עליות רחבות באירופה עם חזרת תיאבון הסיכון

המניות באירופה ננעלו בעליות ביום שלישי, לאחר יום מסחר חיובי בכלל השווקים המרכזיים, כאשר המשקיעים גילו ביטחון גובר לגבי התחזית הכלכלית של האזור. מדד ה־FTSE 100 בלונדון הוביל את העליות עם זינוק של ‎0.67%‎ לרמה של ‎9,578.57‎, בתמיכת ביצועים חזקים במגזרי האנרגיה והבנקים.

המדדים ביבשת הלכו בעקבות לונדון: מדד EURO STOXX 50 עלה ב־‎0.52%‎ ומדד MSCI Europe הוסיף ‎0.35%‎. מדד CAC 40 בפריז וה־DAX בפרנקפורט התחזקו כל אחד ב־‎0.23%‎, מה שמדגיש את מצב הרוח הזהיר אך האופטימי בקרב המשקיעים.

אנליסטים בשווקים ציינו כי המשקיעים קיבלו עידוד מסימנים המעידים על האטה באינפלציה וביקושים צרכניים יציבים, על אף חששות מהאטה בייצור התעשייתי.
“שווקי המניות באירופה מראים עמידות, במיוחד במגזרים הקשורים לצמיחה מקומית כמו פיננסים, קמעונאות ומוצרי צריכה,” אמרה אלנה פישר, אסטרטגית בכירה ב־EuroCapital Advisors.

מדד ה־FTSE 100 בולט בזכות מגזרי האנרגיה והבנקים

מדד ה־FTSE 100 הבריטי המשיך במומנטום החיובי האחרון שלו, הודות לעלייה במחירי הנפט ולריבאונד במגזר הפיננסי. חברות האנרגיה הרחיבו את רווחיהן בעקבות דיווחים על תחזיות היצע עולמי הדוקות יותר, בעוד שהבנקים המרכזיים נהנו מציפיות ליציבות בריבית.

לדברי אנליסטים, הרכישות ההגנתיות במדד הדגל הלונדוני שיקפו גם את האמון המחודש של המשקיעים לקראת עונת הדו”חות הקרובה. חרף חוסר הוודאות הגלובלית, מבנה המדד — הנשען רבות על סקטורי הסחורות והפיננסים — סיפק לו רמה מסוימת של חסינות מפני הרוחות הכלכליות הנושבות מהיבשת.

אירופה הקונטיננטלית רושמת עליות מתונות אך יציבות

בגוש האירו, מדדי המניות הלכו בעקבות לונדון. מדד EURO STOXX 50 עלה לרמה של ‎5,668.33‎, מדד CAC 40 ננעל ב־‎8,225.78‎, וה־DAX הגרמני טיפס ל־‎24,207.79‎, בתמיכת עליות במניות התעשייה והיצרניות הרכב שהתאוששו מירידות השבוע שעבר.

המגזרים הבולטים כללו:

אנרגיה ותשתיות, בתמיכת עליות במחירי הנפט והגז.

פיננסים, לאור ציפיות ליציבות בריבית מצד הבנק המרכזי האירופי (ECB).

מוצרי צריכה בסיסיים, כאשר המשקיעים פנו לעסקאות הגנתיות יותר.

במקביל, מניות טכנולוגיה וחברות יצוא ספגו לחצים מתונים עם התחזקות קלה של האירו וסימנים מעורבים לביקושים מארצות הברית.

המטבעות משקפים גישה זהירה

מדד האירו רשם עלייה מתונה של ‎0.02%‎, מה שמעיד על יציבות במטבע האירופי, בעוד שמדד הליש”ט הבריטית ירד ב־‎0.27%‎, כאשר סוחרים נקטו עמדות לקראת פרסום נתוני האינפלציה בבריטניה בהמשך השבוע.

היציבות באירו הגיעה לאחר הצהרות של בכירי הבנק המרכזי האירופי, שהצביעו על כך שהמדיניות המוניטרית תישאר הדוקה עד סוף השנה, גם כאשר האינפלציה מתקרבת ליעד הבנק. עמדה זהירה זו נועדה לאזן בין שליטה באינפלציה לבין מניעת האטה כלכלית חדה מדי.

“ה־ECB צועד על חבל דק — האינפלציה מתמתנת, אך לא בקצב שמצדיק הורדת ריבית. המשקיעים אופטימיים בזהירות שהקלה עשויה להגיע בתחילת 2025,” אמר אנדראס קלר, אסטרטג מטבע בחברת NordTrade Markets.

המיקוד עובר לנתוני האינפלציה והצמיחה

לקראת המשך השבוע, המשקיעים מפנים את תשומת לבם לשורת פרסומים כלכליים קרובים, כולל נתוני אינפלציה בגוש האירו ונתוני התמ”ג של בריטניה. פרסומים אלה צפויים להעניק רמזים חשובים באשר לשאלה האם הבנקים המרכזיים ישמרו על מדיניותם הנוכחית או יתחילו לרכך אותה.

רמות התנודתיות נותרו נמוכות, כפי שניכר מתנועות מתונות בשוקי המניות והמט”ח. עם זאת, אנליסטים מזהירים כי הפתעה כלפי מעלה בנתוני האינפלציה עלולה לפגוע זמנית במומנטום של שווקי המניות.

ובכל זאת, מצב הרוח הכללי באירופה נותר אופטימי בזהירות.
“שווקי המניות באירופה ממשיכים לטפס על קיר הדאגות,” אמרה פישר. “הפוקוס כעת הוא על השאלה האם אינפלציה יציבה וצריכה עמידה יוכלו לתמוך בשווקים עד סוף השנה.”

מבט קדימה: התאוששות הדרגתית, אך הסיכונים נמשכים

ביצועי יום המסחר מצביעים על כך שהמשקיעים משיבים בהדרגה את ביטחונם בתחזיות הכלכליות של אירופה. אם מגמת ההתמתנות באינפלציה תימשך והבנקים המרכזיים ישמרו על מדיניותם, ייתכן ששוקי המניות ישמרו על מסלול עלייה בטווח הקצר.

עם זאת, הסיכונים עדיין קיימים — במיוחד מצד מתחים גיאופוליטיים, מגבלות באספקה הגלובלית וביקושים תעשייתיים לא אחידים. לעת עתה, נראה כי שווקי אירופה ממוקמים היטב להמשך עליות מתונות, אך הסוחרים שומרים עין פקוחה על הנתונים הקרובים שעשויים לשנות את הטון לקראת הרבעון האחרון של השנה.