צ’ארלס שוואב (SCHW) רושמת רבעון שני שיא ב-2025: צמיחת הכנסות, גיוס נכסים ורווחיות חזקה

The Charles Schwab Corporation (SCHW), חברת שירותים פיננסיים מובילה, מדווחת על רבעון שני חסר תקדים בשנת 2025, המאופיין בצמיחה אדירה בהכנסות, גיוס נכסים משמעותי, ורווחיות שיא. החברה, המשרתת מיליוני לקוחות פרטיים ויועצי השקעות עצמאיים באמצעות מגוון רחב של שירותי ניהול עושר, ברוקראז’, בנקאות וניהול נכסים, ממשיכה לבסס את מעמדה כמובילה בענף, גם בסביבה כלכלית דינמית.

ביצועים פיננסיים שיא: הכנסות ורווחים מזנקים

ברבעון השני של 2025, צ’ארלס שוואב רשמה צמיחה של 25% בהכנסות נטו בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, והגיעה לשיא רבעוני של 5.851 מיליארד דולר. הגידול המשמעותי בהכנסות מונע על ידי מספר גורמים: הכנסות נטו מריבית זינקו ב-31% ל-2.822 מיליארד דולר; עמלות ניהול נכסים וניהול עלו ב-14% ל-1.570 מיליארד דולר; והכנסות ממסחר עלו ב-23% ל-952 מיליון דולר. הכנסות מעמלות חשבונות בנק קפצו ב-61% ל-247 מיליון דולר.

הצמיחה בהכנסות תורגמה ישירות לרווחיות שיא. הרווח הנקי המיוחס לחברה על בסיס GAAP הגיע ל-2.1 מיליארד דולר, או 1.08 דולר למניה, עלייה של 60% לעומת 1.332 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. בנטרול עלויות חד-פעמיות הקשורות לעסקאות בסך 128 מיליון דולר לפני מס, הרווח הנקי המתואם ורווח למניה עמדו על 2.2 מיליארד דולר ו-1.14 דולר בהתאמה, עלייה של 52% ברווח הנקי המתואם. מרווח הרווח לפני מס על בסיס GAAP התרחב ל-47.9%, ועל בסיס מתואם ל-50.1%, המעיד על שיפור משמעותי ביעילות התפעולית.

גיוס נכסים וחשבונות: המשך אמון לקוחות

החברה המשיכה להפגין יכולת יוצאת דופן בגיוס נכסים ולקוחות. סך הנכסים המנוהלים על ידי לקוחות הגיע לשיא של 10.76 טריליון דולר, עלייה של 14% בהשוואה לשנה קודמת. גיוס נכסים נקיים חדשים (Core Net New Assets) הסתכם ב-80.3 מיליארד דולר ברבעון השני של 2025, זינוק של 31% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. נתון זה מביא את סך גיוס הנכסים מתחילת השנה ל-218.0 מיליארד דולר, עלייה של 39% שנה לשנה.

האמון הצרכני בשוואב ניכר גם בפתיחת חשבונות חדשים: מספר חשבונות הברוקראז’ החדשים שנפתחו ברבעון עלה ב-11% בהשוואה לשנה קודמת והגיע ל-1.1 מיליון. זה סייע לסך חשבונות הברוקראז’ הפעילים וחשבונות הלקוחות להגיע ל-37.5 מיליון ו-45.2 מיליון בהתאמה. תזרים הנכסים נטו לפתרונות השקעה מנוהלים גדל ב-37% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ומחזור המסחר היומי הממוצע נשאר חזק, עם 7.6 מיליון עסקאות – עלייה של 38% לעומת הרבעון המקביל אשתקד.

נשיא ומנכ”ל החברה, ריק וורסטר, ציין כי “משקיעים קמעונאיים ויועצי השקעות עצמאיים המשיכו לפנות לשוואב כשותפה אמינה”. הוא הוסיף כי “המודל העסקי המגוון של הפירמה, יחד עם קנה המידה והיעילות הטובים ביותר מסוגם, הניבו שיאים רבעוניים הן בהכנסות והן ברווח למניה”.

ניהול מאזן והחזר הון לבעלי המניות

צ’ארלס שוואב ממשיכה לנהל את המאזן שלה באופן אופטימלי. יתרות המזומנים של הלקוחות לסליקה תפעולית הסתיימו ביוני ב-412.1 מיליארד דולר, עלייה של 4.3 מיליארד דולר בהשוואה לרבעון הקודם, המשקפת עונתיות מס וכן מכירת מניות נטו על ידי לקוחות במהלך התקופה. נתון זה אפשר לחברה להפחית באופן משמעותי את מימון הבנק היקר יותר. מימון הבנק המשני ירד ב-10.4 מיליארד דולר במהלך הרבעון, והסתכם ב-27.7 מיליארד דולר בסוף יוני.

סמנכ”ל הכספים, מייק ורדסקי, ציין כי “במהלך הרבעון השני, המשכנו לשפר את ערך בעלי המניות על ידי החזרת עודפי הון במספר צורות – כולל פדיון של כ-2.5 מיליארד דולר במניות בכורה ורכישה חוזרת של קצת יותר מ-350 מיליון דולר במניות רגילות”. מהלכים אלו מדגישים את מחויבות החברה לבעלי המניות ואת ביטחונה ביכולות יצירת המזומנים שלה. יחסי ההון ברחבי החברה נותרו חזקים, כולל יחס מינוף רובד 1 (Tier 1 Leverage) ראשוני מאוחד של 9.8% ויחס מינוף רובד 1 מתואם של 7.2%.

הכרה בתעשייה ויציבות מתמשכת

צ’ארלס שוואב ממשיכה לזכות בהכרה נרחבת בתעשייה. היא הוכרה כ”פלטפורמת ההשקעות הטובה ביותר בסך הכל” על ידי U.S. News & World Report לשנת 2025. בנוסף, Charles Schwab Bank דורגה במקום הראשון בסקר שביעות רצון מבנקים דיגיטליים של J.D. Power, וזאת זו השנה השביעית ברציפות. הכרות אלו מחזקות את מעמדה של שוואב כמובילת שוק ואת מחויבותה לשירות לקוחות וחדשנות דיגיטלית.

החברה מציינת כי יתרות הלוואות המארג’ין הסתיימו ברבעון ב-83.4 מיליארד דולר, כמעט ללא שינוי בהשוואה לרבעון הקודם, כאשר משקיעים הגבירו באופן סלקטיבי את המינוף בעוד ששווקי המניות התאוששו לאחר השיבוש שהיה בתחילת אפריל.

סיכום: צ’ארלס שוואב – מודל עסקי מגוון המניע צמיחה חסרת תקדים

The Charles Schwab Corporation הציגה רבעון שני יוצא דופן בשנת 2025, המאופיין בצמיחה דו-ספרתית בהכנסות וברווחים, גיוס נכסים משמעותי, ומדיניות אגרסיבית של החזר הון לבעלי המניות. המודל העסקי המגוון של החברה, המשלב ברוקראז’, בנקאות, ניהול נכסים ושירותים פיננסיים שונים, הוכיח את יעילותו ביצירת ערך בתנאי שוק משתנים. ההכרה המתמשכת מצד גורמים חיצוניים כמו U.S. News ו-J.D. Power, יחד עם נאמנות הלקוחות והיעילות התפעולית, ממצבים את צ’ארלס שוואב כמובילת שוק בעלת חוסן, עם פוטנציאל להמשך צמיחה. המידע בכתבה זו מובא לצרכי סקירה מקצועית בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות.