האזהרה של טראמפ מציתה מחדש את החשש ממלחמת סחר

שווקי העולם התנדנדו ביום שישי לאחר שהנשיא דונלד טראמפ הזהיר שממשלו מתכנן “העלאה מסיבית של מכסים” על מוצרים סיניים, במהלך שמחריף את המתיחות סביב מגבלות היצוא של סין על יסודות נדירים. הנשיא לשעבר, שדגל זה מכבר בשימוש במכסים ככלי לחץ כלכלי, תיאר את הצעד כתגובה לניסיון שלדבריו של בייג’ין “להחזיק את העולם כבן ערובה” באמצעות שליטה במינרלים חיוניים.

ההצהרות מגיעות רק שבועות ספורים לפני שטראמפ ונשיא סין שי ג’ינפינג היו אמורים להיפגש בפסגת APEC בדרום קוריאה — פגישה שכעת מוטלת בספק. טראמפ רמז כי ייתכן שהשיחות יבוטלו לחלוטין, איתות לכך שהיחסים הדיפלומטיים בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם עלולים להידרדר פעם נוספת. האיום התפשט מיד לשווקי הפיננסים, ושלח את החוזים העתידיים למניות לירידות, כאשר הסוחרים עדכנו מחדש את ציפיותיהם לגבי שרשראות האספקה העולמיות והאינפלציה.

הדומיננטיות של סין בתחום היסודות הנדירים והמנוף האסטרטגי שלה

משרד המסחר של סין הודיע ביום חמישי כי החל מה-1 בדצמבר, יצואנים יידרשו לקבל רישיונות מיוחדים למכירת מוצרים המכילים יותר מ-0.1% יסודות נדירים או שיוצרו באמצעות טכנולוגיות סיניות של הפקה, זיקוק או מחזור. הצעד למעשה מגביל את הגישה העולמית לחומרים החיוניים לשבבים, רכבים חשמליים, מערכות הגנה וטכנולוגיות אנרגיה מתחדשת.

הדומיננטיות של בייג’ין בייצור יסודות נדירים — המוערכת בכ-70% מההיצע העולמי — נתפסה זה מכבר כפגיעות גיאופוליטית עבור ארצות הברית ובעלות בריתה. אף על פי שהאלמנטים הללו משמשים בכמויות קטנות, הם חיוניים לייצור מתקדם וליוזמות אנרגיה נקייה.

אנליסטים טוענים כי מגבלות היצוא האחרונות של סין נועדו לחזק את מנוף הלחץ שלה בזמן שוושינגטון מרחיבה את המגבלות שלה עצמה על יצוא שבבים לחברות סיניות. תגובתו המהירה של טראמפ מרמזת שיסודות נדירים, שבעבר נחשבו לתחום תעשייתי נישתי, הפכו למוקד מרכזי בתחרות הכלכלית האסטרטגית בין שתי המעצמות.

השלכות על השווקים והמדיניות הכלכלית

המשקיעים הגיבו בחשש גובר לרטוריקה המתלהטת. השווקים בארה”ב ירדו במסחר המוקדם, כאשר סקטורי הטכנולוגיה והתעשייה — הנשענים במידה רבה על חומרים מתקדמים — הפגינו חולשה מוקדמת. מעבר לתנודתיות המיידית, כלכלנים מזהירים כי צעדי מכסים מחודשים עלולים להכביד על שרשראות האספקה השבריריות, להצית מחדש לחצים אינפלציוניים ולסבך את המאמצים לייצב את הקשרים הכלכליים בין ארה”ב לסין.

עבור טראמפ, העימות נושא גם משמעות פוליטית פנימית. הדגש על “ריבונות כלכלית” ושליטה במשאבים אסטרטגיים עשוי למצוא חן בעיני בסיס התומכים שלו לקראת הבחירות של 2024. עם זאת, מבקרים טוענים כי הסלמה נוספת במכסים עלולה לפגוע בביקוש הצרכני בארה”ב ולנכר בעלי ברית המחפשים גישה מתואמת יותר למדיניות הסחר מול סין.

מה צפוי בהמשך ליחסי ארה”ב–סין

העימות המתפתח סביב היסודות הנדירים עשוי לסמן את תחילתו של שלב חדש במלחמת הסחר בין ארה”ב לסין — שלב שיתמקד פחות במוצרי צריכה ויותר במשאבים אסטרטגיים ובעלי חשיבות טכנולוגית. אם המכסים יוטלו, ייתכן שסין תגיב בצעדי נגד, דבר שעלול להגביר את הלחץ על השווקים הגלובליים שכבר מתמודדים עם שיבושים שלאחר המגפה ואי-ודאות גיאופוליטית.

בעוד שהרטוריקה של טראמפ לרוב מקדימה מו”מ ולא צעדים מדיניים מיידיים, דבריו החדירו תנודתיות מחודשת לשוק, שנותר רגיש לכל סימן לקרע מסחרי. כעת המשקיעים יעקבו מקרוב האם פסגת APEC אכן תתקיים — והאם וושינגטון ובייג’ין יצליחו למנוע מהעימות סביב היסודות הנדירים להפוך לעימות כלכלי כולל נוסף.