טראמפ מטיל מכס של 100% על סרטים מיובאים: “הקולנוע האמריקאי מת”

הכרזה דרמטית על רקע ירידה בהפקות המקומיות

נשיא ארה”ב לשעבר דונלד טראמפ פרסם הצהרה תקיפה בנוגע למצב תעשיית הקולנוע האמריקאית, אותה הגדיר כ”תעשייה גוססת”. לדבריו, מדינות זרות מציעות תמריצים מפתים ליוצרים ואולפנים אמריקאים, במטרה למשוך את ההפקות אל מחוץ לארצות הברית – תופעה שפוגעת לדבריו לא רק בכלכלה האמריקאית אלא אף בביטחונה הלאומי.

האיום – כלכלי וביטחוני כאחד

בהצהרתו מיום 4 במאי 2025, טען טראמפ כי מדובר ב”מזימה מאורגנת” מצד מדינות זרות, אשר פועלות לפירוק התשתית התרבותית של הוליווד תוך שימוש בתכנים זרים כמנוף תעמולתי. הוא הכריז כי בכוונתו להסמיך את מחלקת המסחר ואת נציגות הסחר של ארה”ב לפתוח בהליך להטלת מכס של 100% על כל סרט המיובא מחו”ל.

לדבריו, הצעד נועד “להחזיר את תעשיית הקולנוע הביתה”, מתוך כוונה להעדיף תוכן שמופק בתחומי ארה”ב, תוך חיזוק הכלכלה והזהות התרבותית הפנימית.

השפעה אפשרית על שוק המניות – חשש ממכה לחברות ההפצה והתוכן

הודעתו של טראמפ לא הובילה (נכון לעכשיו) לתגובה חדה בשוק, אך גופי השקעות כבר מתחילים לבחון את ההשלכות האפשריות על מניותיהן של חברות הבידור והמדיה הנסחרות בוול סטריט.

חברות כמו Netflix ($NFLX), Warner Bros. Discovery ($WBD), Paramount Global ($PARA) ו־Disney ($DIS) מקיימות פעילות גלובלית רחבה, הכוללת לא רק שידור אלא גם הפקה של תוכן מחוץ לארה”ב. לפי נתונים עדכניים מ־Q1 2025, מעל 35% מהתכנים המקוריים שעלו ל־Netflix הופקו מחוץ לגבולות ארה”ב. כל ניסיון להטיל מכס על תכנים אלו – גם אם לא ישים בפועל – עלול להוביל לגידול משמעותי בעלויות ולפגיעה בשולי הרווח.

מניית דיסני, שנשענה בשנים האחרונות על תכני Marvel ו־Star Wars שהופקו במוקדים בינלאומיים, עלולה לספוג האטה אם מדיניות כזו תיכנס לתוקף. יתרה מזאת, חברות כמו Sony Pictures, שהינה בבעלות יפנית אך פועלת בארה”ב, עשויות להימצא בין הפטיש לסדן – כאשר תוצרתן תסווג כזרה למרות פעילות בשוק האמריקאי.

בהנחה של יישום בפועל, השוק יידרש לתמחר מחדש את רמות הסיכון של חברות שבנו את כוחן על פעילות גלובלית – תופעה שעשויה להוביל לתנודתיות מוגברת במניות הענף.

מעבר לתוכן – השפעות מקרו רחבות

מלבד הפגיעה האפשרית בחברות המדיה, הצעה כזו עשויה להשפיע גם על ענפים תומכים, דוגמת שירותי תרגום, פרסום, תיירות קולנועית ואפילו טכנולוגיות הפקה. ייתכן גם כי מדינות זרות יגיבו במכסים נגדיים על תכנים אמריקאיים, ובכך יפגעו בהכנסות בינלאומיות של האולפנים הגדולים.

כמו כן, קרנות ETF כמו XLC (הכוללת חברות מדיה ותוכן) עשויות לספוג לחצים בטווח הקצר, במיוחד אם אי הוודאות סביב מדיניות סחר עתידית תחריף לקראת הבחירות.

סיכום

אמנם מדובר בהכרזה ולא במהלך מיידי, אך עצם העלאת הרעיון של מכס בגובה 100% על תכני מדיה מהווה איתות ברור למדיניות אמריקאית פרוטקציוניסטית אפשרית בתחום התרבות והמדיה. בשוק הגלובלי של 2025, שבו שיתופי פעולה חוצי גבולות הם חלק בלתי נפרד מהמודל העסקי, מהלך כזה עשוי לחולל רעידת אדמה כלכלית.

מבחינת שוק ההון, המשקיעים ימשיכו לעקוב בדריכות אחר כל התפתחות בנושא, כאשר כל סימן להיתכנות רגולטורית אמיתית עשוי להשפיע ישירות על סקטור המדיה והבידור בבורסה האמריקאית.