימשכו מגמות של קיפאון ביצרנות והאטה בדינמיקה העסקית, עלולה גרמניה להיקלע למלכודת של “צמיחה ללא תנופה”. לכן, חיוני לנקוט צעדים שילוו את גידול הביקוש בעלייה מקבילה בהיצע – קרי, השקעה בתשתיות, הסרת חסמים רגולטוריים, גיוס עובדים מיומנים, והאצת החדשנות והפריון.

מסקנה: הדרך חזרה לדינמיות עוברת ברפורמות עמוקות

לסיכום, גרמניה נותרת אחת הכלכלות החזקות בעולם, אך נדרשת להתאמה למבנה גלובלי משתנה ולצרכים דמוגרפיים ומבניים חדשים. השילוב בין רפורמות פיסקליות אחראיות, הקלות רגולטוריות, טיפול יסודי בשוק העבודה והשקעות בפריפריה הכלכלית, מהווה את המפתח להחזרת הצמיחה, שיפור הפריון וחיזוק עמידותה הכלכלית של המדינה בעשור הקרוב.