נבואת שוק או תחזית ריאלית?

ביטקוין ממשיך לעורר עניין גלובלי – וכעת, לפי תחזית של בנק ההשקעות הבריטי Standard Chartered, המטבע הדיגיטלי צפוי לפרוץ לשיאים חדשים עוד בשנת 2025. התחזית קובעת יעד שאפתני במיוחד: מחיר של 135,000 דולר כבר ברבעון השלישי של השנה, ו־200,000 דולר עד לסופה. זאת, בזמן שהמטבע נסחר סביב 107,000 דולר בלבד בתחילת יולי. התחזית האופטימית נתמכת במספר טריגרים אפשריים – מהגברת זרימות ה־ETF ועד הצעות חקיקה בתחום המטבעות היציבים בארה”ב. השאלה המרכזית: האם מדובר בתחילתה של ריצת שוורים חדשה, או בתזמון מוטעה בשוק תנודתי?

ניתוח ביצועים: עלייה של כ־15% מתחילת השנה

הנתונים האחרונים מצביעים על כך שביטקוין רשם עלייה של 14.92% מתחילת שנת 2025, ונסחר הבוקר (2 ביולי) במחיר של 107,407 דולר. לשם השוואה, בחודש אפריל נסחר המטבע סביב רמות של 80,000 דולר בלבד, עם התאוששות הדרגתית שהחלה במאי. בראייה של חמש שנים, מדובר בזינוק של מעל 1,075% – נתון שממחיש היטב את העוצמה והפוטנציאל של השוק הקריפטוגרפי, אך גם את התנודתיות הקיצונית שבו.

הגורמים לתחזית האופטימית

על פי Standard Chartered, קיימים מספר מנועי צמיחה מהותיים שעשויים לתמוך בזינוק הקרוב:

ראשית, זרימת הון חדשה דרך קרנות סל מבוססות ביטקוין (ETFs) אשר זוכות לפופולריות רבה בארה”ב מאז אישורן הרגולטורי בתחילת 2024. מדובר בגורם מוסדי מהותי אשר פותח את הדלת להשקעות בהיקף נרחב מצד גופים פיננסיים וקרנות פנסיה.

שנית, כניסת חברות ציבוריות לרכישות אסטרטגיות של ביטקוין כמכשיר לשמירה על ערך – מהלך שבוצע לאחרונה על ידי גופים כמו MicroStrategy, ומאותת על שינוי גישה תאגידי כלפי הנכס.

בנוסף, התחזית מתבססת על אפשרות לקיצוץ בריבית הפדרלית בהמשך השנה – מהלך שעשוי להחליש את הדולר ולתמוך בביקוש לנכסים לא־צמודים כמו זהב וביטקוין.

לבסוף, קידום חקיקה בארה”ב להסדרת מטבעות יציבים (Stablecoins) תורם לאמון גובר בשוק הקריפטו, שעשוי להפוך לבר־סיכון נמוך יותר עבור גופים מוסדיים.

ניתוח טכני: מגמת התאוששות ברורה

הגרף השנתי של ביטקוין מציג תנודתיות גבוהה אך מגמת התאוששות מובהקת מהשפל של מרץ 2025 – אז נגע במחיר של כ־73,000 דולר – לרמות שגבוהות כיום בכ־47%. רמות התמיכה הקריטיות נצפו סביב 85,000 דולר, ואילו התנגדות משמעותית נראית באזור 110,000 דולר. פריצה מעל לרף זה עשויה לאשש את התחזית האופטימית לקראת רמות ה־135,000 דולר.

שיאים קודמים: האם אנו באמת קרובים לשיא היסטורי?

השיא ההיסטורי של ביטקוין נרשם בסוף 2021, אז חצה את רף ה־69,000 דולר. המשבר של 2022־2023 גרר את המטבע לצניחה מתמשכת, אך משם הגיע התאוששות מהירה וחדה. עם המחיר הנוכחי מעל 107,000 דולר, מדובר ברמות שגבוהות בכ־50% מהשיא ההיסטורי הקודם – ולכן יש לראות בתחזיות החדשות על רמות של 200,000 דולר לא פחות מהפכפכות ומעוררות דיון.

סיכונים והזדמנויות: לא הכול ורוד

על אף האופטימיות בשוק, יש לציין מספר סיכונים מהותיים:

הסיכון המרכזי הוא חקיקה רגולטורית שעלולה להגביל את הפעילות של מטבעות קריפטוגרפיים בארה”ב ובאירופה, במיוחד סביב נושאים של מניעת הלבנת הון ומיסוי.

בנוסף, התחזקות מחודשת של הדולר או שוק מניות חזק עלולים להסיט את ההון הרחק מהקריפטו. מאקרו שלילי כמו אינפלציה גבוהה מהצפוי או האטה עולמית גם כן עשויים להוביל לתיקון חד במחיר.

מצד שני, אם תרחיש ה־”Risk On” ימשיך לשלוט בשווקים, ויחד איתו תמיכה מוסדית הולכת וגדלה, ביטקוין עשוי להפתיע כלפי מעלה – גם מעבר לרמות ה־200,000 דולר.

האם זה הזמן להיחשף מחדש?

עבור משקיעים מוסדיים ופרטיים כאחד, השאלה האם להגדיל חשיפה לביטקוין תלויה באופק ההשקעה וביכולת לשאת תנודתיות. הגורמים הפונדמנטליים התומכים קיימים, אך חשוב להבין שהשוק מונע גם על ידי סנטימנט ומומנטום – לא רק נתונים כלכליים. גידור נכון, פיזור תיק השקעות ושמירה על משמעת השקעתית הם קריטיים בשלב זה של המחזור.

מבט קדימה: רבעון של מבחן

הרבעון השלישי של 2025 יהיה קריטי לקביעת הכיוון העתידי של ביטקוין – האם אכן נגיע לרמות ה־135,000 דולר? המשקיעים ימשיכו לעקוב אחרי החלטות הפד, מדיניות הרגולטורים בארה”ב, ובמיוחד זרימות ה־ETF שממשיכות להכתיב את הדופק בשוק הקריפטו.