ישראל: הסכם נורמליזציה עם סודן ותקווה להקלות נוספות במשק

• אופטימיות נעילת שערים מעורבת נרשמה ביום המסחר האחרון בבורסת תל אביב כאשר מדד ת”א 35 ומדד ת”א 125 רשמו ירידות קלות, על רקע מגמת המסחר המעורבת שנרשמה בארה”ב ועל רקע הודעת בנק ישראל כי יותיר את הריבית במשק ללא שינוי (0.1%). בנוסף לכך, הודיע בנק ישראל על תכניתו להעניק אשראי מוזל לבנקים בארץ על מנת שאלו יוכלו לסייע לעסקים הקטנים ע”י מתן אשראי והלוואות זולות יותר, הודעה זו גרמה לעליות חדות במניות הבנקים ובמדד הבנקים שרשם עלייה יומית של כ-2.5%. שבוע המסחר הקרוב בבורסה בת”א, צפוי להיפתח כשברקע מספר גורמים משמעותיים שצפויים לתת את אותותיהם על השוק המקומי. מצד אחד, הסכם הנורמליזציה ההיסטורי עם סודן, המשך הירידה בתחלואה בארץ והתקווה להקלות נוספות על המשק הישראלי צפויים לייצר מגמה חיובית בפתיחת שבוע המסחר בבורסה בת”א. מנגד, נראה כי מגמת החוזים העתידיים ונעילות השערים המעורבות בארה”ב יחד עם המשך העלייה בתחלואה וחוסר הוודאות ביבשת אירופה עלולים להשפיע לרעה על מגמת המסחר בבורסה בת”א. נראה כי ידיעות וחדשות טובות מארה”ב וכן ירידה במספר הנדבקים באירופה, מסוגלים להעניק לנו שבוע מסחר ירוק וחיובי בארץ.
• A Team למרות החששות בשוק בתקופה האחרונה, מהורדת דירוג האשראי של ישראל בעקבות המצב הכלכלי במדינה, בסוף השבוע האחרון הודיעה חברת דירוג האשראי העולמית מודיס’ כי היא לא תוריד את דירוג האשראי של ישראל ותשאיר אותו 1A. ידיעה מעודדת שמצביעה כי מצבה הכלכלי של המדינה דווקא טוב וכי לא קיים חשש לקריסה של הכלכלה המקומית. נזכיר כי לפני שבועיים הורידה מודיס’ את דירוג האשראי של בריטניה לאחר שהציגה נתוני צמיחה כלכלית חלשים מהצפוי.

ארה”ב: חבילת הסיוע, הבחירות שבדרך ועונת הדו”חות הרבעוניים נמשכת  

• הבחירות בפתח עוד שבוע תנודתי עבר על השווקים בארה”ב, כאשר אפילו יום המסחר האחרון במדינה ננעל במגמה מעורבת. גם בשבוע שעבר הדיונים והמשא ומתן סביב חבילת הסיוע הממשלתית, היו הגורמים המרכזיים שהשפיעו על השוק בארה”ב ועל שווקי העולם, כאשר כל התקדמות או פיצוץ במשא ומתן נתנו את אותותיהם באופן מידיי על האווירה בשוק וריכזו עניין רב בקרב משקיעים רבים בארץ ובעולם. המשקיעים כבר בטוחים כי חבילת סיוע תגיע למשק, אך עיקר ההשפעה הוא מה יהיה גודל החבילה ומתי היא תאושר, כאשר התקווה בשוק היא לקבל חבילת סיוע כמה שיותר גדולה וכמה שיותר מהר. נכון להיום, ע”פ חוזי המסחר העתידים בארה”ב, נראה כי צפויה לנו מגמה מעורבת בפתיחת שבוע המסחר במדינה, כאשר מצד אחד ההתקדמות במשא ומתן בנוגע לחבילת הסיוע וכן התקדמות משמעותית שרושמות בימים האחרונים מספר ענקיות תרופות אל עבר החיסון לקורונה, יוצרות אווירה חיובית ותקווה בשוק ובקרב המשקיעים. אולם בסוף השבוע האחרון רושמת ארה”ב מספר שיא של נדבקים בנגיף עם  למעלה מ-80 אלף נדבקים חדשים ביממה. נראה כי שבוע המסחר הקרוב יושפע גם הוא ברובו מהדיונים סביב חבילת הסיוע הממשלתית וכן ממצב התחלואה והתפשטות הנגיף במדינה. בנוסף אסור לנו לשכוח את הבחירות הקרובות לנשיאות (03.11.2020), שמייצרות כותרות והצהרות רבות שיכולות גם הן להשפיע על השוק בארה”ב.
• דו”ח מיוחד סקטור נוסף שירכז בשבוע הקרוב עניין רב בקרב המשקיעים הוא סקטור הטכנולוגיה בארה”ב, כשבמרכזו מדד הטכנולוגיות המפורסם, הנאסד”ק. עונת פרסום הדו”חות הרבעוניים של החברות בארה”ב ממשיכה, ובשבוע הקרוב עתידות ענקיות הטכנולוגיה גוגל, אפל, פייסבוק ואמאזון לפרסם את הדו”חות והנתונים שלהן, כאשר דו”חות טובים ידחפו את המדד והסקטור כולו למעלה. האם אנו עתידים לראות פעם נוספת נתונים היסטוריים או שמא ענקיות הטכנולוגיה יאכזבו את המשקיעים?

