השקעה במטבעות, כולל דולרים, אירו, מט"ח ואפילו מטבעות קריפטו כמו ביטקוין, הם ערוץ נהדר להשקעות אלטרנטיביות, המספק גידור עם תיק השקעות שיש לו ערוצים שאינם בהלימה עם הערוצים המסורתיים של השקעות בשוק ההון. מי שמשקיעים במט"ח בוודאי עוקבים בדריכות אחר השינויים הדרמאטיים בשער הדולר – הנה כל הפרטים שחשוב לדעת על השינויים בשוק בעקבות הירידה בשער הדולר ביחס לשקל.

מי שמתעניינים בתנודות שוק ההון ובפרט בשערי המט"ח המשתנים, בוודאי יודעים כי במהלך שבוע שעבר הדולר המשיך להיחלש אל מול השקל והגיע לשער שפל של 3.1.
נראה שבשער זה ניתנו הוראות קניה גדולות על ידי מוסדות פיננסיים שגרמו לבלימת הירידה ולעליה עד לשער של 3.13. גם היורו נחלש ונסחר בשער נמוך מ – 3.6 שקלים, הדולר נחלש מעט גם אל מול היורו אולם נראה בבירור שהסיבה לירידת ערך הדולר היא התחזקות השקל אל מול המטבע האמריקני. נכון לכתיבת שורות אלה (8/11/21) הדולר נסחר סביב שער של 3.11 ורבים שואלים את עצמם כיצד עתידים הדברים להתפתח והאם ייתכן שנראה שער דולר של פחות משלושה שקלים?

שער הדולר כמובן משפיע על ניהול תיק ההשקעות שלכם ושינויים משמעותיים במחירו פותחים אפשרויות להשקעות רווחיות במיוחד. אם אתם עוסקים בניהול תיק השקעות, בהשקעות במט"ח או במסחר במוצרים מול שער הדור או האירו – חשוב שתקראו את המאמר שלפניכם.

זה לא חדש: מגמת היחלשות הדולר נמשכת כבר למעלה מעשור

את שער השפל הנוכחי של הדולר חשוב לראות בקונטקסט רחב ולהבין שמדובר בתוצאה של מגמה ארוכת שנים. שנת 2009 הייתה האחרונה בה שער הדולר טיפס אל מעל לרף 4.1 השקלים ולמעשה מאז אמצע שנה זו שער הדולר נותר מתחת לארבע שקלים למעט למשך שעות ספורות באוגוסט 2012. מאז אמצע 2009 נמשכת מגמת היחלשות שאופיינה בתנודות סביב שער של 3.5 שקלים. כך למשל ביולי 2011 הדולר צנח בערכו ל – 3.36 שקלים ואז שב וטיפס חזרה לשער של 4.02 ₪ לקראת סוף אוגוסט 2012. ביולי 2014 הדולר שוב היה בשפל והגיע לשער של 3.4 ₪ אולם הוא שב וטיפס לשער של 3.97 ₪ בסוף פברואר 2015 ולמעשה מאז הוא נמצא במגמת היחלשות כמעט מתמדת, למעט מספר חודשים מאמצע 2018 ועד תחילת 2019. שער הדולר לא התקרב שוב לרמה של ארבעה שקלים, הפעם האחרונה ששער הדולר היה גבוה מ – 3.5 שקלים היה בראשית משבר הקורונה בחודש מרץ 2020, והמגמה באופן כללי היא של היחלשות עד לשפל האחרון המעורר את השאלה האם שער הדולר עשוי לרדת אל מתחת לרף שלושה השקלים.

התעשיינים והיצואנים מפסידים, היבואנים מרוויחים מעט

המפסידים העיקריים מהתחזקות השקל אל מול הדולר הם התעשיינים והיצואנים. ציבור זה מוכר מוצריו בחו"ל ומקבל תמורה במטבע זר בעוד הוא משלם הוצאות בשקלים בישראל. כך למשל תעשיין שמכר מוצר שייצר בחו"ל במאה דולרים לפני שנה קיבל עבורו 340 שקלים בעוד שכעת הוא מקבל רק 310. עבור מוצר שנמכר ב – 100 יורו קיבלו יצואנים לפני שנה כ – 400 שקלים אולם כעת הם מקבלים 360 שקלים בלבד. את ההוצאות כגון שכר העובדים, שכירות, מים, חשמל, ארנונה וכדומה, ממשיכים התעשיינים והיצואנים לשלם בשקלים ולכן ברור הלחץ מצד ארגוניהם המבקשים מנגיד בנק ישראל להתערב ולמנוע את קריסת שערי המטבעות הזרים.
אם אתם תוהים אם ירידת ערך הדולר תביא להורדת מחירים בישראל התשובה היא כנראה שלא, זאת בשל התייקרות עלויות היבוא אשר נכון לעת הזו הן גבוהות יותר מן הרווח שנוצר ליבואנים בשל הירידה בשער הדולר,היבואנים קונים בדולרים ומוכרים בשקלים.

