תמיד ידענו שמשקיעים טובים הם משקיעים שיש להם מעוף – וזה באמת הכלי המרכזי להפעיל, כשאתם בוחרים לסחור בשוק המכשירים העתידיים והפיננסיים (או בקיצור: שוק המעו”ף). בניגוד למסחר במניות, שם אתם רוכשים חלק (בדרך כלל קטן מאוד) מחברה – במסחר בשוק המעוף והנגזרים הפיננסיים אתם רוכשים את הזכות לקנות מוצר להשקעה, במחיר מסויים ובתוך פרק זמן קבוע מראש.

בשוק המעו”ף, יש שני כלי השקעה בולטים, שאחד מהם הוא אופציות. מהן אופציות מעו”ף? מתי כדאי לסחור בהן? מתי הן כלי מצוין לגיוון בתיק ומתי הן הופכות למסוכנות, ומה חשוב לקחת בחשבון כשסוחרים באופציות מעו”ף?

אופציות – לשמור לעצמכם את האפשרות

מסחר באופציות הוא מסחר באפשרות לקנות או למכור מוצר השקעה מסויים במחיר קבוע מראש. לדוגמה: אם מניית חברת “רווח קל” נמכרת כעת במחיר של 30 דולרים ליחידה – אתם יכולים לקנות אופציה שתאפשר לכם לרכוש את המניה במחיר זה, או במחיר נמוך יותר, עבור סכום כסף מסויים.

למשל, תוכלו לרכוש אופציה לרכישת מניית “רווח קל” עבור 20 דולרים, במחיר של עשרה דולרים. אם סך מחיר המנייה המובטח באופציה והמחיר של האופציה עצמה הוא גבוה יותר ממחיר המניה – האופציה כמובן לא משתלמת, אפשר לרכוש את המניה עצמה.

כשאתם רוכשים אופציה, אתם משלמים את מחיר האופציה בלבד. אם תבחרו לממש את האופציה, תוכלו לרכוש את מכשיר ההשקעה שהאופציה מבוססת עליו במחיר המובטח, ותעשו את זה כנראה אם מחיר המוצר יעלה כך שבניכוי הסכום שתשלמו לרכישת המוצר, המחיר המופיע באופציה, אתם תרוויחו על ביצוע העסקה.

באופציות אפשר לקנות ולמכור מוצרים שאינם ברשותכם

בדוגמה שתיארנו, אתם רוכשים את האופציה לקנות מניה מסויימת במחיר מסויים – אבל בשוק המעו”ף, אפשר גם ההיפך – אפשר לרכוש אופציה בפוזיציית שורט, כלומר, לרכוש אופציה למכירת מוצר שאינו ברשותכם, כאשר אתם רוכשים במחיר מסויים את האופציה הזו ממי שמחזיק את מוצר ההשקעה. רכישת אופציות בפוזיציית שורט היא משתלמת אם אתם מניחים שמחיר מוצר ההשקעה ירד, כך שאתם בעצם מוכרים מוצר לפני שרכשתם אותו. כשאתם מממשים את האופציה, אתם רוכשים את המניה בשווי השוק הנוכחי, כשבעצם מכרתם אותה עוד קודם (לפני שרכשתם אותה), במחיר השוק בעת ביצוע העסקה, לפני שהוא ירד.

מדד המעו”ף – מדד תל אביב 35

על אף שמבחינה טכנית, כל מוצר השקעה מאפשר גם מסחר של אופציות ונגזרים פיננסיים מסביבו, בישראל מקובל להתייחס למדד תל אביב 35 כאל מדד המעו”ף. זאת, כנראה מפני שהוא מדד הדגל של הבורסה, המכיל גיוון מספק של מניות החברות החזקות ביותר הנסחרות בתל אביב, ניתן לבצע עסקאות באופציות לונג ושורט על המדד.

מינוף – מה שהופך את המסחר באופציות למסוכן

מינוף הוא כלי פיננסי שמאפשר לברוקרים להגדיל את הרווחים או ההפסדים של הסוחרים באמצעותם עבור כל כלי השקעה. אפשר למצוא מינוף במכשירי השקעה רבים, והמינוף הוא מקובל בעיקר בכלי המסחר היומי, כמו גם במסחר באופציות. המסחר באופציות בטווחי זמן קצרים אינו שונה מאוד מהמסחר במניות הדואליות המתבסס על פערי ארביטרז’. אם השינויים במחירי מוצרי ההשקעה שעליהם מבוססות האופציות הם שינויים קלים – מינוף יאפשר להפוך שינויים אלה למשמעותיים, רק חשוב לזכור שהמינוף עובד לשני הכיוונים: הוא יגדיל את הרווח שלכם או את ההפסד. למשקיעים חדשים המעוניינים במסחר בשוק המעו”ף לטווחים קצרים או במכשירים תנודתיים ופחות יציבים נמליץ לבדוק היטב את תנאי השוק לפני שהם בוחרים לסחור במינוף, על מנת להקטין את הסיכוי להפסדים.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור מהווה יעוץ מקצועי להשקיע בתחום כזה או אחר