אירופה: ממשיכים להילחם בקורונה

• בידוד כלכלי  למרות נעילת השערים החיובית שרשמו המדדים המובילים באירופה ביום המסחר האחרון, המגמה השבועית ביבשת הייתה דווקא שלילית. השבוע התנודתי בארה”ב ,שהשפיע באופן ישיר על המדדים האירופאים, וכן המשך העלייה בתחלואה וחוסר הוודאות ברחבי היבשת, גרמו למגמה השלילית שנרשמה באירופה בשבוע שעבר. המדדים באירופה מושפעים בתקופה האחרונה בעיקר ממצב התחלואה ביבשת שממשיך לייצר תחושה של חוסר וודאות ובלבול בקרב האזרחים. בשבוע שעבר נדבקו בקורונה אפילו שר הבריאות של גרמניה וראש ממשלת פולין. נראה כי גם שבוע המסחר הקרוב באירופה יהיה מושפע בעיקר ממצב התחלואה ביבשת וכן מהצעדים וההגבלות או ההקלות עליהן יחליטו המדינות, כמו כן, השפעה נוספת תהיה להמשך המשא ומתן בין אנגליה לאיחוד האירופי בנוגע לאופן יציאתה של אנגליה מהאיחוד. בנוסף לכך המצב וההתפתחויות בארה”ב ישפיעו גם הן על השווקים באירופה כאשר אווירה חיובית בארה”ב, תצליח למשוך למעלה גם את השווקים האירופאיים.

אסיה: הכלכלה האסייתית לאן?

• והרי התחזית למרות הנתונים הכלכליים המרשימים שמציגה סין בתקופה האחרונה, נראה כי שכנותיה עדיין אינן מצליחות להתאושש ממשבר הקורונה ומפגיעתו הכלכלית, כאשר בשבוע שעבר ארגון קרן המטבע העולמית (IMF-ארגון מפרסם תחזיות פיננסיות על מדינות בעולם ומספק הדרכה פיננסית עולמית) חתך את תחזית הצמיחה של האיזור האסייתי- פסיפי. הארגון הוריד את תחזיתו להתכווצות הכלכלה האזורית מ-1.6% ל-2.2% בשנת 2020. האם תחזיות הארגון מצביעות על משבר כלכלי אזורי עמוק או שדווקא הנתונים אינם מפתיעים נוכח המצב בעולם כולו?

סיכום סקירה

בשבוע האחרון זכינו להסכם שלום או נורמליזציה עם סודן, חשוב לומר שכל הסכם כזה הוא בעל חשיבות כלכלית גדולה מאד. הסכם זה בנוסף להסכמים אחרים יוביל להזדמנויות עסקיות עבור תאגידים וחברות ישראליות. משקיעים רבים בארץ אשר לא היו חשופים לאלטרנטיבות רבות יעדיפו כיום השקעות אלטרנטיביות במקומות שונים בעולם. מדוע? בסופו של דבר כל משקיע בודק את התשואה על ההשקעה שלו מול הכפר הגלובלי. השווקים בעולם ימשיכו להיות מושפעים מהסקרים בארה”ב בנוגע למערכת הבחירות ומנגיף הקורונה. אנחנו לא יודעים לומר מי יהיה המנצח כלומר, מי יהיה נשיא ארצות הברית, או עבור אזרחי העולם מנהיג העולם החופשי, אבל אנחנו יודעים לומר שהכלכלה לאורך שנים רבות יודעת להתנהל ולצמוח לצד רפובליקנים ולצד דמוקרטים כאחד. שוק ההון ידוע בתנודתיות בתקופות אי ודאות, לאחר מערכת הבחירות התנודתיות בשווקים עשויה לרדת באופן משמעותי ובתנאי שנגיף הקורונה לא ימציא את עצמו מחדש. כמו שאנחנו מכירים את ההיסטוריה, העולם ידע מחלות, מלחמות וכו’ ובוסופו של דבר הכלכלה ידעה לצמוח ולנצח בהתמדה.

שערי נעילת המדדים נכון ליום ו’ 23.10.2020:

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.