חברת יוניברסל הלת׳ סרוויסז הציגה תוצאות רבעוניות חזקות מהצפוי, כאשר מספר האשפוזים והביקוש לשירותים רפואיים המשיכו לעלות ברחבי ארצות הברית. הביצועים החיוביים משקפים מגמות התאוששות רחבות יותר במגזר שירותי הבריאות, שבו ספקי שירותים נהנים מחזרת פעילות המטופלים לאחר שנים של תנודתיות שנגרמה מהשלכות מגפת הקורונה וממחסור בכוח אדם.

צמיחת הכנסות יציבה המונעת מעלייה באשפוזים

ברבעון שהסתיים ב־30 בספטמבר 2025, דיווחה UHS על רווח מתואם של 5.69 דולר למניה — גבוה משמעותית מהתחזיות — והכנסות כוללות של כ־4.5 מיליארד דולר, עלייה של כ־13% לעומת השנה הקודמת. מספר האשפוזים בבתי החולים לטיפול אקוטי גדל בכ־2%, בעוד שבתחום בריאות הנפש נרשמה עלייה של כ־0.5%, נתונים המעידים על התאוששות רחבה בביקוש לשירותים רפואיים.

ההתאוששות במספר הביקורים בבתי החולים נובעת משילוב של ניתוחים אלקטיביים שנדחו, גידול במספר המבוטחים במסגרת תוכנית Medicaid וביקוש מתמשך לשירותים ייעודיים בתחום בריאות הנפש. עם זאת, החברה רשמה גם הוצאה חד־פעמית לפני מס של 35 מיליון דולר לחיזוק עתודות הביטוח העצמי שלה — מה שמעיד כי סיכוני עלויות וחבות נותרו אתגר פעיל עבור מפעילי בתי החולים.

העלאת תחזית משקפת ביטחון ניהולי

UHS העלתה את תחזית ההכנסות לשנת 2025 לטווח שבין 17.31 ל־17.45 מיליארד דולר, לעומת טווח קודם של 17.10 עד 17.31 מיליארד דולר. העדכון משקף את ביטחונה של ההנהלה בזרימת מטופלים מתמשכת ובמגמות שיפור בהחזרים הכספיים ממבטחים. בנוסף, תשלום חד־פעמי של 90 מיליון דולר במסגרת תוכנית התשלומים של Medicaid בוושינגטון די.סי. סיפק דחיפה משמעותית לרווח הרבעוני.

המשקיעים הגיבו בחיוב לתוצאות, ומניית החברה עלתה ביותר מ־6% במסחר שלאחר הסגירה. תגובת השוק משקפת אופטימיות גוברת כלפי מערכות בתי חולים גדולות בארה”ב, שהצליחו לייצב את עלויות העבודה ולשקם את שולי הרווח לאחר מספר שנים מאתגרות.

השלכות רחבות על תחום הבריאות והשווקים

ביצועי החברה משתלבים עם מגמה רחבה יותר של שיפור בתחזיות למגזר הבריאות האמריקאי, כאשר הזדקנות האוכלוסייה והעלייה בצרכים רפואיים כרוניים ממשיכים להניע ביקוש ארוך טווח. שיעורי התפוסה בבתי החולים עולים עם חזרת המטופלים לטיפולים שגרתיים ואלקטיביים, בעוד שחברות הביטוח מתמודדות עם עלייה בעלויות שעשויה לעצב מחדש את דפוסי ההחזרים בעתיד.

עבור משקיעים, התוצאות מחזקות את התפיסה שספקי שירותי הבריאות מפגינים עמידות למרות אי־ודאות מאקרו־כלכלית ואתגרי אינפלציה. עם זאת, לחצי הרווחיות הנובעים מעלויות כוח אדם, תביעות ביטוח ורגולציה ממשיכים לדרוש זהירות. שמירה על איזון בין ביקוש יציב לעלייה בעלויות התפעול תהווה גורם מרכזי בשימור הרווחיות גם בשנת 2026.

בהסתכלות קדימה, אנליסטים מצפים כי UHS תתמקד בשליטה בעלויות, בהרחבת הפעילות בתחום בריאות הנפש ובניצול יתרונות הגודל שלה בלמעלה מ־400 מתקנים. הרבעונים הקרובים יבהירו אם שיפור הביצועים האחרון יוכל להתבטא ביציבות רווחית ארוכת טווח, בעוד שסביבת הבריאות בארה”ב ממשיכה להשתנות.