עם תחילת שנת 2022 שמענו לא מעט על קרנות ההשקעה של האוניברסיטאות הגדולות והוותיקות בארה”ב, כמו הארווארד וייל, ואיך קרנות אלה ייצור במהלך שנת 2021 תשואה גבוהה שאפשרה למוסדות האקדמאיים הוותיקים להגדיל משמעותית את ההשקעה בתלמידים ותשתיות לימוד. כעת מסתבר שגם המוסדות האקדמאיים בארץ מנהלים קרנות השקעה בסכומים לא מבוטלים, וגם הם, כמו המוסדות הוותיקים יותר בארה”ב, נהנו במהלך שנת 2021 מתשואות גבוהות שעמדו על מעל 12% בממוצע לתיקים. כמה משקיעים המוסדות האקדמיים בתיקי ההשקעות שלהם, כמה הרוויחו אותם מוסדות במהלך שנת 2021 ואיך הסטודנטים צפויים ליהנות מתיק ההשקעות של האוניברסיטאות?

תיקי השקעות של מוסדות אקדמיים בחו”ל – ערוץ מרכזי למימון הפעילות האוניברסיטאית

מוסדות אקדמיים וותיקים בארה”ב הם מוסדות בני מאות שנים, עם היסטוריה שהולכת לתחילת ימי ארץ האפשרויות הבלתי נגמרות, ושכר לימוד מכובד. אבל לצד העלויות הלא מבוטלות בלימודים בכאלה מוסדות באמריקה, חשוב לדעת כי כל מוסד אמריקאי כזה מנהל בדרך כלל תיק השקעות ואחזקות של נכסים בשווי של מאות מיליוני דולרים, לעיתים גם מיליארדים, והרווחים מתיקים אלה משמשים לפעילות השוטפת של המוסד, בדיוק כמו שכר הלימוד של הסטודנטים. הרווארד למשל, מהאוניברסיטאות בעלות המוניטין והוותק בארה”ב, הודיעה בסוף שנת 2021 כי שווי תיק הנכסים וההשקעות שלה עומד על כ – 53 מיליארדי דולרים וכי במהלך השנה ייצר התיק המנוהל תשואה של כ – 33%. ייל מנהלת תיק השקעות בשווי של כ – 42 מיליארדי דולרים ורשמה תשואה של כ – 42% במהלך שנת 2021. האוניברסיטה הטכנולוגית MIT מנהלת תיק השקעות של כ – 27.5 מיליארדי דולרים ורשמה במהלך שנת 2021 תשואה של כ – 55%. האוניברסיטאות פרסמו כולן התייחסות לתשואות הגבוהות באופן יוצא מגדר הרגיל במהלך שנת 2021, ופרסמו בחלקן כיצד ישתמשו במיליארדים הנוספים שהתגלגלו לקופותיהן: חלקן הבטיחו מענקים חד פעמיים בסכומים גבוהים למרצים ולסגל, חלקם ביטלו את החובה בתשלום שכר לימוד שנתי עבור סטודנטים שמתקשים לעמוד בתשלומים וסטודנטים ממשפחות מעוטות יכולת כלכלית.

גם בארץ, תיקי ההשקעות של המוסדות האקדמיים עשו חייל בשנה שעברה

בישראל, המוסדות האקדמיים מנהלים תיק השקעות בשווי מצרפי של מעל 20 מיליארדי שקלים, והן דיווחו על תשואות גבוהות מן הממוצע במהלך שנת 2021, ובשיעור ממוצע של כ – 12%. לא רק התשואה הייתה גבוהה מהרגיל במהלך שנת 2021, אלא גם שווי התיקים המנוהלים והאחזקות של האוניברסיטאות הישראליות טיפס בכמעט 10% במהלך שנת 2021, לאור התשואות הגבוהות בתיקים. התיקים המנוהלים לקחו יותר סיכונים ויש מוסדות שהגיעו ל – 40% השקעה ספקולטיבית במניות מסך שווי תיק ההשקעות שלהם. המוסד האקדמי בעל תיק ההשקעות הגדול ביותר הוא הטכניון המנהל השקעות בשווי כולל של כ – 7.8 מיליארדי שקלים, ונהנה מתשואה של מעל 11% במהלך שנת 2021. המוסד האקדמי שהשיג את התשואה הגבוהה ביותר היא אוניברסיטת בן גוריון בבאר שבע, עם תיק השקעות בשווי כולל של כ – 3 מיליארדי שקלים, ותשואה לאורך שנת 2021 של כמעט 20%. את התשואה הנמוכה ביותר רשמה אוניברסיטת אריאל, עם תיק השקעות בשווי של כ – 16 מיליוני שקלים ותשואה שנתית לאורך 2021 של כ – 6%.

שנת 2022 מתחילה עם הרבה פחות אופטימיות בשוק ההון

שנת 2021 מסתמנת כשנה טובה באופן מיוחד בשוק ההון, וגם המוסדות האקדמיים הכפילו פי כמה וכמה את התשואות הממוצעות ביחס לאלה של השנה הקודמת, ולמעשה על פני שנתיים, התשואה הממוצעת נחתכת בכ – 50% לתיקי ההשקעות של האוניברסיטאות בארץ לכ – 6%. בעוד במהלך שנת 2021 התשואות שהשיגו המוסדות האקדמיים שימשו אותם לפעילות, השקעה בסטודנטים ובתשתיות לימוד – נראה עד כה כי בשנת 2022 תיקי ההשקעות הם תנודתיים והתשואות בממוצע נמוכות יותר.

אור שושן

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.