מניות צמיחה הן מניות של חברות הנמצאות בתקופה בה הן צומחות בקצב מהיר, לעיתים קרובות מדובר בחברות צעירות יחסית אשר פיתחו מוצר או שירות חדשני. מניות ערך לעומת זאת הן מניות של חברות מבוססות שקצב הצמיחה שלהן איטי. השקעה במניות צמיחה עשויה להניב תשואה נאה בתוך זמן קצר אולם הסיכון שלצידה גבוה. השקעה במניות ערך נחשבת בטוחה יותר אך התשואה לה ניתן לצפות היא צנועה יותר.
מכפיל הרווח של כל מנייה (או חברה), מעיד על משך הזמן שיידרש עד שנחזיר את ההשקעה שלנו במניות החברה באופן תיאורטי, וגם על הציפיות בשוק לגבי רווחיה העתידיים של החברה. המכפיל של מניות צמיחה נוטה להיות גבוה מפני שהציפייה בשוק היא לעליה מהירה ברווחים. חשוב להשוות בין המכפיל של מניה ששוקלים לרכוש למכפיל הממוצע של חברות הפועלות באותו תחום.

מניית טסלה היא מניית צמיחה, אקסון מובייל נחשבת מניית ערך

דוגמא טובה למניית צמיחה היא המניה של יצרנית הרכבים החשמליים טסלה (Tesla, NASDAQ: TSLA), מדובר בחברה שצומחת בקצב מהיר ונסחרת, נכון ל – 11/8/22, במכפיל רווח גבוה יחסית של 102.41. מניית אמזון (Amazon, NASDAQ: AMZN) נחשבת גם היא למניית צמיחה, זאת מכיוון שאמזון משקיעה חלק גדול מהכנסותיה בהרחבת פעילותה. מכפיל הרווח הממוצע של מניית אמזון בחמש השנים האחרונות הוא 119.2, נכון ל – 11/8/22 המנייה נסחרת במכפיל רווח של 128.98.  

דוגמא טובה למניית ערך היא זו של בית ההשקעות ברקשייר האת’ווי (Berkshire Hathaway, NYSE: BRK.A, BRK.B) שבשליטת המשקיע האגדי וורן באפט. ברקשייר האת’ווי צומחת באופן עקבי ואיטי והמניה שלה נסחרת במכפיל נמוך יחסית, 21.93 נכון ל – 11/8/22. מניית ערך נוספת היא זו של ענקית האנרגיה המסורתית אקסון מוביל (Exxon Mobil, NYSE: XOM), מכפיל הרווח שלה, נכון ל – 11/8/22, הוא 9.29. 

כשהשוק יורד – מומלץ להעדיף מניות ערך 

אינפלציה גואה, העלאות הריבית, המלחמה באוקראינה, מדיניות אפס קורונה של ממשלת סין וחשש ממיתון אחראים לכך שחצי השנה הראשונה של שנת 2022 הייתה תקופה קשה בשווקי ניירות הערך בישראל, בארה”ב ובמדינות רבות נוספות ברחבי העולם. ביולי אמנם נרשמה התאוששות מסוימת אולם לא ברור אם הגרוע מכל אכן מאחורינו. מניות ערך שומרות טוב יותר על ערכן בתקופות של ירידות שערים ולכן מומלץ להעדיף אותן כל עוד השוק יורד. מייקרוסופט (Microsoft, NASDAQ: MSFT), אלפאבית (Alphbet, NASDAQ: GOOGL) ואפל (Apple, NASDAQ: AAPL) הן חברות וותיקות ומבוססות אולם נשאלת השאלה האם מניותיהן אכן מניות ערך. 

שלוש המניות נסחרות במכפיל ערך נמוך

נכון ל – 11/8/22 מניית מיקרוסופט נסחרת במכפיל 31.2, מניית אלאפית נסחרת במכפיל 21.699 ומניית אפל נסחרת במכפיל 27.93. נכון לאוגוסט 2022 מכפיל הערך הממוצע לחברות טכנולוגיה עומד על 21 ואילו מכפיל הערך הממוצע של החברות אחריהן עוקב מדד ה – S&P 500 עומד על 17.22. אלפאבית, אפל ומיקרוסופט יחד מהוות כמעט 29% משווי החברות הכלולות במדד ה – Russell 1000 growth. נראה איפה ששלושת החברות נתפסות כבעלות פוטנציאל לצמיחה ניכרת.

ערכן של מניות אפל טיפס בעקביות מאז שנת 2019. כמו מניות טכנולוגיה רבות אחרות מניית אפל איבדה מערכה בחצי הראשון של 2022 אולם מאז תחילת יוני החלה להתאושש ונכון ל – 12/8/22 היא חזרה כמעט לערך השיא של כל הזמנים אותו רשמה ב – 10/12/21. מניית מיקרוסופט עולה מאז 2012, הגיעה לשיא בנובמבר 2021, ירדה עד אמצע יוני 2022 ומאז היא עולה. מניית אלפאבית החלה לטפס ב – 2012, הגיעה לשיא בנובמבר 2021, ירדה עד יולי 2022 ומאז היא עולה.
נראה שהמניות של שלושת ענקיות הטכנולוגיה ראויות להיחשב מניות ערך אולם בה בעת חשוב ליזכור כי יש להן פוטנציאל צמיחה גבוה.