שוק צפון אמריקה תחת לחץ

ברבעון השלישי, עסקי אדידס בצפון אמריקה צמחו ב-8% בלבד לעומת השנה הקודמת, כאשר לא נכלל קו המוצרים Yeezy שהופסק. כאשר כן כוללים אותו, ההכנסות האזוריות ירדו בכ-5%, מה שמדגיש את השפעת בסיס ההשוואה הגבוה ואת היעדרו של קו מוצרים מצליח מהעבר.

למרות שהמותג שמר על תנופה גלובלית כוללת, עם צמיחה של 12% במונחים נייטרליים למטבע, צפון אמריקה מתבלטת כנקודת חולשה יחסית. החברה מייחסת חלק מההאטה לעלייה במכסים על יבוא ממדינות ייצור עיקריות, מה שהוביל לעלייה בעלויות וללחץ על שיעורי הרווח. בתגובה, אדידס העלתה מחירים במוצרים נבחרים והתאימה את אסטרטגיות הרכש שלה כדי לצמצם את השפעת העלויות.

השלכות אסטרטגיות ודינמיקת השוק

הביצועים של אדידס בצפון אמריקה משקפים את האתגרים הרחבים יותר בענף האופנה וההנעלה העולמי. שיבושים בשרשראות אספקה ומכסים מאלצים מותגים לאזן בין עליות מחירים, שמירה על רווחיות ושימור הביקוש הצרכני. הצרכנים בארה״ב, המתמודדים עם עלויות גבוהות יותר, עשויים להפגין זהירות רבה יותר בהוצאות – במיוחד בקטגוריות אופנה רגישות למחיר.

ההאטה בצפון אמריקה מציבה בפני אדידס אתגר כפול: שמירה על הצמיחה לצד הגנה על הרווחיות. הביצועים החזקים באזורים אחרים, שבהם הצמיחה נותרה דו-ספרתית, מספקים רשת ביטחון מסוימת, אך חולשה ממושכת בשוק האמריקאי עלולה לפגוע במומנטום המותג ובאמון המשקיעים.

סיכונים ותחזית קדימה

הסיכונים המרכזיים כוללים את האפשרות שמכסים ועלויות עולות יפגעו בשולי הרווח, אם הצרכנים יתנגדו להעלאות המחירים. חולשה נוספת בביקוש או החרפה במתיחות הסחר עלולות לעכב את ההתאוששות בצפון אמריקה. עם זאת, יכולתה של אדידס לייעל את שרשרת האספקה, לנהל העלאות מחירים באופן מושכל ולנצל צמיחה חזקה באזורים אחרים עשויה לאזן את החולשה האזורית.

מה לעקוב אחריו בהמשך

בעדכוני הרבעון הקרובים, המשקיעים יעקבו מקרוב אחר מגמות בצפון אמריקה – כולל מדיניות תמחור, ניהול מלאים וביצועים בין הערוצים הישירים לצרכן לבין הסיטונאים. עבור בעלי עניין ברחבי העולם, כולל בישראל ובארה״ב, המקרה של אדידס מדגיש את האתגרים התפעוליים והאסטרטגיים שעמם מתמודדים מותגים גלובליים בשווקים המאופיינים בעלויות גבוהות ובהתנהגות צרכנית משתנה.