הדאו מתחזק כאשר התנופה הכללית בשוק נחלשת

שווקי ארצות הברית ננעלו את יום שלישי במגמה מעורבת, כאשר מניות הבלו-צ’יפס (המובילות) רשמו עליות מתונות בעוד שמדדי הטכנולוגיה ירדו, כאשר משקיעים איזנו מחדש את תיקי ההשקעות לאחר שבוע חזק של דוחות והנתונים כלכליים. מדד דאו ג’ונס עלה ב-0.47% לרמה של 46,924.74, כשהוא נתמך על ידי עליות במניות התעשייה והבריאות, בעוד שמדד S&P 500 ננעל כמעט ללא שינוי ברמה של 6,735.35.

מדד נאסד״ק ירד ב-0.16% לרמה של 22,953.67, כשהוא משקף חולשה קלה במניות הטכנולוגיה עקב מימוש רווחים לאחר ראלי ממושך. במקביל, מדד ראסל 2000, העוקב אחר מניות השווי הקטן, ירד ב-0.49%, מה שמצביע על זהירות מסוימת מצד המשקיעים.

אנליסטים ציינו כי למרות האווירה המרוסנת, המשקיעים נותרו אופטימיים לגבי הכלכלה הרחבה, הנתמכת בביקוש צרכני יציב ובנתוני אינפלציה מתמתנים.

מגזרי התעשייה והבריאות תומכים בעליות הדאו

החוזקה של מדד דאו נבעה בעיקר מביצועים יציבים במגזרי התעשייה, הבריאות והפיננסים, שסיפקו יציבות לנוכח חולשה במגזרי הצמיחה הגבוהה. אנליסטים הדגישו כי המשקיעים נראים כמי שמבצעים רוטציה למגזרים הגנתיים יותר, על רקע עלייה בתשואות האג״ח הממשלתיות.

תנועות מגזריות עיקריות:

• תעשייה: נתמכה על ידי שיפור באמון העסקי ונפחי הזמנות חזקים מהצפוי.
• בריאות: נהנתה מעמידות ברווחים ומהעדפת משקיעים לאחזקות הגנתיות.
• טכנולוגיה: העיקה על מדד נאסד״ק כאשר מניות טכנולוגיה בעלות שווי שוק גדול רשמו ירידות קלות לאחר שיאים קודמים.

“הרוטציה שאנו רואים עכשיו איננה בריחה מסיכון, אלא איזון מחדש,” אמרה ג’סיקה היל, אסטרטגית בכירה בחברת Lumen Investments. “המשקיעים נועלים רווחים במניות הטכנולוגיה ומחפשים ערך במניות מחזוריות ומשלמות דיבידנד.”

מגמות במט”ח ובתנודתיות משקפות תיאבון סיכון יציב

מדד הדולר האמריקאי עלה ב-0.35% ל-98.93, כשהוא ממשיך את התאוששותו מול המטבעות העיקריים. התחזקות הדולר משקפת ציפיות מחודשות לכך שהפדרל ריזרב ישמור על ריבית גבוהה לאורך זמן, כל עוד הצמיחה הכלכלית נשארת יציבה.

במקביל, מדד ה-VIX – מדד התנודתיות של וול סטריט – ירד ב-3.29% לרמה של 17.63, הרמה הנמוכה ביותר זה מספר שבועות. הירידה מצביעה על סביבה מסחרית רגועה יותר ועל גידול באמון המשקיעים.

“התנודתיות בשווקים ממשיכה לרדת, וזה מלמד אותנו שהמשקיעים מרגישים בנוח עם כיוון המדיניות של הפד ועם התנופה הכלכלית הנוכחית,” אמר אהרון פאטל, אנליסט מט”ח ב-Global Macro Advisors.

קנדה וברזיל נחלשות כאשר המדדים המקומיים נסוגים

בשאר אמריקה, הביצועים היו מעורבים. מדד S&P/TSX הקנדי ירד ב-1.73% לרמה של 29,888.82, על רקע ירידות במגזרי האנרגיה והחומרים בעקבות היחלשות מחירי הסחורות.

מדד בובספה (IBOVESPA) של ברזיל ירד גם הוא ב-0.29% לרמה של 144,088.30, כאשר המשקיעים הגיבו לדוחות מעורבים ולחששות לגבי הוצאות פיסקליות. אנליסטים ציינו כי שווקים מתעוררים נותרים רגישים לשינויים במדיניות המוניטרית של ארצות הברית, המשפיעה על זרימות ההון ועל חוזק המטבעות.

מבט קדימה: המשקיעים נערכים לנתוני האינפלציה ולעדכוני הדוחות

בהסתכלות קדימה, הסוחרים מתמקדים בפרסום הקרוב של נתוני האינפלציה בארה״ב ובגל הבא של דוחות החברות, שעשויים לקבוע האם החוסן האחרון של שוק המניות יימשך.

כלכלנים מצפים כי האינפלציה תמשיך להאט, מה שעשוי לתמוך בתרחיש של “נחיתה רכה” לכלכלה. עם זאת, חוסר הוודאות המתמשך סביב הצמיחה הגלובלית ותקשורת הבנקים המרכזיים ממשיכים לעצב את הסנטימנט בטווח הקצר.

משקיפים מדגישים כי השבועות הקרובים יבחינו האם שוק המניות מסוגל לשמור על התנופה, במיוחד כאשר המשקיעים מאזנים בין הזדמנויות צמיחה לבין משמעת מוניטרית.

“השוק מפגין בגרות,” אמר דניאל לופז, אסטרטג השוק הראשי ב-Apex Capital. “האיזון בין אופטימיות לזהירות ניכר — וזה לעיתים קרובות סימן לשלב יציב במחזור השווקי.”