השקעות במט"ח ובעיית המינוף

מי שמנהלים תיק השקעות שיש בו רכיב של השקעות במט"ח, עושים כן לעיתים באמצעות מינוף, שמסייע להפוך הפרשי מחירים של פיפס לרווחים, או הפסדים, משמעותיים. בתקופות כאלה, מומלץ למשקיעים שאינם מנוסים להפחית את המינוף על השקעות בדולרים, בשל התנודתיות הגבוהה. בתנודתיות גבוהה של שוק ההון – השקעות הן בדרך כלל יותר קצרות מועד.

האם הדולר עתיד לרדת אל מתחת לשלושה שקלים?

ראשי המשק מודעים להשלכות של התרסקות שער הדולר אל מתחת לרף שלושה השקלים והם וודאי יבצעו מהלכים לבלום התפתחות כזו. כך למשל בנק ישראל רכש בעת האחרונה מיליארדי דולרים כדי לבלום את צניחת שער הדולר (ועל כך ספג ביקורת ממבקר המדינה, מר מתניהו אנגלמן, משום שהמהלך גרם לפגיעה במוניטין של בנק ישראל בעולם). צעד נוסף שיכול בנק ישראל לעשות, מלבד רכישת דולרים, הוא הורדת הריבית על השקל לשלילית, כך פעלו בעבר ביפן ובאיחוד האירופי אולם לא ברור אם מהלך כזה הוא ישים בישראל. הבעיה העיקרית בהפחתת ריבית כזו היא שהיא תביא לסחרור בשוק הדיור ולעליה נוספת במחירי הדירות, שכן הריבית על משכנתאות תהפוך לאפסית.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.


להשוואה, בדיקה וניתוח בין בתי ההשקעות

השאירו פרטים ומומחה מטעמינו יחזור אליכם בהקדם

    * אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.

    • מערכת SKN
    • 7 דק’ קריאה
    • לפני 3 שעות

    קרן השתלמות בניהול אישי (IRA)

    אם יש לכם כספים פנויים שאתם מתכננים להפקיד בסוף השנה בקרנות השתלמות, אם המצב התנודתי של השווקים גורם לכם לסמוך

    • לפני 3 שעות
    • 7 דק’ קריאה

    אם יש לכם כספים פנויים שאתם מתכננים להפקיד בסוף השנה בקרנות השתלמות, אם המצב התנודתי של השווקים גורם לכם לסמוך

    פתיחת שוק ישראל : המסחר בת״א נפתח בעליות
    • סהר אלבו
    • 2 דק’ קריאה
    • לפני 4 שעות

    פתיחת שוק ישראל : המסחר בת״א נפתח בעליות פתיחת שוק ישראל : המסחר בת״א נפתח בעליות

    המסחר בת״א נפתח בעליות ,  כאשר מדד ת"א 35 נפתח בעליה של 0.85% ו- מדד ת"א 90 עולה ב- 0.96%.

    • לפני 4 שעות
    • 2 דק’ קריאה

    המסחר בת״א נפתח בעליות ,  כאשר מדד ת"א 35 נפתח בעליה של 0.85% ו- מדד ת"א 90 עולה ב- 0.96%.

    מהי עסקת סוואפ?
    • אור שושן
    • 7 דק’ קריאה
    • לפני 6 שעות

    מהי עסקת סוואפ? מהי עסקת סוואפ?

    עסקת החלף (באנגלית SWAP) היא חוזה באמצעותו שני צדדים מסכימים על החלפה של תזרמי המזומנים או ההתחייבויות משני מכשירים פיננסיים

    • לפני 6 שעות
    • 7 דק’ קריאה

    עסקת החלף (באנגלית SWAP) היא חוזה באמצעותו שני צדדים מסכימים על החלפה של תזרמי המזומנים או ההתחייבויות משני מכשירים פיננסיים

    מהי עסקת סוואפ?
    • אביב פרוינד
    • 6 דק’ קריאה
    • לפני 14 שעות

    מהי עסקת סוואפ? בוקר כלכלי: וול סטריט מסיימת בירידות שערים, סקטור האנרגיה חוזר לעלות

    יום ג' 28.06.22: ארצות הברית המדדים בוול סטריט סיימו יום מסחר תנודתי בירידות שערים בניסיון להמשיך בעליות משבוע שעבר שהיה

    • לפני 14 שעות
    • 6 דק’ קריאה

    יום ג' 28.06.22: ארצות הברית המדדים בוול סטריט סיימו יום מסחר תנודתי בירידות שערים בניסיון להמשיך בעליות משבוע שעבר שהיה