דאו מזנק לשיא כאשר מניות הבלו-צ’יפ מובילות את העליות

מדד דאו ג’ונס התעשייתי טיפס לשיא תוך-יומי חדש ביום שלישי, מונע מתוצאות רבעוניות חזקות מהצפוי מצד חברות תעשייה ומוצרי צריכה מובילות. המדד, הכולל 30 מניות, עלה ב-299 נקודות או 0.6%, כשהוא נתמך בעליות רחבות במניות בלו-צ’יפ מסורתיות. מדד S&P 500 הוסיף 0.1%, בעוד שמדד נאסד״ק המשולב ירד ב-0.1% בשל חולשה במניות הטכנולוגיה שפגעה בהתלהבות הכוללת בשווקי ההון.

קוקה-קולה ו-3M בלטו לטובה, עם עליות של 3% ו-5% בהתאמה, לאחר ששתיהן עקפו את תחזיות הרווח של וול סטריט. גם ג’נרל מוטורס הפתיעה לטובה, עם זינוק של 15% לאחר שהעלתה את תחזית הרווח השנתית והפחיתה את תחזית ההפסדים מהתעריפים החדשים ב-35%.
“זהו סימן מעודד לכך שמניות רב-לאומיות גדולות מציגות תוצאות טובות מהצפוי,” אמר לואי נבלייה, מנהל ההשקעות הראשי ב-Navellier & Associates. “זה מצביע על כך שעונת הדוחות לרבעון השלישי נפתחת בצורה חזקה ועשויה להניע ראלי לקראת סוף השנה.”

עם זאת, אף שהביצועים החזקים במגזרים התעשייתיים והצרכניים תרמו לעליות במדד דאו, המשקיעים נותרו זהירים באשר לעמידות הראלי, במיוחד על רקע סימני עייפות ראשוניים במניות הטכנולוגיה.

מניות הטכנולוגיה מתמודדות עם רוחות נגד amid אי-הוודאות בין ארה”ב לסין

מניות הטכנולוגיה, שהיו גורם מרכזי בעליות השווקים השנה, נסוגו לאחור כאשר אי-ודאות גיאופוליטית מחודשת העיבה על הסנטימנט. מניות אלפבית וברודקום ירדו בכ-2%, בעוד שמניית אנבידיה נחלשה ב-1%, בעקבות דבריו של נשיא ארה”ב דונלד טראמפ שהטילו ספק בקיומו של מפגש מתוכנן עם נשיא סין שי ג’ינפינג בשבוע הבא.

“יכול להיות שזה לא יקרה,” אמר טראמפ, בהתייחסו לשיחות שהמשקיעים קיוו שיביאו להקלות במכסים על רכיבי טכנולוגיה מרכזיים. ההצהרות גרמו לטלטלה במניות הסמיקונדקטור והבינה המלאכותית, הרגישות במיוחד למתיחות הסחר בין ארה”ב לסין.

למרות הנסיגה היומית, אנליסטים מציינים כי החשיפה של המשקיעים נותרת גבוהה במיוחד למגזר הטכנולוגיה, ובמיוחד לשבע המניות הגדולות — “The Magnificent Seven”: אפל, מיקרוסופט, אנבידיה, אלפבית, אמזון, מטא וטסלה — שהניעו חלק ניכר מביצועי השוק בשנת 2024.
נתוני FactSet מצביעים כי חברות אלו צפויות לרשום צמיחת רווחים שנתית של 14.9%, יותר מכפול מהצמיחה הצפויה לשאר החברות במדד S&P 500, העומדת על 6.7%.

אנתוני סגלימבנה, אסטרטג השווקים הראשי ב-Ameriprise Financial, אמר: “אם שבע הגדולות יעמדו בציפיות הרווח הגבוהות, השווקים עשויים לראות רגל נוספת של עליות.” עם זאת, הוסיף כי “בהתחשב בשווי השוק הנוכחי, תוצאות הקבוצה הזו עשויות להשפיע במידה רבה על כיוון השווקים עד סוף השנה.”

מומנטום רווחים וציפיות למדיניות הפדרל ריזרב

הראלי הנוכחי מגיע בנקודת זמן מכרעת לשווקים, כאשר המשקיעים מעכלים את דוחות הרווח לרבעון השלישי על רקע נתונים כלכליים מוגבלים בשל סגירת הממשל האמריקאי. למעלה משלושה רבעים מחברות מדד S&P 500 שפרסמו עד כה עקפו את התחזיות, מה שמצביע על עמידות ברווחיות התאגידית חרף הרוחות המאקרו-כלכליות הנגדיות.

נטפליקס צפויה לפרסם את דוחותיה לאחר סיום המסחר ביום שלישי, ואחריה טסלה ביום רביעי — שני אירועים מרכזיים שעשויים לעצב את הסנטימנט לטווח הקצר במדד נאסד״ק עתיר הטכנולוגיה. המשקיעים עוקבים גם אחר פרסום מדד המחירים לצרכן (CPI) ביום שישי, שיספק תובנות חדשות לגבי מגמות האינפלציה וישפיע על הציפיות לקראת ישיבת המדיניות הקרובה של הפדרל ריזרב בסוף אוקטובר.

משתתפי השוק מעריכים כעת הפחתת ריבית של 0.25%, מתוך הימור שהאינפלציה המתונה ורווחי החברות היציבים יאפשרו לפד להקל בתנאי המדיניות המוניטרית. אם מגמת הרווחים תימשך לצד האטה באינפלציה, המומנטום האחרון של מדד דאו עשוי להימשך גם לרבעון הרביעי, ולחזק ראלי רחב יותר בשווקי המניות לקראת סוף השנה.