צמיחת ההכנסות מתחזקת בזכות גיוון אזורי
Fagron, המובילה העולמית בתחום הרקיחה הרוקחית (pharmaceutical compounding), הציגה ביצועים יציבים ברבעון השלישי של 2025, עם עלייה של 6.4% בהכנסות המדווחות ל-228.2 מיליון אירו. במונחים של שערי חליפין קבועים, הצמיחה הגיעה ל-10.3%, מה שמדגיש את חוסן פעילות החברה אל מול תנודות מטבע ואתגרים רגולטוריים.

הגיוון האזורי נותר יתרון מרכזי. אזור אירופה, המזרח התיכון ואפריקה (EMEA) הוביל עם עלייה מרשימה של 17.3% במכירות, שנתמכה ברכישות האחרונות – Active Pharma Supplies (בריטניה), LSP ו-EuroOTC (גרמניה), ו-Guinama (ספרד). ללטין אמריקה נרשמה צמיחה של 9.2%, המעידה על ניהול תפעולי מוצלח למרות השפעות מטבע שליליות. בצפון אמריקה נרשמה האטה זמנית בשל ירידה בפעילות רכיבי GLP-1 ובשל התאמות ייצור זמניות במהלך הרחבת מתקן וויצ’יטה.

אישור ה-FDA בוויצ’יטה מסמן נקודת מפנה
אחד הפיתוחים הבולטים ברבעון היה אישור ה-FDA להרחבת מתקן וויצ’יטה – מהלך המאשר את הצעדים המתקנים והמונעים שננקטו לאחר מגבלות קודמות על הייצור. מדובר באבן דרך רגולטורית המאפשרת ל-Fagron לממש את מלוא הפוטנציאל של יכולת הייצור המורחבת בארה”ב, כאשר ההנהלה מעריכה כי היא עשויה לתרום כ-25 מיליון דולר להכנסות השנתיות לאחר הפעלה מלאה.

הרחבת האתר בוויצ’יטה מכפילה את שטחו, משדרגת את יכולות הרקיחה הסטרילית, ומחזקת את חוסן שרשרת האספקה בשוק הבריאות האמריקאי. אף שה-FDA הצביע על מספר תצפיות מוגבלות במהלך הביקורת, Fagron כבר טיפלה בנקודות המרכזיות, ובכך חיזקה את מחויבותה למצוינות רגולטורית.

אסטרטגיית התרחבות ויישור אינטרסים עם בעלי המניות
האסטרטגיה של Fagron, המבוססת על רכישות, ממשיכה לחזק את עמדתה הגלובלית. שילוב החברות Purifarma, Injeplast ו-UCP מרחיב את נוכחות החברה בתחום הרקיחה האישית והסטרילית. תוכנית רכישת המניות החדשה – בהיקף של עד 200,000 מניות – מדגישה את אמון ההנהלה ביציבות הפיננסית ובפוטנציאל הצמיחה ארוך הטווח של החברה.

במהלך תשעת החודשים הראשונים של 2025, סך ההכנסות הגיע ל-704.4 מיליון אירו – עלייה של 9.4% לעומת השנה הקודמת ו-13% במונחים קבועים – נתון התואם את התחזית השנתית של החברה.

מבט קדימה: יתרונות ההתרחבות מול אתגרי הביצוע
בהמשך הדרך, המיקוד של Fagron יעבור לביצוע תפעולי – הגדלת היקפי הייצור בוויצ’יטה, שילוב הרכישות האחרונות, ושמירה על עמידה בתקני ה-FDA. תנודתיות במטבע וביקורות המשך עשויות ליצור רעש זמני, אך הבסיס העסקי של החברה נותר איתן.

תוצאות הרבעון השלישי של Fagron מצביעות על מעבר משלב ההתאוששות לשלב ההתרחבות. עם בהירות רגולטורית, גיוון גיאוגרפי מחוזק ואסטרטגיית הקצאת הון ממושמעת, החברה ממוקמת היטב להמשך צמיחה יציבה לאורך 2026 ואילך.